基本面情况
上周建材价格继续上涨,其中全国螺纹钢均价周环比上涨150元/吨至3545元/吨的水平,成交整体表现偏好。基本面方面,供给端上周我网统计的建材产量297万吨,产量环比回升7.45%,增幅有所扩大。螺纹方面,上周螺纹钢产量继续恢复,合计增量11.23万吨。分区域来看,除西南、西北外,其余地区均有增产。需求方面上周全国周均成交为13.41万吨,环比回升22%。一方面国庆节前市场备货需求集中释放,带来了需求增量;另一方面,近期一系列利好政策的刺激,使得终端备货积极性提高,部分投机需求也有增加。而库存方面,上周我网统计的建材库存343.71万吨,周环比回落11.11%,降幅扩大。以螺纹钢为例,三大区域均呈现去库,华东、南方和北方周环比分别去库13.26万吨、8.88万吨和12.04万吨。综合来看,上周螺纹现货价格偏强主要是宏观利好政策刺激、基本面偏强所致。
钢材期现价格继续呈现上涨趋势,市场乐观情绪延续。继9.24政策组合拳出台后和出台“二十四条”促进就业后,9月26日,中共中央政治局召开会议,是15年以来首次在9月召开经济主题的政治局会议。会议内容公布后,股市、商品市场应声强势上涨。市场看涨情绪浓厚。此外,今日五大钢材基本面供需双增加,库存降幅扩大,且库存绝对水平已经降至过去五年以来的最低水平,其中螺纹钢库存甚至降至2015年以来的最低水平,导致市场上缺规格的形势进一步加剧。短期来看,宏观与基本面已形成共振向上的驱动,因此钢价上行动能暂时不减。
建筑业方面
核心观点:上周建材消费环比上升14.87%,周环比由降转升。产业数据方面,本周螺纹钢产量继续回升,库存大幅下降,同时表观需求量明显放量,数据偏利多。短期来看,受近期宏观组合拳政策刺激,现货市场迎来阶段性反弹,同时节前备货情绪浓厚,市场对于后市偏看多。
截至9月24日,上周全国水泥出库量317.15万吨,环比上升1.5%,年同比下降44.5%;基建水泥直供量166万吨,环比上升1.2%,年同比下降25.9%。
截至2024年9月25日,据百年建筑网调研,上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为64.9%。据百年建筑网测算,上周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为64.9%。
一、建筑材料价格行情
1. 建筑钢材
核心观点:上周螺纹钢价格继续上涨,预计本周螺纹钢价格或偏强运行
上周建材市场继续上涨,全国螺纹钢均价周环比上涨150元/吨。上周宏观利好消息频发,降准,降息,降存量房贷利率,增发国债等等,市场备货情绪明显提振,同时在库存持续去化,各地规格较为紧张的情况下,市场价格继续拉升。
供应方面,上周我网统计的建材产量297万吨,产量环比回升7.45%,增幅有所扩大。螺纹方面,上周螺纹钢产量继续恢复,合计增量11.23万吨。分区域来看,除西南、西北外,其余地区均有增产。尽管复产钢厂数量有限,不过受到前期钢厂检修结束影响,加上部分钢厂因利润转产螺纹或增加排产,华中、华南、东北增产均超过3万吨,华东因江苏、福建个别钢厂减产增速略有放缓。
库存方面,上周我网统计的建材库存343.71万吨,周环比回落11.11%,降幅扩大。以螺纹钢为例,三大区域均呈现去库,华东、南方和北方周环比分别去库13.26万吨、8.88万吨和12.04万吨。目前钢厂产量虽持续提升,但终端备货需求同步增加,库存去化速度再次加快。
需求方面,上周全国周均成交为13.41万吨,环比回升22%。一方面国庆节前市场备货需求集中释放,带来了需求增量;另一方面,近期一系列利好政策的刺激,使得终端备货积极性提高,部分投机需求也有增加。
心态方面,当前利好消息不断,市场情绪较为积极,部分市场出现惜售情绪。不过由于国庆节期间多地正常到货,商家对到货情况存在一定担忧,继续推涨的情绪有限。
