铁矿石头寸价格行情

铁矿石方面，铁矿自身供需状况继续平稳，整个产业链的情况变化不大8月统计局数据出炉，铁矿石进口量9484万吨，环比增382万吨，增加部分主要在巴西矿一侧，整体看铁矿石供应端已经基本恢复正常，四季度巴西矿发货仍有进一步增加的空间，届时到货压力下基本面转弱的几率大 与成材目前主要是供应驱动的行情不同的是，我们认为近期铁矿行情的驱动在于需求端，主要就是钢厂采货的节奏上期钢厂进口烧结矿库存处于历史同期最低水平，随着黑色系价格企稳叠加对国庆期间可能对物流运输限制的担忧，本周钢厂补库需求增加明显，64家样本钢厂烧结粉库存本周增加了100万吨，矿石单边建议暂观望，正套头寸方面，虽然前期推荐的正套驱动依然在，但我们认为目前1-5价差已经阶段性修复到位，理由是：估值的第一个角度是：与前期1-5价差最高点100时矿石库存快速下降的强基本面相比，目前70左右的价差与当前相对较弱的基本面较为匹配。

铁矿1-5正套头寸70-80区间止盈离场

铁矿1-5正套头寸在40左右考虑入场

铁矿石方面，本周矿石到港、疏港以及库存均有明显增加，增加的主因为上周受台风天气影响相关数据出现波动，若将近两周数据进行平均，则近期铁矿自身供需状况保持平稳目前发运端整体平稳，澳洲方面发货基本遵循季节性，巴西矿石发运较前期有所恢复，但目前发运节奏离完成年度发运指引尚有差距，巴西发运在四季度预计有较明显增量，钢厂和贸易商整体采销平稳，钢厂对于备货依然较为谨慎，目前进口矿石仍有利润在矿石自身基本面矛盾不突出的情况下，矿石单边价格受成材价格和钢厂利润影响较大。

铁矿建议9-1和1-5正套头寸持有

螺纹钢、热卷: 月间价差以正套思路为主，但目前5-10和10-1价差均处于高位，建议等待回调再入场的机会长期，建议在钢厂利润突破800元/吨后尝试做空利润操作 铁矿石: 正套头寸逢高继续减持逢高做空钢矿比头寸滚动持有 焦炭焦煤:短期建议J09维持多头思路，或做多09焦化利润。

铁矿供需状况边际改善，自身矛盾不大，下方空间有限，钢铁和铁矿走势相关性会变大矿价的中短期负面因素主要为秋冬季限产和钢厂矿石库存较高压制后续需求矿整体基本面好于钢材，建议做空钢矿价差头寸持有

铁矿供需状况边际改善，自身矛盾不大，下方空间有限，钢铁和铁矿走势相关性会变大矿价的中短期负面因素主要为秋冬季限产和钢厂矿石库存较高压制后续需求矿整体基本面好于钢材，建议做空钢矿价差头寸持有

铁矿石供应面压力持续缓解，但总体供过于求的基本面格局没有根本改变铁矿主要矛盾在于发货量回升受阻，矿石库存现结构性矛盾——即高品矿持续吃紧从黑色产业链看，铁矿自身矛盾不大，下方空间有限，中短期负面因素主要为秋冬季限产和钢厂矿石库存较高压制后续需求 目前我们对RB1901保持相对强势观点不变，但钢材价格下跌可能会影响矿石价格估值，同时I1901-1905的价差已达到高位，下周各地逐步进入采暖季限产，建议前期多单止盈。

3月18日，国家统计局公布了最新的1—2月份房地产数据其中，全国房地产开发投资同比下降9.0%，新建商品房销售面积同比下降20.5%，商品房待售面积同比增长15.9% 五矿期货研究院副院长、首席分析师石头表示，目前的房地产依旧处于调整期，对于建材类的螺纹钢、玻璃等品种产生利空影响但是，春节后黑色系商品已经经历了一波较大幅度的回落，风险得到了大部分释放，短期内价格流畅下跌的局面可能有所缓和，后期随着下游需求的季节性改善，叠加钢厂停产检修增多，螺纹钢库存有望逐步下降，原料端铁矿石和双焦也跌到了重要支撑位，空头资金已经获利丰厚，有望逐步止盈了结，建议近期高度重视现货和期货盘面变化，技术上关注V形反转或双底形态是否出现，从而及时处理头寸。

