焦炭期现货行情价格行情

【期现】Mysteel口径现货价格（准一级出库价格）环比持平至1959.2元，焦炭主力合约价格环比+17.5至2006元，基差环比-17.5至-46.8元现货价格指数来看，汾渭吕梁准一级冶金焦1510元，唐山1710元，日照港1800元 【利润】本周全国焦化利润环比上升，但整体仍处于亏损状态，全国平均焦化利润环比+46至-109元其中，山西环比+51至-87元，河北+66至-59元，山东+70至-43元，内蒙古+20至-142元。

【期现】 现货价格环比-61至2439元，焦炭主力合约价格环比-52至2346元，基差环比-9至93元现货价格来看，汾渭吕梁准一级冶金焦报2110元，环比持平；日照准一级冶金焦报2330元，环比持平 【利润】 钢联数据显示全国平均吨焦盈利-57元/吨，利润周环比+5元其中，山西准一级焦平均盈利环比+1至-89元，山东环比+5至-27元，内蒙环比+2至-42元，河北环比+2至-34元。

主要逻辑：1.动力煤:价格逐步合理回归政策方面动力煤仍有向下驱动，基本面看市场由紧张逐步过渡为紧平衡，后期需求变化情况或有小幅反弹，反弹空间由库存及需求变化幅度决定，整体仍以反弹做空为主 2.双焦:焦炭现货市场情绪明显转弱，部分焦企考虑原料成本支撑或趋弱，且自身厂内仍有焦炭库存待消化，目前有降价抛货的意愿，下游钢厂方面，河北唐山限产升级，部分烧结矿紧缺致使钢厂高炉有临时性休风或者限产的情况，刚需回落，且厂内库存中高位，对焦炭控制到货的现象增多，短期看在成本支撑转弱以及钢厂利润急剧下滑且成材成交较差的背景下，焦炭市场面临下行的压力，后期市场需实时关注政策对上下游的影响。

近5年春节后三周焦炭期价和现货均价走势，仅供参考（备注：焦炭期货价格以节后每周最后一个交易日结算价格为准；焦炭现货价格为日照港准一级冶金焦港口现货平仓价格） 。

总体目前对焦炭现货维持偏稳的看法 2020年焦炭主要走的产能错配逻辑，粗钢产量突破高点但是反观焦炭产量增幅并不大，甚至1-7月份同比是下降的，所以焦炭期现价格均创出历史高价，焦化利润也达到历史高位供需角度看，高利润必定带来供应增加，目前焦化基本全部达到满产状态，1月下旬以来期货盘面已经率先走出新增产能复产预期逻辑，但是焦炭现货仍处在上涨通道，虽然近期看到有钢厂在陆续检修，产量有下降但是从周产数据来看，钢产量依然同比维持高位，所以焦炭现货目前仍维持稳中偏强格局。

盘面情况：J2101合约大幅上涨，最高报2388.0，最低报2262.5，收盘2339.5，较上一交易日+3.95%；持仓193518手，+23816；基差-229.5，-91；J5-1月价差-271.5，-59.5 消息：山煤国际能源集团股份有限公司发布公告称，2020年10月28日，持有公司控股股东山西煤炭进出口集团有限公司100%股权的山西省国有资本运营有限公司与山西焦煤集团有限责任公司签署了《山西省国有资本运营有限公司与山西焦煤集团有限责任公司关于山西煤炭进出口集团有限公司的企业国有产权无偿划转协议》。

黑色齐齐走弱，夜盘焦炭下跌1.68%，从周度数据看，焦炭库存止跌上升，钢厂产量见顶回落，焦炭供需情况边际走弱，焦炭当前利润在上下游中属于最高的，预计后期现货价格将承压 现货：山东主导钢厂焦炭采购价首轮下调50元/吨，部分钢厂跟降意愿较强，焦炭市场情绪已转弱焦企积极出货为主，现山西准一级湿熄焦报1700-1800元/吨左右；港口方面，市场成交不佳，商家报价以稳为主，现准一级冶金焦主流报1850-1870元场地现汇。

上周J2009合约小幅上涨上周焦企开工率继续回升，其中华东地区关于控煤指标、压减煤炭消费，仅个别焦企限产30%，其他区域焦企在利润刺激下生产积极性依旧高位上周焦企焦炭库存小幅上升，华北、华东区域焦企焦炭库存仍有下滑，西北地区部分焦企有囤货待涨行为，目前焦企心态较为乐观，多看好第二轮上涨港口焦炭库存小幅下滑，近期集港、疏港状态良好，贸易商采购依旧谨慎钢厂利润继续回升、高炉开工持续高位，需求良好。

23日J2009合约冲高回落焦炭市场暂稳运行目前焦企开工相对平稳，环保检查力度较为宽松，低利润状态下焦企生产积极性尚可，多以出货为主下游贸易商采购谨慎，成交清淡钢厂仍按需采购，钢厂低利润状态下，暂持观望态度短期焦炭现货价格或继续持稳 技术上，J2009合约冲高回落，日MACD指标显示红色动能柱继续缩窄，上方均线压力较大操作建议，在1690元/吨附近短空，止损参考1720元/吨。

盘面情况：J2005合约增仓下行，最高报1868.5，最低报1842.0，收盘1844.0，较上一交易日-0.59%；持仓130772手，+9480；基差66，-24；J9-5月价差-2，+3.5 消息：山西焦煤官网消息，截至2月21日，共有47个生产矿井、28座选煤厂复工复产，原煤产量约27万吨/日、精煤产量13万吨/日，基本恢复到正常生产水平据统计，山西焦煤今年已累计向用户供应优质煤炭1127.5万吨。