本周展望
钢材期现价格继续呈现上涨趋势,市场乐观情绪延续。继9.24政策组合拳出台后和出台“二十四条”促进就业后,9月26日,中共中央政治局召开会议,是15年以来首次在9月召开经济主题的政治局会议。会议内容公布后,股市、商品市场应声强势上涨。市场看涨情绪浓厚。此外,今日五大钢材基本面供需双增加,库存降幅扩大,且库存绝对水平已经降至过去五年以来的最低水平,其中螺纹钢库存甚至降至2015年以来的最低水平,导致市场上缺规格的形势进一步加剧。
短期来看,宏观与基本面已形成共振向上的驱动,因此钢价上行动能暂时不减。
2. 中厚板
核心观点: 上周中厚板价格震荡上涨,预计本周中厚板价格或将震荡偏强运行
上周中厚板市场整体价格震荡上涨,全国中厚板均价3396元/吨,周环比上涨116元/吨,整体成交情况表现较好。
供给方面,上周开工率78.46%,周环比上升1.54%;钢厂周实际产量145.58万吨,周环比减少0.19万吨。上周周内检修钢厂暂未复产,中板产量窄幅震荡,市场普板部分规格资源偏紧,规格加价明显,预计下周检修钢厂有复产计划,产量小幅回升。
需求方面,上周周中美联储超预期降息落地,刺激盘面及市场情绪好转,贸易商补库积极性较高,投机需求小幅释放,成交放量,周尾市场情绪回归冷静,刚需采购为主,出货节奏减缓。
库存方面,上国中板库存总量为234.17吨,环比下降16.04万吨,其中华北区域减量最多。上周陆续存在新资源到货,但仍维持小批量到货为主,另虽上周中厚板成交稍有好转,但临近周终需求释放力度略显回落,短期商家仍以谨慎出货为主,据了解,现中厚板现货库存在19.2万吨左右。
本周展望
上周中厚板市场整体价格震荡上涨,整体成交情况表现一般。上周钢厂产量下降0.19吨,生产积极性表现小幅下降。资源方面,上周社库加厂库减少4.69万吨,社会库存小幅减少。需求方面,上周中厚板消费量为146.87万吨,环比下降4.74万吨,消费量月环比减少0.97%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面,贸易商整体短期看空为主。综合来看,预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。
(二)其他建材
周度观点:上周全国水泥价格偏弱运行,预计本周水泥行情或将偏强运行
上周水泥复盘分析
上周全国水泥价格偏弱运行。
供应方面,截至9月25日,上周274家水泥厂水泥熟料库容比为62.59%,环比下跌1.32个百分点,同比下跌11.13个百分点。其中,华东水泥熟料库容比为70.34%,环比下跌2.36个百分点,同比下跌8.71个百分点;华南水泥熟料库容比为66.59%,环比下跌3.30个百分点,同比下跌10.86个百分点;华中水泥熟料库容比为50.18%,环比上涨0.23个百分点,同比下跌19.85个百分点;华北水泥熟料库容比为62.08%,环比下跌0.30个百分点,同比下跌14.06个百分点;西北水泥熟料库容比为56.39%,环比上涨0.66个百分点,同比下跌12.12个百分点;东北水泥熟料库容比为34.36%,环比上涨1.86个百分点,同比下跌28.98个百分点;西南水泥熟料库容比为60.04%,环比下跌0.64个百分点,同比下跌4.34个百分点。
需求方面,截至9月24日,上周全国水泥出库量317.15万吨,环比上升1.5%,年同比下降44.46%;基建水泥直供量166万吨,环比上升1.22%,年同比下降25.89%。
(1)短期影响结束,多地出库量环比上升
近期,浙江、上海、安徽、江苏、河南等部分地区天气好转,项目陆续恢复正常,开始采购原材,水泥需求回升;重要节日前,水泥企业推涨意愿强烈,涨价前下游少量备货,带动需求回补。
