9月27日，Mysteel大宗商品综合价格指数1095.57，周环比上升1.99，涨幅0.18%；年同比下跌73.28，跌幅6.27%（前值-6.80%）。
一、钢铁行业市场价格运行情况
9月27日，钢铁价格指数824.82，周环比上升18.62，涨幅2.31%；年同比下降119.34，降幅12.64%。
钢材价格偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报3568元/吨，较上周上涨137元/吨，涨幅3.99%。其中，Mysteel长材价格指数报3638元/吨，较上周上涨3.47%；Mysteel扁平材价格指数报3501元/吨，较上周上涨4.52%。
产业现状：（一）重磅政策出台，宏观情绪升温。9月24日，一行、一局、一会重磅发声，内容包括降准、降息、调降存量房贷利率、创新工具支持A股、研究平准基金等。9月26日政治局会议内容表述更为积极，提出要促进房地产市场止跌回稳、加大‘白名单’项目贷款投放力度；要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出；大力引导中长期资金入市，提振金融市场等等。重要会议对市场的影响在于：一是货币政策更为宽松，商品计价修复，有助于商品价格反弹；二是多重政策提振居民消费、并加大对房地产的托举力度，改善需求预期，市场对经济向好的预期开始提振。（二）钢材库存同比降幅扩大，基本面较好。本周五大材库存同比降幅为14.5%（前值为10.8%），供需缺口继续扩大。其中，螺纹钢库存续创新低，热卷受益于产量持续下降，库存压力已有明显缓解，基本面在逐渐好转。整体看，钢材基本面表现较好。（三）钢厂利润修复，铁水产量连续四周回升，原料需求有所好转，成本支撑作用增强。截止到9月27日，247家铁水产量回升至224.86万吨，月均值为223.67万吨。据Mysteel调研，10月247钢厂高炉铁水日均产量有望回升至226-228万吨，峰值将回升至230万吨以上，铁水仍有5万吨以上的回升空间。预计10月原料需求继续增加，原料价格将偏强运行。截止到本周五，焦炭第二轮提涨已经落地，10月仍有1-2轮上涨空间。铁矿石金融属性较强，且钢厂节前补库，本周矿价领涨。
近期一系列政策的出台，反映了中央稳经济、稳楼市、稳金融市场的决心，市场对四季度经济改善预期较为乐观。产业方面，钢材库存已经降至年内新低，品种缺货现象加剧，产业面表现也较好。预计近期和节后钢价仍以偏强对待。
二、有色行业市场价格运行情况
9月27日，有色价格指数952.77，周环比上升25.31，涨幅2.73%；年同比上升98.17，涨幅11.49%。
本周有色金属价格上涨。本周Mysteel全国有色价格指数为42239元/吨，与9月20日相比上升1231元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为3.95%、1.68%、0.25%和3.47%。
9月24日，国新办举行新闻发布会，并打出政策组合拳，宣布几项政策：近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例；创设新的政策工具，支持股票市场发展；将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点。中共中央政治局9月26日召开会议，强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。
美国8月核心PCE物价指数环比上涨0.1%，预期0.2%，前值0.2%；同比上涨2.7%，为4月以来新高，符合市场预期。同时，美国9月消费者信心指数下降6.9点至98.7，为2021年8月以来最大降幅。因此，11月美联储降息50bp的预期有所增强。
8月份的PCE物价指数，8月整体PCE物价指数同比增长2.2%（预期值为2.3%，前值为2.5%）是自2021年2月以来的最低水平，也标志着通胀率又向2%的目标迈进了一步。8月PCE环比涨幅为0.1%，低于市场预期。目前美联储重点已从对抗通胀转向支持有疲软迹象的劳动力市场。
铜：本周铜价重心上移明显，现货升水亦表现承压回落，且市场到货依旧有限，虽部分时间进口铜有所清关流入，但下游节假备货需求支撑，国内社会库存再度维持去库，幅度有所收窄；后续来看，需注意高铜价对于下游消费抑制程度，同时节假期间市场供应预计表现增加，因此现货升水存上行压力。
