现焦炭利润价格行情

今年以来焦炭价格长期持稳，期间焦钢企业虽互有提涨提降动作，但实际主流成交价格并未落地执行最近的一次焦价计划调整，是来自于上游焦企的提涨行为，焦企在亏损压力和下游需求持续上升的背景下进行了提涨，但焦煤涨价没有得到长期支撑，很快焦煤降价使得焦炭涨价的成本支撑削弱而且钢厂低利润的现实不变，没有释放过多采购增量，多以按需采购为主，厂内库存保持低位运行，需求对价格上升的推力略显不足同时，焦价长期博弈的结果，消耗了市场看涨信心，贸易商的拿货积极性明显减弱，加上港口价格受盘面影响下行，港口出现期现商解套出货的现象，焦炭提涨落地愈发困难。

【期现】截至 2021 年 11 月 25 日，汾渭 CCI 吕梁准一级冶金焦报 2660 元/吨，环比持平，CCI 日照准一级冶金焦报 2850 元/吨，环比持平11 月 25 日焦炭 2201 合约收盘价 3044 元/吨，日照准一仓单成本 3098 元/吨，期货贴水 54 元/吨焦炭市场降后暂稳运行，产地焦企对降价抵触情绪逐步增加 【供给】截止 11 月 25 日，247 家钢厂焦炭产能利用率 86.31%，环比增加 1.93%，247 家钢厂焦炭日均产量 46.03 万吨，环比增加 0.34 万吨。

【期现】截至2021年11月24日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2660元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2850元/吨，环比上涨50元/吨11月24日焦炭2201合约收盘价3050元/吨，日照准一仓单成本3098元/吨，期货贴水48元/吨市场投机性贸易需求开始接货，贸易商出货意愿不是很强，短期看市场情绪明显好转 【供给】截止11月19日，247家钢厂焦炭产能利用率84.38%，环比增加0.66%，247家钢厂焦炭日均产量45.7万吨，环比增加0.36万吨。

【期现】截至2021年11月23日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2660元/吨，环比下降200元/吨，CCI日照准一级冶金焦报2800元/吨，环比下降50元/吨11月23日焦炭2201合约收盘价2881元/吨，日照准一仓单成本2905元/吨，期货贴水25元/吨焦炭第七轮提降落地，降幅为200元/吨，累计降幅1400元/吨焦炭市场延续供需偏宽松格局，但市场心态出现分化，少部分贸易投机需求逐渐显现。

【期现】截至 2021 年 11 月 22 日，汾渭 CCI 吕梁准一级冶金焦报 2860 元/吨，环比持平，CCI 日照准一级冶金焦报 2850 元/吨，环比持平11 月 22 日焦炭 2201 合约收盘价 2866 元/吨，日照准一仓单成本 2958 元/吨，期货贴水 92 元/吨钢厂目前仍多继续打压原料为主，目前河北区域部分钢厂提降第七轮，降幅为 200 元/吨但市场心态开始出现分化，少部分投机贸易需求逐渐显现，有开始采购的意愿。

春节来临之际，焦炭价格已连续上涨15轮累计1000元/吨，春节前后焦炭市场会有怎样的变化，还能否继续上涨？我们有幸邀请到了山东莱钢永锋钢铁有限公司申清先生，针对当前焦炭市场进行了进行了探讨 Q：对于焦炭春节前后焦炭市场怎么看？ A：预计春节后利润最差的华北钢厂预计带头打压，幅度看跌400主要有以下几个理由：供应方面1-2月是新焦炉投产高峰，供给端边际增加明显，高利润刺激下焦化产能利用率也在尽可能的提高；需求方面华北建材钢厂亏损100-200，华北钢坯亏损200，当前处于钢材消费淡季，并且冬储价格已经锁定，后期高炉检修减产会逐步增加，而高炉减产不会和焦炉一样很快恢复，高炉一旦决定减产焦炭的需求就要在低位持续近一个月；整体上未来面临供应边际增加，需求在钢厂亏损下边际下滑，进而大概率导致春节后至整个3月焦炭库存出现阶段性垒库，另外从利润角度，涨完15轮，焦化利润1000多，而钢厂亏损一两百，从利润传导角度焦炭现货也存在阶段性回调。

焦炭：山西打赢蓝天保卫战，秋冬季错峰生产方案《山西省打赢蓝天保卫战2019年行动计划》经省政府同意开始实施方案要求采暖期实施差别化错峰生产，7月底前山西各地区拿出错峰生产方案在此影响下，山西焦炭行业环保预期增强焦炭现货价格下跌后，贸易商采购心态好转，焦企出货好转，导致厂内库存有所下降产地焦炭报价1700-1750元每吨，港口报价2100元每吨 操作上，现货价格三轮调降，焦企仅剩微利，现货基本见底，盘面利润通常先于现货反弹，考虑到当前焦化行业各项政策在1月合约兑现可能性较大，推荐逢低做多1月合约炼焦利润。

