Mysteel大宗商品综合价格指数均值为1104.24，环比上升，增幅0.18%（前值-0.39%）；同比下降，降幅4.59%（前值-4.30%）。
本周钢材需求边际改善，库存压力已有缓解，加之美联储释放明确降息信号提振大宗商品情绪，钢价偏强运行；有色金属主要品种价格变化不一，从价格指数来看，铜、锌价格环比小幅上涨，铝、铅价格环比下跌；石化方面，周初业者追涨信心不足，后续原油成本止涨回落，成品油行情承压，汽跌柴涨；建材方面，水泥、混凝土价格因需求不佳而小幅下行，螺纹钢价格偏强运行；农产品价格涨跌互现。
一、钢材价格运行情况
钢材价格上涨：Mysteel全国钢材价格指数报3453元/吨，较上周上涨63元/吨，涨幅1.87%。其中，Mysteel长材价格指数报3499元/吨，较上周上涨2.03%；Mysteel扁平材价格指数报3409元/吨，较上周上涨1.72%。
产业现状：（一）钢材利润分化，钢厂存在卷转螺计划。前期钢厂集中减产，建筑钢材减产较为充分，螺纹钢高炉利润修复速度较快，已转为正值。而板材减产较慢，库存较去年高近20%，去库压力大，板材利润修复慢，吨钢仍亏损200元/吨以上。共有7家钢厂已经或计划于近期进行铁水产出调整，粗略测算，若这些钢厂都按照目前计划进行转产的话，将出现日均3.03万吨左右的热卷产量下降空间，有助于缓解热卷当下的基本面矛盾。（二）钢材需求边际改善，库存压力已有缓解。螺纹钢表需已连续三周回升。近两周专项债发行明显提速，且调研显示基建和市政项目资金好转，预计下周螺纹表需持续回升，库存仍将保持去化。制造业需求也在边际向好。根据历史规律，9月汽车产量环比八月至少回升10%；家电方面，9月，空调排产同比+1%（8月-9%）；洗衣机+19%（8月+15%）。制造业需求边际向好。本周五大材去库约80万吨，同比下降4.6%，库存压力明显缓解。（三）钢厂亏损依然严重，预计铁水产量将继续下降。在铁水下降的背景，原料表现有所分化。1）焦煤方面，进口煤大增，而国内消耗下降，进口煤库容告急，甘其毛都口岸库存高位，现为350万吨，库容为370万吨。国内方面，523家矿山开工率为90.22%，国内供应较高。整体看，焦煤供应依然宽松。2）铁矿石方面，本周45港铁矿疏港量300万吨，港口库存增至1.53亿吨，较上周增加340万吨，从铁矿自身供需角度而言较为宽松。但市场情绪回暖，钢材因供需改善价格上涨对铁矿价格也产生了积极影响。
综合而言，美国降息临近，美指偏弱，风险资产价格偏强。且随着旺季需求来临，产业基本面也在改善，价格反弹动力增强。预计钢材价格偏强运行。
二、不锈钢及其原料价格运行情况
不锈钢：周初不锈钢盘面上涨，不锈钢现货市场稍有回暖，贸易商可议价空间有所收窄，市场低价资源减少，但因临近月末代理提货增多，贸易商多稳价出货。周二成交明显好转，304热轧表现较冷轧好，部分资源小幅上涨50元/吨。周中青山开出新一轮指导价持稳，随着不锈钢期货盘面震荡趋弱，现货市场冷清渐浓，商户多稳价观望，询单和成交转弱，实单有议价。库存方面，本周市场到货不多，周初期货上涨刺激部分下游阶段性补库，全国主流市场库存小幅下降。原料方面，菲律宾镍矿报价小幅上涨，高镍铁成本支撑较强，看涨情绪渐起，国内镍铁到厂价暂稳至1005-1010元/镍；不锈钢价格弱势下，钢厂生产利润倒挂加剧，304吨钢利润较上周下降。9月钢厂排产量继续小增，不锈钢在低估值区间震荡，下游需求未明显好转，成交受限，价格难涨，但因成本高企，跌价区间有限，预计下周不锈钢维持区间震荡。关注钢厂排产及市场到货和库存消化情况。
原料方面：本周镍价震荡偏强，宏观方面，降息临近，但前期多已计价完毕，市场未有明显反应。美国经济基本面整体存在韧性，衰退预期走弱。但短期宏观未有明显驱动，等待进一步指引。
