单位动力煤发电量价格行情

假设2023年增产的25631万吨原煤全部为动力煤，若跨界炼焦原煤回归炼焦，那么动力煤+跨界炼焦原煤产量为343315万吨，同比增加14028万吨，同比增长4.3% 表为假设2023年跨界炼焦煤回归炼焦，炼焦煤与动力煤供应变化（单位：万吨） 2023年电煤缺口估算 根据国家统计局口径，2022年，我国发电量83886亿千瓦时，同比增长2.2%。

从测算结果来看， 9-12月份总发电量同比增涨情况下，水力发电量受外部因素限制而下降，火力发电则承担主要增量，9-12月总发电量较去年同期增加1906亿千瓦时，其中火力发电量增加1806亿千瓦时；水力发电量同比减少468亿千瓦时；新能源发电量同比增加567亿千瓦时水力发电量与新能源发电合计增量仅为99亿千瓦时，对9-12月总发电量增量贡献有限 2022年9-12月预测发电量同比变化（单位：亿千瓦时） 六、基于上述测算结果，9-12月动力煤需求或增加6774万吨 2022年9-12月因火力发电量增涨或致动力煤需求增加约6774万吨，其中水力发电量下滑导致增加约1754万吨动力煤需求，在迎峰度冬11月与12月期间，动力煤需求同比增加约1602和1523万吨。

截至目前，百年建筑网山西省11个地区中P.O42.5散装市场价超过400元/吨的占八成以上，价格较高的是晋城、太原和晋中等地区，晋城水泥达到490元/吨，400元/吨以下的仅为忻州和朔州地区由于山西地区燃煤等原材料价格持续上涨，大同地区动力煤高位向好，现Q5500坑口含税价1750元/吨，煤炭资源供应略微紧张，加之国内的环保管控力度加大，因此煤炭成本高位，支撑着水泥价格高位偏强 四、后期预测 10月12日，相关单位发布了进一步深化网电价市场改革的通知，要求有序开放全部燃煤发电量上网电价，扩大市场交易电价上下浮动范围。

其中，火电、水电、核电、风电、太阳能发电同比分别增长1.9%、4.8%、18.3%、7.0%和13.3%12月，发电量同比增长3.5%，增速比上月回落0.5个百分点从总量来看，2019年1-12月份全国绝对发电量71422亿千瓦时，同比增长3.5%，增速较1-11月扩大0.1个百分点因此新能源发电比例上升后续随着季节性到来，气温回升及南方水电发电占比提升将挤压火电 图7：水、火发电量与用电量走势：单位（年）亿千瓦时 七、动力煤后市预测 进入2月春节后，国内企业基本面临复工推迟，下游企业开工率偏低，电力需求未出现实质性提升，沿海六大电厂耗煤量回升缓慢，基本维持在40万吨左右，加之受中长协合同的保障，市场煤采购需求偏弱。

但近入深冬，北方大面积供暖持续，火电优势显现出来，后续随着季节性到来，南方水电发电占比降低被火电逐步替代，火电民用冬季供暖及用电负荷降比例会有小幅上升 图7：水、火发电量与用电量走势：单位（月）亿千瓦时 七、动力煤后市预测 进入1月份春节将至，主产地除大矿保供之外，中小型煤矿停产数量增多以及为期3月安全检查仍在继续当中，煤炭产量供给有所下滑。

目前非化石能源发电量持续较快增长，但随着季节性到来，后续水电发电占比降低被火电逐步替代，冬季供暖及用电负荷降有上升，预计12月火电发电同比有望上升 图7：水、火发电量与用电量走势：单位（月）亿千瓦时 七、动力煤后市预测 进入12月以来煤炭由传统淡季进入消费性季节 ，终端电厂日耗季节性回升至历史同期高位，但由于可用库存充足，市场煤采购需求增量短期内难以释放，煤价进一步上涨支撑力度不足。