铝：本周铝市场价格先跌后涨，海外宏观情绪走弱拖累铝价随伦铝下跌，但国内货币政策和财政政策陆续发布，力度超出市场预期，带动国内股市及商品大幅反弹。临近国庆假期，虽然铝价高位运行为主，但下游企业仍积极备货，带动铝锭去库速度加快。虽然西北受瓜果运输影响，预计在国庆节后有少量季节性库存到货，但节后窄幅累库符合季节性规律，预计四季度整体仍以季节性去库为主。
铅：本周铅价震荡偏强，下游电池厂开工率维稳，大型电池厂开工率多维持在70%，中小型电池厂开工率多在55%左右。以旧换新政策实施，加之铅价偏强，经销商接货意愿改善。
锌：本周锌价明显上行，主要受到国内宏观利好集中释放的提振，多数氧化锌企业反应国庆节内保持正常生产，锌合金企业部分放假，因此下游企业在节前提前备货，需求边际好转。但锌价大幅上涨后，现货升水出现了回落，下游询价情绪变淡。
三、能源行业市场价格运行情况
9月27日，能源价格指数1342.35，周环比下降14.42，降幅1.06%；年同比下降133.94，降幅9.07%。
成品油：本周，国内成品油市场价格汽柴均跌。周内原油成本走向较为跌宕，于市场支撑作用减弱；介于国庆节前上游单位多有排库压力，国内成品油行情持续回落。Mysteel数据显示，本周汽油价格7762元/吨，环比回落2.84%；柴油价格6664元/吨，环比回落2.26%。下周来看，进入10月，全新销售周期开启，但首周适逢国庆小长假，多数销售单位定价或偏向稳价观市，中下游亦消库居多。同时，节后汽油消费预期下滑，柴油基本面亦无明显变化，总体行情或易跌难涨；预计下周汽柴价格或持下行走势。
LNG：本周主产区LNG价格成交重心下行。中秋节后市场需求持续不佳，尤其是车用需求，受到LNG经济性降低影响较为明显，周前期工厂出货不够顺畅，出货价格连续下调，周后期随着出货好转价格回涨，但涨幅较小。截至9月27日，LNG主产地价格报4825元/吨，较上期下调3.31%。预计下周主产地和主消费地价格将小幅上涨。供应面来看，随着前期价格下跌，工厂排库效果显著，当前国产工厂整体液位30%左右，整体较为可控；需求面来看，随着前期价格降至低位，下游车用及补库需求均有增加，同时买涨心态下，入市较为积极；成本面来看，今天进行的十月份余量及十一月份预售竞拍均高价成交，预计将对市场价格形成提振。但同时考虑到国庆长假将至，工厂存在保持低库需求，预计价格涨幅将不会过大，小幅上涨为主。
四、建材行业市场价格运行情况
9月27日，建材价格指数1245.99，周环比下降0.34，降幅0.03%；年同比下降102.37，降幅7.59%。
水泥价格因市场需求止降回升而坚挺运行。本周水泥价格指数为369元/吨，较上周五持平。下周市场需求持续回升，水泥价格呈上行趋势。
混凝土价格由于市场竞争激烈而小幅下跌。本周混凝土价格指数为338元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.29%。下周市场需求持续释放，加上原材料价格上涨，混凝土价格有望止跌回升。
螺纹钢价格偏强运行。1）在台风影响结束后（华东、华中），下游施工进度加快，叠加部分工地开始节前备货，需求有所回升。2）货币及地产政策齐发力，极大地提升市场积极性，建材成交量和螺纹出库量均创近三个月以来新高，本周表需超预期回升33.1万吨至255.5万吨，为六月以来新高。
五、基础化工行业市场价格运行情况
9月27日，基础化工价格指数1013.30，周环比下降3.23，降幅0.32%；年同比下降91.44，降幅8.28%。
PTA：本周PTA期现市场价格上涨，加工费有恢复。美联储降息后的高息状态延续，欧元区PMI不尽人意加剧需求担忧，叠加产业驱动有限，PTA市场价格拉升后窄幅下沿。周二国内金融政策集中发布，商品共振回升，叠加TA装置计划外减停有增及节前避险情绪存在，期现市场价格持续反弹。然随着利多释放、情绪回归，叠加尾盘原油大跌，市场回吐部分涨幅下沿。截止收盘，华东地区PTA现货市场周均价为4827.60元/吨，周均价环比+1.39%。
甲醇：本周（20240921-0927）国内甲醇装置开工率为87.82%。本周有新增检修装置，如新疆兖矿、陕西黑猫；本周有新增减产装置，如久泰新材料（托县）、沪蒙能源、广聚新材料；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如延长中煤、陕西榆煤化、安阳顺利、内蒙古世林、宁夏和宁。本周恢复量多于损失量，故本周产能利用率上涨，较去年同期上涨。
六、橡胶塑料行业市场价格运行情况
9月27日，橡胶塑料价格指数747.04，周环比上升2.44，涨幅0.33%；年同比下降27.39，降幅3.54%。