基本面上，产业下边际有所上移，估值虽有所修复但向上动力较弱。精炼镍方面，市场资源整体丰富，月底出货压力之下市场品牌升贴水继续下跌。但由于镍价整体上涨，下游观望情绪逐渐加重，周内整体成交一般。挪威住友方面由于进口利润消失，升贴水并未继续下跌。目前精炼镍过剩格局延续，价格缺乏明显驱动的情况下预计整体价格区间震荡。镍铁方面，本周镍铁价格平稳运行。下游不锈钢压力有所缓解，钢厂对原料压价心态有所放松。目前镍铁基本面未有明显变化，整体资源依旧偏紧，9月不锈钢排产依旧高位，对镍铁需求高位的情况下预计整体供需偏紧。成本端印尼镍矿价格继续上涨，镍铁整体成本强势的背景下镍铁下边际继续上移。预计近期镍铁价格整体偏强。硫酸镍方面，本周硫酸镍价格小幅上涨，中间品系数继续上移，硫酸镍成本上移叠加利润亏损，镍盐厂维持挺价心态，整体价格难以继续下跌。下游三元前驱体询单活跃度有所增加，但成交依旧较少，前驱体订单回暖有限，整体采买情绪不佳。目前市场活跃度偏低，硫酸镍缺乏明显价格指引，波动空间有所收窄。预计短期硫酸镍价格平稳运行。
综合来看，目前镍基本面未有明显改变，关注宏观对于镍价的驱动。镍矿及二级镍偏紧给予一定支撑，但向上仍缺乏动力。短期镍价仍以宏观为指引，宏观情绪反复的情况下预计下周镍价维持震荡。运行空间暂看129000-134000元/吨。
本周铬系市场维持偏弱运行，铬矿周内期货成交大幅下跌15美元/吨，随后带动现货报价相继下跌，但由于当前港口库存偏少，叠加下游铬铁产量降幅有限，铬矿刚需支撑力度仍然偏强。不锈钢“金九银十”临近，市场持续低迷，据Mysteel 8-9月粗钢初步排产数据，产量虽依旧维持高位，但资源消化缓慢，当前社库垒库压力持续，制约铬铁原料端弱势修复趋势。在铬矿高位回调后铬铁成本支撑也对应降低，叠加需求端仍未完全恢复，短期铁价反弹可能性不大，后市需关注不锈钢旺季市场回暖情况，预计短期铬系市场弱稳运行为主。
三、有色金属价格运行情况
本周有色金属价格变化不一。本周Mysteel全国有色价格指数为40606元/吨，与8月23日相比上升209元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为0.6%、-0.37%、-0.37%和0.95%。
本周铜价重心上移，由于临近月底，铜价部分时间延续反弹上涨，下游消费难有明显提升，现货成交稍显一般。整体来看，短期铜价走高对于消费抑制仍较为明显，加之进口铜有所增量，现货升贴水上涨动力亦不足。
本周铝价震荡偏弱运行。国内电解铝产能运行平稳，四川电力供应紧张暂未影响电解铝行业。再生方面，本周前期铝价偏强，废铝回收商出货情绪较好，后铝价回落，废铝回收商多等待回涨，高价惜售为主。
本周铅价偏弱震荡运行，下游电池厂需求不佳，按需提仓单备货为主，本周铅锭社会库存继续减少。展望后市，散单出货不佳，原生交割炼企多囤货准备交割，下游电池厂消费平平生产接货刚需为主，随着交割铅锭到库，下周铅锭社会库存或将继续增加。
本周锌价震荡运行，价格逐渐进入调整阶段，且人民币的升值影响了进出口，也对价格产生了影响，当前锌市场处于供需双弱的局面，即使步入9月，但市场普遍预期旺季不旺，且消费修复有限。
8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。其中，生产指数为49.8%，比上月下降0.3个百分点；新订单指数为48.9%，比上月下降0.4个百分点。近日人民币对美元即期汇率盘中先后升破7.11、7.10、7.09关口，盘中最高升值至7.0825，创下2023年6月初以来的新高。
美国剔除了波动较大的食品和能源部分的核心PCE物价指数年率录得2.6%，与上月一致，略低于市场预期的2.70%；核心PCE物价指数月率录得0.2%，与上月一致，符合市场预期。7月整体PCE物价指数同比增长2.5%，预期为2.6%；环比涨幅为0.2%，符合预期。
四、石油化工价格运行情况
石化方面，市场对需求前景的担忧延续，叠加地缘局势暂未升级，本周国际原油价格下跌。
成品油：本周，国内成品油市场价格汽跌柴涨。周初国际油价宽幅上行，上游单位借势推价，但多数业者追涨信心不足，多以刚需及空单回补为主；后续，伴随原油成本端止涨回落，致使国内成品油行情承压前行。Mysteel数据显示，本周汽油价格8547元/吨，环比回落0.33%；柴油价格7182元/吨，环比上涨0.20%。下周来看，进入9月，全新销售周期开启后，各单位销售压力减缓；消费端来看，汽油刚需下滑，柴油需求亦增长不明显，均难以对市价形成有效支撑，且近期原油成本面涨跌频繁交替，加剧市场谨慎情绪，部分业者或持续伺机了结离场。预计下周汽柴价格或持下行走势。
