怎么看塑料原料期货价格行情

主要逻辑： ①昨唐山钢坯涨50，上海螺纹涨30，上海热卷涨50五一假期螺纹产量增加消费下降，总库存下降但降幅收窄，热卷小幅累库根据上海钢联调研，5月高炉日均铁水将增加至232万吨，带动原料消费增加，原料价格大涨，钢材成本抬升 ②1-3月地产投资降9.5%，商品房销售面积同比下降19.4%，新开工降27.8%2024年4月财新制造业PMI录得51.4，环比小增0.3%。

主要逻辑： ①昨唐山钢坯维稳，上海螺纹维稳，上海热卷跌10昨237家贸易商建材成交15.06万吨，环比回升上周钢联五大材延续产量增加表需下降的局面，总库存下降，降幅收窄247家钢厂日均铁水228.8万吨，增2.5万吨根据上海钢联调研，5月高炉日均铁水将增加至232万吨，5月热卷新增产线投产，热卷产量峰值或达325万吨以上上周铁矿港口库存继续累积据中央气象台，五一假期多地均将降雨，影响终端开工。

今日硅锰期货价格上冲，主力合约2409今日收盘至7078，较昨日上涨372。

【期现】Mysteel口径现货价格（准一级出库价格）环比持平至2071.4元，焦炭主力合约价格环比-23.5至2235元，基差环比+23.5至-163.6元现货价格指数来看，汾渭吕梁准一级冶金焦1510元，唐山1710元，日照港+50至1850元 【利润】本周全国焦化利润小幅下降，整体仍处于亏损状态，全国平均焦化利润环比-17至-126元其中，山西环比-24至-111元，河北-6至-65元，山东-36至-79元，内蒙古-19至-161元。

一季度塑料主力2405合约呈现区间振荡态势，波动范围持续收窄，整体价格重心上移一季度塑料供需面整体表现偏弱，自身给予的上涨动力有限，而国际油价持续上涨为其提供了强劲的成本助推动力，其间布伦特原油价格上涨接近20%目前国际原油价格依旧非常强势，塑料价格能否跟随一波实质性的上涨，市场颇为关注 油价延续强势 复盘年初以来布伦特油价的走势，可以发现，地缘政治危机持续紧张且不断恶化、OPEC+宣布延长自愿减产驱动了布伦特油价的持续上涨。

铁矿石：宏微观预期改善，估值上修产业层面，前期价格在连续回调后，逐渐靠近部分非主流矿的边际成本阈值，估值底部支撑突显；另一方面，需求旺季进入下半场，随着下游铁水产量的触底回升，以及成材即期利润的持续恢复，市场对于钢厂提产的期待也随之走高，叠加下游成材供需预期的改善，原料价格反弹空间被打开宏观层面，前有PMI数据反映出黑色终端行业韧性的维持，近期其他商品板块的领涨也映射了市场对于海外制造业寻底和通胀预期的升温，对铁矿估值同样形成有效宏观利好。

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为19.96万吨消息面显示，发改委和工信部等对2024年粗钢产量调控工作进行部署，坚持以节能降碳为重点，区分情况、有保有压、分类指导、扶优汰劣，推动钢铁产业结构调整优化为配合做好产能产量调控工作，相关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作考虑到今年政府工作报告将能耗强度目标确定为“单位国内生产总值能耗降低2.5%左右”，预计今年在粗钢产量控制方面或将采取措施，对市场情绪将形成一定提振。

本周钢市呈大幅下跌走势，现货市场情绪低迷，马口铁现货价格偏弱运行原料端看，本周马口铁原料价格双双下跌，热轧C料价格大幅下跌，下跌120-180元/吨，锡锭价格小幅回落，下跌500元/吨供应端看，周内各地钢厂纷纷下调出厂价格，主流订货价维持在6300-6600元/吨。

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为10.03万吨消息方面，据钢银数据，本周全国建材库存回落2.86%至832.9万吨，热卷库存回落3.12%至300.42万吨，库存回落幅度有所加大近期终端需求恢复加快，不过整体仍处于低位，下游施工企业资金回款压力较大，需求的持续性仍不确定，现货市场情绪偏谨慎，以加快出货为主当前铁水继续维持低位，钢厂检修以及停产有所增加目前原料端继续下行，给成材继续行成负反馈后市需要观察终端需求情况，以及盘面原料的走势。