（1）天然橡胶
本周天然橡胶市场供应扰动延续，宏观助力下胶价屡破新高。国内原料价格飙升，助力节后胶价大涨。（全乳胶17000元/吨，+600/+3.66%；20号泰标2090美元/吨，+70/+3.47%；20号泰混16800元/吨，+650/+4.02%）。本周海内外产区物候扰动仍存，新胶释放节奏受阻，供应紧张不减，原料价格高位运行。周期内央行宣布五连降，商品整体性上涨反弹超预期，胶价持续大涨触及涨停，近端现货及9月交混合流动性紧张，胶价屡破新高。
预测：
预计短时天然橡胶市场仍维持偏强整理。节前下游检修放假季来袭，拖拽整体开工，橡胶供应端表现强劲，市场资金博弈加剧下胶价或维持高位震荡。节后东南亚降雨有缓解趋势，产区集中上量预期偏强，原料价格承压，橡胶成本支撑减弱。但海外货源到港存一定船期滞后性，现货市场流动性依旧偏紧，库存持续去化利多橡胶，胶价向下空间有限，节后天胶偏强运行持续。预计节后上海市场全乳胶现货价格运行区间在16750-17050元/吨；泰混现货价格运行区间在16550-16850元/吨。
（2）合成橡胶
丁苯综述：本周期，主流销售公司丁苯橡胶出厂价格下调后再上调，幅度共计100元/吨。截至2024年9月26日，中国丁苯1502出厂价格在16100-16500元/吨。本周初主流化销供价小幅下调100元/吨，但各地市场开单商户现货资源有限，主流售价相对坚挺，后受宏观政策面利好导致期货盘面价格上行、丁二烯备货增多致价格上涨等因素提振，主流供方合成橡胶供价再度调涨200元/吨。周内终端下游出现集中采购备货行为，但价格快速上涨，下游制品企业成本压力普遍较大。截至9月26日，山东市场齐鲁1502主流价格参考16400-16500元/吨附近，实单按量商谈。
顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶出厂价格跌后回调，但中油部分销售公司暂未完全跟进新一轮供价上调。截至2024年9月26日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价在15800-16500元/吨附近，主流涨幅在100元/吨。本周期，国内顺丁橡胶市场逐步走弱后快速反弹。市场现货偏紧局面延续，但基差宽幅震荡显著影响市场交投情绪，报盘逐步倒挂后供价小幅走低。周期末受宏观金融利好政策影响，天胶及合成期现货行情出现宽幅震荡，且主流供价调整出现差异。考虑天然橡胶行情偏强，且原料端行情上探后成本面支撑尚存，业者谨慎溢价报盘，但终端观望情绪浓厚，成交阻力明显。截至9月26日，山东市场大庆BR9000价格震荡上涨至16250元/吨，环比上涨150元/吨。
供应面：截至2024年9月26日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为55.99%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为58.65%），较上周期（9月19日：55.99%）环比稳定。中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率在60.36%，环比+1.10%。（9月19日：59.26%，已修正）。
丁苯预测：短期丁苯橡胶多空消息交织出现，偏多消息即丁二烯备货行为下，货源紧张，价格稳步上行，且政策面等刺激，相关胶种天胶价格高位拉动；偏空消息即国庆节前金融市场避险情绪存在，下游橡胶制品企业对高价橡胶原料的持续抵触情绪。国庆小长假节前看，市场情绪和上下游交易观点分岐已出现，反而使现货市场成交驱向谨慎，目前核心逻辑回归基本面交易，部分节前备货的轮胎企业已采购完毕。国庆节后需要关注市场流通现货资源情况以及丁二烯货源供应情况，预计丁苯橡胶价格在整理中寻找方向。山东市场齐鲁1502主流价格在16300-16500元/吨区间运行。
顺丁预测：顺丁橡胶生产盈利不佳，叠加原料端行情走高，成本面支撑尚存；节后浙石化顺丁重启，但齐鲁石化及台橡宇部均存在检修计划，供应面对市场行情影响有限；国庆节前部分下游存在停产放假且备货逐步结束，同时期货市场存在避险情绪，交投热度有所下降，短期观望氛围浓厚；相关胶种天然橡胶行情维持偏强整理，仍需关注对顺丁橡胶市场的带动作用。综上，预计周期顺丁橡胶市场涨后整理，关注相关产品天胶行情及下游终端节后排产情况指引。
七、纺织行业市场价格运行情况
9月27日，纺织价格指数916.02，周环比下降0.34，降幅0.04%；年同比下降24.16，降幅2.57%。