整体来看，2020年动力煤价格将继续走低坑口煤价的坚挺或将成为过去，浩吉铁路的运营也将逐步挤压下水煤市场，并且拉低动力煤的成本支撑线政策性保供以及较高的年度长协比例依然会成为2020年动力煤市场的主旋律在全国电费下调的大背景下，动力煤价格易跌难涨2020年上半年动力煤价格将先抑后扬，全年维持振荡偏弱、重心下移走势，主要运行区间在480—600元/吨（作者单位：方正中期期货） 图为动力煤期货活跃合约日结算价走势 图为国外主要港口动力煤现货价格变动 图为全国煤炭铁路发运量当月值和重点煤炭港口运量当月值比较 图为近年我国各类型发电量变动 。

图7：水、火发电量与用电量走势：单位（月）亿千瓦时 七、动力煤后市预测 进入11月份以来，煤炭由传统淡季逐步进入消费性季节，北方地区供暖季陆续开启，居民用电负荷有望上升，电厂日耗也会随之提升，但电厂在高库存下，主要以消耗自身库存及长协刚性补库为主，对市场采购需求偏弱，加之临近年底，坑口煤矿安全检查提升，多数煤矿生产任务完成，后续基本以保安全生产为主，煤炭产量将进一步缩减，对产地煤价有支撑。

图7：发电量与用电量走势：单位（月）亿千瓦时 七、动力煤后市预测 进入10月以来，煤炭上中游各个环节库存均处于高位水平，环渤海港口库存上升明显，沿海煤炭出现供强需弱的格局。

其中，火电同比下降0.1%，降幅较上月收窄1.5个百分点；水电增长1.6%，增速比上月回落4.7个百分点；风电增长13.7%，增速由负转正，上月下降10.8%；核电、太阳能发电分别增长21.2%和13.9%，分别加快3.0和0.7个百分点且历年9月较8月降幅超过全国发电量，同时整体1-8清洁能源发电占比超过28%，预计9月火电发电同比或继续回落 图7：发电量与用电量走势：单位（月）亿千瓦时 七、动力煤后市预测 进入10月，上半旬70周年大庆，水泥和钢材等高耗能行业执行错峰生产，且需求减弱或抑制部分煤价上涨动力。

新能源的替代火电效益逐步提升，电力生产清洁化趋势明显，但火电优势下降幅度已经很少 图7：水力和火力发电量单位:亿千瓦（小时） 七、动力煤后市预测 6月临近尾声，也是夏季气温逐步升高过度阶段，但6月份南方持续降雨及华东梅雨季节降临，气温回升较慢，电厂日耗回升不明显，水电等清洁能源替代火电明显，导致动力煤需求迟迟不能释放出来，加之长协煤兑现率维持高位，而下游终端用户维持长协煤刚性需求，对市场煤快速上涨起到抑制作用，也致使煤价处于窄幅波动。

图7：水力和火力发电量单位:亿千瓦（小时） 七、动力煤后市预测 进入5月以来，动力煤市场有稳转弱，主产区检查整改及煤管票影响，部分地区产量下降，就目前来看主产地煤矿环保、安全检查已成常态化，但产量整体保持稳定。

图7：水力和火力发电量单位:亿千瓦（小时） 七、动力煤预测 5月份产地新一轮煤票基本可以领取，产量供给相对4月份将有所宽松，但煤管票依旧严控，坑口煤矿整体产量较以往受限幅度较大，加之港口优质煤种供应偏紧，结构性差异较大，发往港口倒挂犹存，多数下游企业及贸易商前往产地采购，而大型煤企及大矿外购价招标上涨，导致坑口价格持续上涨。

12月水电发电增量有限，清洁能源发电量明显增速，特别是核电和风电增速加快 图7：全国水电和火电走势图：单位（亿千瓦） 七、动力煤预测 2月正值春节放假，产地中小型煤矿和下游用电企业均以放假，但国内动力煤供给宽松的局面仍在，煤炭各个环节补库依旧处于高位，而下游需求转弱促使动力煤市场交易活跃下降，短期煤价承压运行。