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为16.79万吨消息方面，本周全国建材产量回升15.29万吨至358.82万吨，社库下降25.26万吨至1198.85万吨，厂库下降28.88万吨至768.23万吨，建材表需回升94.23万吨至412.96万吨建材产量小幅回升，库存由升转降，表需回升统计局数据显示，2024年1-2月份，中国钢筋产量为3209.9万吨，同比下降0.3%目前盘面来看原料推动成材重心继续上行，也驱动现货成交走强。

今日硅铁期货跌势未减，主力合约期货2405收盘下降0.95%，收盘至6432，跌62。

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为7.09万吨消息面显示，本周全国建材产量回升1.24万吨至355.18万吨，社库回升82.07万吨至1165.94万吨，厂库回升23.32万吨至761.84万吨，表需回升88.4万吨至249.79万吨产量略有回升，库存增幅有所趋缓，表需继续回升，国内终端需求逐步启动目前长流程钢厂亏损有所收窄，不过电炉钢厂仍处于大幅亏损局面，钢厂复产较为缓慢，据调研全国122家电炉钢厂中处于生产的共44家，样本占比36%，同比大幅下降16个百分点。

【期现】截至2月22日，螺纹主力合约收盘价报3797元，环比上涨6元，华东现货报价3850元，环比下跌30元，期货贴水53元；热轧主力合约收盘价报3902元，环比下跌14元，华东现货报价3930元，环比下跌20元，期货贴水28元成材数据不佳，但是原料带动盘面企稳 【利润】截至2月22日，华东螺纹利润-11元，环比减少30元，热卷利润69元，环比减少20元华北螺纹利润-31元，环比持平，热卷利润39元，环比持平。

【期现】截至2月21日，螺纹主力合约收盘价报3791元，环比上涨38元，华东现货报价3880元，环比下跌10元，期货贴水89元；热轧主力合约收盘价报3916元，环比上涨32元，华东现货报价3950元，环比上涨30元，期货贴水34元宏观情绪不佳，但是焦煤减产消息带动盘面上行 【利润】截至2月21日，华东螺纹利润19元，环比增加20元，热卷利润89元，环比增加60元华北螺纹利润-31元，环比增加30元，热卷利润39元，环比增加30元。

今日硅锰期货上行，硅锰期货2405收盘至6320，收盘较昨日上涨10。

客户观点：双焦随着近两个月的下跌，期间刚需减少5.7%，供应减少2.9%，库存累积8%，处于明显的被动补库阶段下一个库存阶段的转向，分开来看，春节前钢厂受利润压制，生产情况低位企稳，目前222的日均铁水，较前一阶段均值还有一定回升空间，而下游成材的价格尚不足以带来大量的投机需求，所以原材料的需求端春节前都无法带来增量再看供应端，目前焦企亏损50元/吨左右，供应弹性主要由成本端决定，煤矿放假在即，供应虽有减量，但同时被补库完成所抵消，也就是成本端虽有强支撑，但无法带来紧缺状态。

今日硅铁期货弱势震荡，主力合约期货2403收盘下跌0.24%，收盘至6622，跌16。

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为10.81万吨宏观方面，央行昨日进行9950亿元一年期MLF操作，利率2.5%，此前利率为2.5%央行MLF操作利率维持不变，在一定程度上不及市场预期钢银数据显示本周建材库存增加3.59%至386.88万吨，热卷库存减少0.85%至239.14万吨，热卷库存表现相对较强盘面来看，虽然有消息刺激盘面情绪，使黑色主力合约整体反弹但目前原料弱势，也带动成材重心下行后市需要关注冬储库存积累情况，以及宏观消息对于盘面的扰动。

隔夜伦铅小幅低开后反弹收中阳线沪铅晚间小幅高开后弱势震荡收十字小阴线国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续环保影响下，河南，云南和湖南原生铅企业检修，供应环比回落废电瓶价格走高，再生铅亏损小幅收窄，但再生铅供应仍不宽裕年末资金紧张，下游铅蓄电池企业需求环比大幅回落，社会库存小幅回落短期供应偏紧，原料成本支撑较强，铅价震荡偏强，不过需求不振下，上方压力较大，关注上方压力位16500元后期关注铅供应端情况。

隔夜伦铅小幅低开后弱势震荡收小阴线沪铅晚间小幅低开后震荡偏强收小十字阳线国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续环保影响下，河南，云南和湖南原生铅企业检修，供应环比回落废电瓶价格走高，再生铅亏损小幅收窄，但再生铅供应仍不宽裕年末资金紧张，下游铅蓄电池企业需求环比大幅回落，社会库存小幅回落短期供应偏紧，原料成本支撑较强，铅价震荡偏强，不过需求不振下，上方压力较大，关注上方压力位16500元后期关注铅供应端情况。