回顾9月市场,宏观层面,美联储降息50个基点,中国9月LPR“按兵不动”,9月24日的国新办发布会上宣布多项政策,如:下调存款准备金率0.5个百分点、7天逆回购操作利率下调0.2个百分点等,刺激市场情绪。原料端,铁水缓慢增长,主流焦企焦炭价格计划第二轮提涨,支撑钢材价格,成材端,螺纹、热卷基本面矛盾未明显激化,但后续持续关注需求情况。

1、新旧国标螺纹转换过渡期已到,多家钢厂已复产,请问钢厂利润、订单情况如何?

2、9月宏观方面加码政策出台,是否对钢铁行业的市场需求起到提振作用?下游资金改善情况如何?

3、各位对于10月份行情怎么看?

供应端,宏观利好政策刺激,市场情绪高涨,订单也有所增加,9月钢厂利润有所增加,加上钢材缺规格,后续钢厂将会持续复产。

需求端,9月份出台的宏观政策提振市场信心,下游资金边际好转,节前下游企业存弱补库,需求有所增加。

大咖们认为宏观面的利好政策一定程度上拉动了价格的上涨,未来一个月进入政策兑现期,宏观和产业均对钢价有支撑,再次大跌的难度较大,国庆节后价格仍有继续上冲的空间。

1、新旧国标螺纹转换过渡期已到,多家钢厂已复产,请问钢厂利润、订单情况如何?

【工业线】

9月相较于8月整体利润增长,随着近期钢绞线价格持续性上调,订单量也同步增加,现处于缺货状态。

钢管

公司的主产品无缝管属于一个价格比较滞后的品种,近期坯料大涨,由于公司属于调坯轧材厂,故还是有一定影响。就目前生产的无缝管来看,因为成材价格上涨的幅度远远没有坯料价格上涨幅度大,故利润正常。接单方面,接单情况尚可,10月份的单子已接满。

【冷镀】

目前宏观面消息提振,节前市场冷镀狂涨近500元/吨,涨幅相对偏大,前期涨势阶段成交尚可,但中后阶段成交则有所放缓。9月钢厂冷轧后结算成本3630元/吨,镀锌3850元/吨,当前阶段资源具备较大利润空间,对于1-8月份连续亏损算作一定补偿。

2、9月宏观方面加码政策出台,是否对钢铁行业的市场需求起到提振作用?下游资金改善情况如何?

建筑钢材

9月份出台的宏观政策对钢铁行业的市场需求起到了提振作用,下游资金改善情况也相对良好。‌随着美国通胀水平回落,市场对美联储降息的预期增强,这为钢铁及其他大宗商品价格提供了一定的支撑。另一方面,国内宏观政策继续落地生效,市场信心有所回升。从市场需求的角度来看,9月份以来,广东省钢材品种利润明显改善,企业复产的积极性也显著提升,这主要是因为市场需求有所好转。供应增加的背景下,广东省钢材价格总体仍有所走强,此外,下游资金的改善情况也相对良好,市场对未来经济的乐观预期,下游企业的资金状况得到了一定程度的改善。这有助于提高企业的采购能力和投资意愿。

【工业线】

利好政策出台一定程度上对市场需求起到了提振作用,但水钢普遍采用“先款后货”的付款机制,资金链情况一直不错。

【钢管】

会有提振作用,但是很有限,出货有所好转,走量的钢材会带动无缝管的出货,比如会有一些配货的单子。下游资金情况没有实质性改善,终端的资金仍较为紧张,下游施工情况,开工率和之前差不多。

3、各位对于10月份行情怎么看?

【建筑钢材】

对于10月份国内钢铁行情,市场普遍持乐观态度,预计价格将保持稳中有增的趋势。对于建筑钢材,螺纹库存降至年内最低水平,叠加超预期宏观利好,市场对铁水有了更高的期待,螺纹生产利润大幅改善。热卷生产利润低于螺纹,盘面升水。未来一个月进入政策兑现期,宏观和产业均对钢价有支撑,再次大跌的难度较大,国庆节后价格仍有继续上冲的空间。

【工业线】

临近国庆,下游客户普遍提前安排囤货,近几天需求增加,但国庆期间基建项目开工或有停滞,市场需求减弱,现阶段钢绞线价格涨势明显,但比较担心价格节后回落,目前利好政策刺激,但实际终端需求并未得到实质改善,偏向于看价格上浮是一种“短期效应”。

型钢

首先,预期跟随股市强力扭转,非产业定价,政策还没有出完,不可证伪;其次,预期扭转后,钢厂及下游产业链持续补库、补空单,10月仍有补库需求;第三,钢厂利润大幅改善,整个产业链已经从负反馈转变为正反馈,重新积累矛盾的过程;最后,目前整体向上暂时不变。

优特钢

9月宏观政策加码,对于行业有一定程度的提振,无论是期货市场还是现货市场,交投氛围都十分活跃,钢坯一天上涨100元,也是创下年内单日最大涨幅记录。10月份将会是启动期,到年底价格可能会稳中上涨,虽然现在下游需求没有明显改善,但是目前市场上各家资源都有不同程度的缺货现象,对于价格是有一定的支撑。

【钢管】

国庆后价格会有所回落,首先需求端没有明显改善,宏观面的利好政策一定程度上拉动了价格的上涨,但是持续性仍有待考究;其次随着国庆后北方采暖季的到来,北方需求会一定程度收缩。

【冷镀】

节后市场当然继续看涨,终端市场也要逐步消化涨幅,其涨幅将回归市场供需基本面。国庆节后库存惯性累增,但压力改善,需求提升仍是关键。预计10月是震荡向上的过程,不建议继续大幅拉涨。

【板带】

关于节后钢市的走势,钢材价格会有上涨的态势。主要是因为上半年价格一直下跌,一直破低位。近期价格涨幅大,成交一直在增长,库存也都在全年低点,国家出台了一系列的经济刺激政策,上涨空间还在继续增加。觉得节后还能涨一些,基本上到十月下旬,估计就要高位震荡,后市钢价反弹可期。