11月我国电力消费增加带动发电量回升，火电发电表现尤其明显，增速加快，而水电进入枯水期，尽管今年雨水较去年同期增多三成以上，但水电发电增量有限，清洁能源发电量明显增速 图7：全国水电和火电走势图：单位（亿千瓦） 七、动力煤预测 12月气温下降，北方各地供暖需求进入实质性阶段，电煤消费提升，虽库存有所下降，但终端用户前期冬储备货已至高位，有拉运长协煤做为支撑，而中、下游急港口各环节库存也依旧维持高位运行，加之1月份进口煤到港预期是否放开，若放开煤价反弹基础则不牢。

1-6月中国累计火力发电量23887亿千瓦时，同比增长8%，水力发电量4618亿千瓦时，同比增长2.9% 图7：全国火力及水力发电单位：亿千瓦时 七、动力煤市场预测 7月份动力煤市场在国家宏观政策和大型煤企双重调控下，其对煤炭保供及稳定市场煤价起到不可替代的积极作用；内陆方面，主产区市场行情依旧低迷，销量较前期有所下滑，从煤矿环保、安全检查结束之后，优质产能得到进一步释放，煤炭产量逐步上升明显，但矿方鉴于下游需求减弱影响，后续会采取即产即销应对当前市场变化；港口方面，市场疲势难改，延续下滑下跌行情亦在概率之中。

其中2018年5月中国水力发电量为923.7亿千瓦时，同比增长6.9%，1-5月中国累计水力发电量为3553.2亿千瓦时，累计增长2.7% 图7：全国火力及水力发电单位：亿千瓦时 七、动力煤市场预测 6月期间动力煤市场可未是一波未平一波又起，煤电博弈持续不断，每每关键时刻市场、政策、供需、企业等方面都能相互联动，促使煤价理性回归稳定市场。

影响较明显的有：2017年底，产能近400万吨的兖矿集团菏泽能化赵楼煤矿由于越界开采被责令整改，影响了较长一段时间的煤炭产量；2018年，产能近700万吨的新汶矿业龙固煤矿于今年一季度末因不明原因精煤产量出现下降以上两家煤矿的共同点在于，都产出极优质的1/3焦煤 山东地区煤炭需求情况浅析 1、动力煤需求情况浅析 图2：华东各省发电量总和变化 单位：亿千瓦时 数据来源：钢联数据 相对于去年仍有明显增加，从往年看华东各省发电量总和呈现逐年增长态势，虽今年3月份相比去年略有下降，但一季度总体看，二季度发电量表现较为稳定，今年将有望继续在去年基础上实现增长。

2018年1-4月中国水力发电量统计显示，4月中国水力发电量为701.8亿千瓦时，同比下降2.6%，2018年1-4月中国累计水力发电量为2633.3亿千瓦时，累计增长1.3% 图7：全国火力及水力发电单位：亿千瓦时 七、动力煤市场预测 从4月中下旬伊始煤价在传统淡季中逆势反弹上涨，推动此次煤价上涨的因素可谓是颇多，一是港口和电厂始终保持刚性调入，维持高库存水平，极大的促使上游供需生产难以跟上，导致坑口价格持续上涨；二是进入五月份，大多高耗能企业开工逐步增加，对以煤为原材料的化工、水泥、建材等行业需求不断释放，拉动煤价不断上涨；三是用电领域增加明显，特别是第一和第三产业用电量保持2位数的增长，极大加大了用电需求，从而带动了火电高负荷运转；四是情绪上的带动影响较大，市场参与者对后市煤炭需求普遍看好，上下游贸易商或者中间商不断中间环节存煤，部分贸易商降库存转至长江内河港口堆放；五是期货上的拉动，使得现货和期货之间的升贴水不断修复，导致现货和期货的走势接近，可以说间接力挺煤价。

2018年1-2月中国水力发电量统计显示，2018年1-2月中国水力发电量为1275亿千瓦时，累计增长5.9% 图7：全国火力及水力发电单位：亿千瓦时 七、动力煤市场预测 进入3月份后，产地煤矿将陆续恢复复产，煤炭产量得到进步一增加，加之港口煤炭库存持续保持高位水平，而下游电厂在长协煤和进口双重补充情况下，对国内煤采购需求仍将保持低位。