如，可以在有空头头寸的基础上，放宽对头寸方向的限制，可以让矿山企业锁仓，但同时规定手数不得超过空头手数 (4) 同时，套保部门和政策需要更好的顶层设计，需要由董事会牵头进行，加强政策的稳定性同时通过高层的协调，建立跨部门的套保小组，降低部门之间的壁垒，提高决策效率 2.认识问题 矿山企业参与铁矿石期货套保在认识问题上存在问题，对期货交易缺乏经验，且对期货工具的认识不足。

日前，中国五矿集团（唐山曹妃甸）矿石控股有限公司（下称“五矿曹妃甸”）和沧州中铁装备制造材料有限公司（下称“沧州中铁”）通过期转现的方式顺利完成了2万吨铁矿石交割这是国产混矿首次参与铁矿石期货交割，有效满足了企业个性化避险和交易需求 卖方五矿曹妃甸、买方沧州中铁是长期贸易伙伴，此前分别在铁矿石I2309合约上建立了期货头寸近期，双方希望通过期货交割的渠道完成五矿标准粉实物贸易。

“BACK”结构下移仓并非万能的，在绝对的价格跌幅面前，移仓还不如及时止损但机构在所谓“BACK”结构下移仓，前提是对后市看多，且当前估值合理，比如不会无脑在900元的价位才去建立多头头寸并指望着通过移仓来抵御下跌风险有专业的投资机构曾做过统计，自铁矿石期货上市以来，一直持有多头头寸并不断的向后展期，虽然中间会经历多次下行行情，但最终多单依然是盈利的。

中辉期货了解到河北某钢铁公司的情况之后，针对企业面临的风险敞口，为其量身定做了库存保值方案，支持企业运用期货结合期权工具进行风险管理 “2021年7月以后，各地纷纷出台下半年钢企减产计划，钢铁产量压减逐步落地，我们判断铁矿石需求将持续萎缩，价格下行压力增加因此建议企业在5月及7月提高套保比例，并改变期货、期权头寸配置操作上以期货为主、期权为辅，多配铁矿石期货卖出套保，辅助偏虚值的买入看跌期权头寸，在期权转为实值后进行平仓。

同时，A企业持有铁矿石的基差头寸于是光大光子投资管理有限公司（下称光大光子）根据双方情况设计了“累计期权+基差点价”的风险管理方案A企业目前手里有铁矿石基差头寸，为了对冲基差的风险，同时为了满足其下游B企业获得低价采购及采购补贴的需求，A企业与B企业签订含权贸易合同，同时A企业与光大光子签订场外期权合同 “这次含权贸易方案在风险相对可控的情况下，使A企业规避了现货价格的单边涨跌风险，并将基差通过含权贸易合同对锁出去，稳定赚取基差的收益。

4月19日，由中国钢铁工业协会指导，上海钢联电子商务股份有限公司主办，昌富利（厦门）有限公司联合主办的“2023（第二届）中国钢铁海外发展论坛”在厦门顺利召开。

引 言 本周黑色商品价格走势整体表现为下跌后企稳。

第二种合约价值配比保证了两方向头寸数量在开仓时等价值，收益主要取决于两者强弱关系，这是目前市场主流的配比方式，但缺点在于具体配比数量根据每日螺纹钢与铁矿石价格涨跌不同，该比例可能在不断地变化，较难确定统一标准 综合以上判断，目前铁矿石价格估值偏高；螺矿比为4.76，接近历史运行区间的下边界；钢厂利润目前也处于盈亏边缘，下方空间有限，因此建议考虑做多螺矿比策略，即按照合约价值配比进行多螺纹空铁矿的套利策略。

引 言 本周铁矿石价格先抑后扬，本周作为元宵节后第一周，无论是宏观统计的项目工地开工数量，还是微观调研的成材现货成交数据都表现出弱恢复的状态，市场情绪偏弱，价格回调。

但待到后期，国外方面巴西大豆大量上市，且对于丰产的预期较大，因此4月以后，市场原料大豆供应逐步宽松，豆油整体供应也将宽松，届时需要关注下游的实际需求 虽2-3月供应确实相对偏紧，但年前终端已部分采货，年后需求是否拉动市场还有待商榷，加之往年节后基差多为下调，且节前产业客户备了头寸，为了套保锁利，那体现在盘面多为空单，因此后期整体走势还需关注市场需求 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。