LNG：本周主产区LNG价格继续上涨。本周内蒙地区部分LNG工厂限气，西南地区限制电力，资源供应减少，支撑LNG价格上涨，同时由于9月份气源有上涨预期，市场看涨氛围浓厚，加上工厂整体液位较低，积极推涨出厂价格。截至8月30日，LNG主产地价格报5114元/吨，较上期上调7.10%。预计下周主产地和主消费地价格上涨为主。下周价格上涨主要受到成本面支撑，9月国产工厂气源竞拍成交价格较8月大幅上涨，工厂生产成本上涨明显，市场整体看涨氛围浓厚，下游买涨积极，工厂液位整体较低之下，价格有持续上涨可能；同时，需求端来看，9月份国内储备库将集体开启备货模式，下游需求将会有增加，对价格形成支撑。
甲醇：本周（20240824-0830）国内甲醇装置开工率为83.23%。本周有新增检修装置，如内蒙古新奥、内蒙古包钢、四川泸天化、宁夏和宁、新疆新业、山东荣信、山西焦化；本周有新增减产装置，如玖源化工、内蒙古东日；同时本周有前期检修及减产装置恢复，如安徽华谊、新疆心连心、内蒙古新奥。本周损失量多于恢复量，故本周产能利用率下降，较去年同期上涨。
五、建筑材料价格运行情况
水泥价格因市场需求未有明显改善而小幅下跌。本周水泥价格指数为369元/吨，较上周五下跌1元/吨，环比下跌0.27%。下周市场需求持续回升，水泥价格或止跌回升。
混凝土价格由于市场需求持续低迷而小幅下行。本周混凝土价格指数为342元/方，较上周五下跌1元/方，环比下跌0.29%。下周市场需求难有较大改善，混凝土价格弱势运行。
螺纹钢价格偏强运行。截止到8月29日，全国旧标螺纹钢市场库存占比37%，月内去化约40pct，较上周五去化约12pct，螺纹钢旧国标库存加速去化。按照目前态势，螺纹钢旧标在9月中旬基本可以消化完成，市场抛售压力降低。本周螺纹总库存加速去化，周环比下降56.1万吨，去库速率升至8.6%，为三月以来最高水平。
六、农产品价格运行情况
农产品价格涨跌互现。本周因豆油市场担忧美国中西部地区高温天气以及降雨不足，支撑大豆价格，且竞品油脂较为强势，拉涨国内豆油价格；豆粕、辣椒、生姜等农产品价格小幅上涨；本周生猪市场供强需弱，猪源流通节奏趋缓，价格下滑；鸡蛋、高粱、国产大豆等农产品价格小幅下滑。
豆油：本周豆油价格先扬后趋于平缓，巴西大豆收割已结束，但本周因市场担忧美国中西部地区高温天气以及降雨不足，支撑处于关键生长期的大豆价格，同时竞品油脂较为强势，拉涨国内豆油价格。当前降雨解决了部分市场担忧情绪，周中豆油价格趋于平缓。国内方面，压榨方面暂无亮点，但当前价差下较相关油脂产生较高替代性。后市需关注美豆天气、原油价格以及与竞品油脂价差情况。
豆粕：豆粕市场现货价格上涨，截至8月30日全国43%豆粕市场均价3050元/吨，周环比涨幅为3.92%，年同比跌幅39.35%。本周CBOT大豆期货震荡运行，上周备受关注的ProFarmer的作物巡查结果显示，主要产区作物单产表现状况良好，巩固了全球供应过剩的局面，但市场对于美豆供应宽松预期炒作收窄；交易商关注度重新转至美豆天气及出口情况，本周美国中西部大片地区遭遇的热浪和降雨不足，可能会在大豆收获前对其造成损害。本周国内市场连续数日成交表现尤为亮眼，因油厂当前10-1月买船进度不算太快，市场预计四季度供应压力由此减弱，到港预计减少，而前期远月成交较少，近期下游买货积极性有所提高，尤其是10-11/10-1月等成交大幅增加。后续国内关注焦点仍是10-1月油厂买船进度及到港节奏情况。
生猪：本周猪价弱势下行，市场呈现供强需弱，周度重心跌幅明显。连续增量后进入月末扫尾，猪源流通节奏趋缓，市场渐起挺价情绪，且月初计划相对有限，短期猪价行情或偏强震荡。
高粱：本周国产粳高粱价格继续下跌，下游酒厂大部分仍未开机，观望等待新粮上市，贸易商处理库存缓慢，市场交易清淡，预计价格仍偏弱运行；红缨子高粱成交价格较乱，山西、湖北新粮零星上市，贸易商暂无囤新粮预期，仍以清理陈粮为主，但下游接单有限。
