建筑钢材价格反弹动能将因主、被动去库周期切换而增强：
1、核心逻辑：
10月份的用钢需求依旧是值得期待的，而且，产量的回升是由个别区域增加导致，并不存在区域普遍性，亏损仍将限制产量的高度。在此作用下，库存将进一步去化，考虑到规格紧俏而明显加价，经销商库存普遍处于低位这一现象，库存的周期可能由主动去库周期向被动去库周期演变，叠加成本支撑作用，预计10月份国内建筑钢材反弹动能增强。
2、核心指标关注：
建筑钢材产量不具备持续增长的条件：9月份后两周产量连续回升的主因是个别区域钢厂检修完毕后复产，而随着钢厂产量的增加，节前的原材料补库，生产亏损幅度随之加大。从生产经营的角度看，产量的增加不具备持续性，甚至或因长期亏损和防治空气污染而出现第二轮自发减产，预计10月份产量或重回255万吨/周附近。
建筑钢材库存周期或将切换为被动去库周期：市场由于长期缺乏信心，已经将库存降至低位，其中钢厂螺纹钢库存更是降至200万吨之下，较去年同期减少22.66万吨，且这一数值根据目前的钢厂供需关系，很难增加，以至于目前市场缺规格现象，规格加价现象加重。以9月份的实际需求尚可出现这一现象，那么在10月份，这一现象将愈发严重，甚至引发库存周期转变为被动去库周期。
综合来看，前三个季度，铁水的持续高位将给四季度带来更大的调整压力，占粗钢30%以上消费的建筑钢材，即便其产量同比是下降的，但很难不为粗钢压减而做出一定贡献。那么10月份的供需错配幅度将大于9月份，库存仍将较快速的去化，一旦被动去库出现，市场对合理利润区间的判断将发生修复，叠加成本支撑，价格将走出一轮反弹。按Myspic螺纹钢绝对价格指数测算，3800附近有强支撑。