上周焦化开工率小幅下滑库存方面焦企焦炭库存仍在低位，订单、发运良好，第二轮提涨已有个别钢厂接受，对于第二轮上涨焦企信心仍较为充足下游方面库存呈现下滑趋势，受盘面下跌影响，有个别贸易商小幅降价出货，近日焦炭第二轮上涨信心提升，港口贸易资源又有小幅回涨钢厂方面钢材价格震荡下滑，唐钢材价格偏弱使得钢厂利润仍在低位，短期钢厂利润给焦炭上涨带来的阻力仍在综合来看，基本面来看焦炭市场相对乐观，但受制于钢材价格较弱、钢厂利润低位，预计短期焦炭现货价格继续稳中偏强运行。

上周焦化开工率明显回升，其中华北地区复产最为明显，唐山地区焦钢企业限产政策放松，均有复产迹象；库存方面焦企焦炭库存小幅下减，目前订单、发货仍相对良好，河北钢厂复产，焦企提涨情绪提升；钢厂方面钢材价格震荡下滑钢厂利润波动综合来看，受唐山地区焦钢企业复产影响，本周焦炭市场供、需两端均有回升，山西二青会具体政策仍待推出，预计短期焦炭现货价格稳中偏强 技术上，J1909合约日MACD指标显示绿色动能柱扩大，期价收于布林带下轨之上。

盘面情况：周四（7月25日）J1909合约减仓上行，最高报2150，最低报2118，收盘2139，较上一交易日+0.66%；持仓246718，-36488；基差-289，-17；J9-1月价差-29.5，+0.5。

一、产业动态 近日，临汾市召开“一城三区”区域限制类钢铁、焦化企业停产退出工作专题汇报会会上，临汾经济开发区、尧都区、襄汾县、洪洞县负责人分别汇报了辖区佛塑股份临汾经纬分公司、东方恒略精密铸造有限公司（钢铁部分）、顺泰实业有限公司、山西三维瑞德焦化有限公司和山西远中焦化有限公司等企业停产退出具体情况 二、分析逻辑 钢厂和港口库存偏高，10月1日起山西和河北焦化企业均要完成特别排放标准改造。

上周焦化开工率明显下滑，其中华东、华中地区焦企减产最为明显，河南、江苏个别焦企由于检修减产幅度较大，山东临沂、潍坊等地区由于空气质量问题环保活动频繁，限产较为严重；库存方面本周焦企出货转好，尤其西北地区库存下滑最为明显，也有个别焦企囤货待涨，整体库存呈下滑趋势；下游方面贸易商采购积极性增强，抄底现象明显，焦企近期低价订单锁货较多，港口库存再次出现上升综合来看，预计短期焦炭现货价格偏强运行 技术上,J1909合约触及2218点位后，承压下调，日MACD红色动能柱缩小。

一、产业动态 第一轮涨价已基本完成，部分地区焦化企业提出第二轮涨价诉求 二、分析逻辑 钢厂和港口库存偏高，10月1日起山西和河北焦化企业均要完成特别排放标准改造山西8月份即将举办青运会，焦化主产区限产力度将加大山东临沂和潍坊等地焦化企业均有一定程度的限产焦炭现货价格开始上涨周期。

国内焦炭市场稳定运行库存小幅上升，其中西北地区焦企最为明显，贸易商近期活跃度上升，询价、采购积极性提高；下游方面贸易商采购积极性增强，焦炭跌至低位，贸易商抄底意向上升，使得部分焦企低价贸易资源有小幅探涨行为综合来看，目前焦炭市场供应端开工仍在高位，山西等地环保依旧预期较强，需等待具体限产方案，需求端贸易商抄底意向上升，预计短期焦炭现货价格暂稳运行，等待支撑伺机反弹 技术上,J1909合约周度MACD红色动能柱缩小。

上周，焦炭整体供应端环保检查常态化，环保治理态度坚决；库存方面，各地焦企均有累库现象；下游方面贸易商目前接货能力较低，港口贸易资源价格持续走弱，近期港口库存呈现逐步下滑趋势，贸易商抄底补库情绪略有上升；焦炭第三轮下调逐步落实，钢厂暂持观望态度综合来看，预计短期焦炭现货价格或继续承压下滑 技术上，J1909合约减仓下行，1小时MACD指标显示红柱变绿柱操作上建议，在2138附近卖出，止损位2152元/吨。

上周焦炭现货价格弱势运行，期价则承压回调上周焦企开工率基本持平，环保组活动依旧频繁，个别区域有临时性限产行为；下游钢厂限产执行尚在逐步落实，后续焦企焦炭库存恐有继续累积趋势，市场心态仍较为悲观下游方面贸易商采购积极性较低，港口贸易资源价格倒挂现象逐渐修复，港口出货意向较强综合来看，目前焦炭市场供应端开工仍在较高水平，需求端由于唐山地区钢厂逐步落实限产开始下滑，预计短期焦炭现货价格或继续承压下滑，需继续关注焦钢企业环保动态、以及各环节库存变化，尤其山西、唐山环保政策变化。

上周焦炭现货市场呈现稳中偏弱态势，焦钢博弈仍在继续，山西晋城个别钢厂对焦炭提降100元/吨，下游目前暂未回复目前焦化厂开工率小幅上升，利润刺激下，华北地区部分焦企在环保督察相对宽松后有复产迹象，其他地区焦企多维持前期生产状态；库存方面上周开始上升，个别供贸易商较多的焦企有出现库存上升现象可以说目前焦炭市场供、需仍在较高水平，但钢厂利润已不足以支持焦炭第四轮提涨执行，预计短期焦炭现货市场价格暂稳运行，后续需关注焦钢企业环保动态、以及各环节库存变化，尤其山西、唐山环保政策变化、钢厂利润状况。