新疆棉：截至9月26日，国内3128皮棉均价15350元/吨，周环比上涨1.82%。其中新疆市场机采棉价格14750-15400元/吨，内地市场机采棉价格15200-15600元/吨。内地地产棉价格14600-14800元/吨。国内棉价震荡上涨，贸易商基差结算价格有所上调，供应维持宽松格局，市场情绪偏暖，价格短期延续震荡偏强走势，下游处于传统旺季，纺企成品持续去库，但旺季成色不足，企业谨慎补库原料。
进口棉：截至9月26日，进口棉花主要港口库存周环比增0.7%，总库存48.45万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约39.5万吨，周环比增0.76%，同比库存高68.1%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.45万吨，其他港口库存约3.5万吨。本周港口进口棉库存稳中小增，主因港口出入库弱稳，纺企节前补货氛围不及同期。本周进口棉市场询单、问价、成交依旧不足，巴西新花到港因船期问题略有延迟，美棉未上市，故棉花入库量也有限，整体下来港口库存出入基本弱稳。
纯棉纱：截至9月26日，主流地区纺企开机负荷为72.4%，环比持平。市场走货氛围一般，纺企开机暂无变化，国庆期间部分工厂存有放假或轮休计划，预计下周开工存有回落风险。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价22069元/吨，周环比涨幅0.49%，部分市C32s环纺价格21800-22800元/吨，高紧C40s价格22800-23800元/吨，期价上涨，市场观望氛围浓郁，部分厂商上调棉纱报价200-400元/吨，织厂采购意愿不强，刚需补库，实单据量商谈价格，一单一议，预计短期棉纱价格震荡运行。
八、造纸行业市场价格运行情况
9月27日，造纸价格指数942.14，周环比、年同比均持平。
本周期纸浆价格涨跌互现。本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6157.1元/吨，环比上期上涨1.8%；阔叶浆现货含税均价4774.3元/吨，环比上期下降0.4%；本色浆现货含税均价5400.0元/吨，环比上期上涨0.9%；化机浆现货含税均价3528.6元/吨，环比上期上涨0.8%。
Mysteel分析本周期纸浆价格波动的主要原因：一、周期内期货盘面多数日期呈现上涨趋势，业者基本随盘面涨动报盘，叠加现货市场流通货源相对稀疏，支撑针叶浆均价上涨。二、周期内阔叶浆均价下跌，现货市场供应承压，需求市场较上周期亦减少阔叶浆购买，业者多持观望心态，浆市呈现偏弱走势。三、下游原纸市场节前基本维持刚需补库，市场采购节奏不明显，部分中小规模纸厂以单定采，对浆价支撑有限。
展望后期，纸浆下周期预期区间宽幅整理。纸浆供方暂无利好消息指引，下游需求恢复清淡刚需预期采购，预计浆价随宏观缓解稳盘震荡。
九、农产品市场价格运行情况
9月27日，农副产品价格指数1387.02，周环比下降19.22，降幅1.37%；年同比下降311.01，降幅18.32%。
大豆：新季大豆价格走势有一定偏差。本周东北地区新季大豆陆续收获，目前上市的大豆蛋白质含量偏低，蛋白在35%-38%，部分黄豆蛋白甚至在 31%，高大白大豆较少，导致市场接受度不高。根据不同质量，毛粮收购价格在1.9-2.1元/斤间，且近几日价格持续刷新低点。大型贸易商多持观望态度，市场采购活动谨慎，进一步加剧了价格下行压力；南方情况，苏豫鲁皖产区大豆零星上市，受湖北豆及东北豆价格的影响，新豆上市后价格也呈现偏弱运行的态势。后续预测：下周随着新季大豆上货量的增加，大豆现货市场表现仍显一般。国庆后重点关注中储粮大豆收购价格及收购数量。
豆油：市场利多支撑，连盘豆油持续上涨。本周继降息后，油脂盘面价格整体上移，原料端产地巴西干旱，天气升水持续，虽美国港口罢工可能导致大豆出口减少，但竞品油脂洗船给予盘面支撑，以及因美西榨利尚可，国内大豆买船增加，对于外盘有所支撑。连盘豆油受情绪支撑，本周收涨，但国内基本面略差，盘面的走高，使基差大幅走弱，因此油厂成交多以一口价为主。
玉米：新粮陆续上市，玉米价格跌势加快。本周全国玉米市场价格大幅下跌。东北地区新粮陆续上市，潮粮开始上量，深加工企业开启潮粮收购且到货激增，持续压价收购。华北地区潮粮大量供应市场，周内晨间到车辆创历史新高，深加工企业下调明显加快，库存维持低位运行。销区港口新陈粮报价交替，整体价格不振，市场报价气氛较为低迷。河南新粮开始对长江口报价，价格优势明显，但需求较为有限。