下游钢厂到货情况良好，焦炭库存正常偏高，而贸易商也普遍观望，焦炭采购未见好转，山东、河北地区主流钢厂陆续发起第六轮提降，累降650元/吨，炼焦利润已大幅收缩至微利水平焦钢厂内炼焦煤库存高位，且焦炭价格持续下跌，焦企打压原料诉求较强，近期产地较多资源调降20-50元/吨不等，但当前低硫资源仍偏紧，价格相对坚挺操作上，焦炭现货利润仍有小幅下滑预期，但从历史经验来看盘面利润通常率先反弹，可长期布局做多炼焦利润（J-1.33JM），入场300-400，止损200。

焦炭刚性需求不佳，而贸易商也普遍观望，焦炭采购未见好转，主产地部分准一级资源出厂价已跌破1900元/吨，现货市场情绪较为悲观，仍有1-2轮调降预期焦钢企业炼焦煤库存高位，打压原料诉求较强，为缓解库存压力，近日产地煤矿配煤资源普遍调降，幅度在20-50元/吨不等操作上，焦炭现货利润仍有一定下滑预期，但从历史经验来看盘面利润通常率先反弹，长期可逢低做多炼焦利润（J-1.33JM），入场300-400，止损200。

焦化开工旺盛以及冬储需求支撑焦煤采购积极性，但由于焦炭现货连续调降，主产地焦企对于高价煤种采购开始放缓，矿上销售压力显现，近期矿方或降价促销样本焦企厂内库存有所累积，焦企送货积极，但钢厂有意控制到货，主流钢厂提出第四轮降价，降幅150元/吨，引发个别焦企的强烈抵触，但多数焦企落实降价操作上，近日盘面出现小幅反弹，但在成材、焦炭现货仍未见底的情况下，盘面反弹空间有限，关注逢高做空机会；焦煤近期仓单成本已涨至1417且仍有上涨可能，盘面表现偏强，暂时观望。

目前运城区域多数焦企开工平稳，基本维持之前生产状态，厂内焦炭呈低库存运行，随着今日焦炭第三轮涨价全面落地，焦企利润有所修复，但前期焦煤涨幅超过焦炭，区域内焦企仍处于亏损状态，短期内无提产计划；下游钢厂利润有所修复，后期铁水复产预期较强，部分低库存钢厂已经着手补库，焦炭需求稳步回升，预计短期内焦炭价格偏强运行 价格方面：现运城准一湿熄冶金焦报1800-1900元/吨，准一干熄冶金焦报2100-2230元/吨，均为出厂价现金含税。

图二：Mysteel港口焦炭库存 图三：Mysteel日照港冶金焦集港情况（日度） 图四：Mysteel青岛港冶金焦集港情况（日度） 综合来看，焦炭提涨二、三轮迅速落地，焦企利润有所好转，下游要货积极，现货仍有涨价空间。

25日吕梁市场冶金焦价格偏强运行假期临近市场补库行情下，个别企业今日提涨焦炭3轮，市场看涨情绪较浓区域内焦企开工暂稳，原料端焦煤价格高企，挤压焦企利润修复缓慢，短期提产意向不大然下游钢厂焦炭库存稍显偏低，要货积极性较高，叠加贸易环节分流拿货，焦炭需求仍偏紧张，预计节前焦炭市场保持偏强运行 价格方面： 现准一级湿熄冶金焦报1700-1740元/吨，准一级干熄冶金焦报1960-1990元/吨，一级干熄冶金焦报2060-2090元/吨，均出厂价现金含税。

26日吕梁市场冶金焦价格偏强运行今日河北、山东主流钢厂上调焦炭采购价格，干熄焦110元/吨，湿熄焦100元/吨，焦炭3轮正式落地，累涨300-330元/吨供应方面，经过3轮涨价，焦企利润有所修复，但假期即将来临，各企业暂未有提产计划，保持正常出货为主；需求方面，下游铁水产量稳步回升，钢厂日耗明显增加，原料补库积极性较好，短期内焦炭价格延续偏强运行 价格方面： 现准一级湿熄冶金焦报1800-1840元/吨，准一级干熄冶金焦报2070-2100元/吨，一级干熄冶金焦报2170-2200元/吨，均出厂价现金含税。

目前运城区域多数焦企开工平稳，基本维持之前生产状态，厂内焦炭呈低库存运行，随着焦炭第二轮涨价全面落地，焦企利润有所修复，但前期焦煤涨幅超过焦炭，区域内焦企仍处于亏损状态，短期内无提产计划；下游钢厂利润有所修复，后期铁水复产预期较强，部分低库存钢厂已经着手补库，焦炭需求稳步回升，预计短期内焦炭价格偏强运行 价格方面：现运城准一湿熄冶金焦报1700-1800元/吨，准一干熄冶金焦报1990-2120元/吨，均为出厂价现金含税。

目前运城区域多数焦企开工平稳，基本维持之前生产状态，厂内焦炭呈低库存运行，虽然上周焦炭第一轮涨价全面落地，但焦煤涨幅仍超过焦炭，且焦煤近期竞拍价格仍在继续上涨，焦企利润修复困难，仍处于亏损状态，短期内无提产计划；下游钢厂利润有所修复，后期铁水复产预期较强，部分低库存钢厂已经着手补库，焦炭需求稳步回升，预计短期内焦炭价格偏强运行 价格方面：现运城准一湿熄冶金焦报1600-1700元/吨，准一干熄冶金焦报1880-2010元/吨，均为出厂价现金含税。