(2) 新旧项目衔接不紧凑,新开项目水泥用量少
隧道、体育馆、高速等项目多为续建,一部分已经成功交付,剩余的项目临近收尾,用量也开始下降。与此同时,9-10月为传统的施工旺季,部分项目通知中秋节后开工,但是实际前期筹备工作所需的原材用量极其有限,供货也是断断续续的,甚至部分项目国庆前材料暂未进场。湖南水泥企业反馈,今年旧账难收且账期进一步延长,有项目甚至是重点基建项目,去年回款起码有10%以上,但是今年甚至部分项目暂未收到回款,后面可能会断供,新开的项目可能也会因为资金问题而暂缓建设。
(3)资金到位率结束三周增长,转为下降
据百年建筑调研,截至9月24日,样本建筑工地资金到位率为62.5%,周环比下降0.02个百分点。其中,非房建项目资金到位率为65.4%,周环比下降0.02个百分点;房建项目资金到位率为46.57%,周环比上升0.23个百分点。近期资金到位率结束三周增长,转为下降,降幅较小。其中,房建方面,本周资金继续改善,短期趋势好于非房主要由于北方房建项目资金提升;非房建方面,基建资金到位率下降,尤其是新开项目资金偏紧,从区域上看,华东部分重点项目资金小幅下滑。
本周展望
总体来看,出库量上升主要是水泥涨价前,下游囤货增多,叠加近期降温后,多地天气晴好利于施工项目推进,续建项目恢复稳定供应。局部新开项目也通知开始供货,少量已经开始供货,带动需求小幅回升。
2. 混凝土
周度观点:上周混凝土价格偏弱运行,预计本周混凝土行情或将偏弱运行
上周混凝土复盘分析
上周混凝土价格偏弱运行。
供应方面,混凝土产能利用率为6.99%,环比降低0.39个百分点。节假日前混凝土发运量下滑,下游赶工期并不明显,此外国内混凝土企业回款不及预期,导致部分企业针对性断供,新项目受限于启动资金,推进依然缓慢。
发运方面,全国506家混凝土发运量为139.99万方,周环比减少5.25%,年同比减少37.26%。分区域来看:华东地区发运量环比降低6.64%。节假日期间上海、江苏、安徽多地受台风影响,项目进度缓慢,整体需求量下滑。华南地区发运量小幅减少3.68%。广东市场集中于地铁线项目,工程相对正常,厂房项目有所新增,反馈双节影响不大,正常生产。华北地区发运量环比提升0.36%。山西市场发运量小幅提升,部分项目启动,混凝土需求提升。天津市场发运量下滑,新增项目较少且老项目陆续收尾,节中不停工,但是需求较差。华中地区发运量环比降低12.71%。河南市场发运量下降,受降雨、农忙双重影响且回款未见明显好转。假日期间正常生产,新项目较少,老项目集中于房地产项目,市政项目进度缓慢。湖南市场发运量基本稳定,回款未见明显好转。西南地区发运量环比降低2.62%。四川市场发运量基本稳定,项目主要以基建为主,房建项目偏少,回款出现两极分化。重庆市场发运量下滑,受降雨影响,发运量小幅降低。
本周展望
综合来看,临近9月底,混凝土产能利用率上升阻力依然较大,行业“旺季”后移,暂时并未出现拐点;回款方面,随着“双节”到来,回款率大概率逐渐向好,但是仍然难以达到企业预期,对于发运量来说依然有不小的上行阻力。
供应方面,调研周期内,混凝土产能利用率为7.14%,周环比提升0.15个百分点;年同比下降3.75个百分点。区域方面,本轮华南台风带来降雨减少,各地需求有所恢复,东北三省也是逐步进入冬季前的局部小赶工热潮,近华中本轮有收到降雨等冲击影响,需求有所下降。
发运方面,全国506家混凝土发运量为143.01万方,周环比增加2.16%,年同比减少34.45%。分区域来看:华东地区发运量环比提升1.48%。近期除却福建、山东两省发运量有所减弱,主要受到天气条件影响较大;而其他省市则由于降雨明显减少,气温凉爽,因此项目进度有所恢复,整体混凝土需求量增加。华南地区发运量环比增加4.06%。台风过去,天气条件好转,目前广东、海南市场正在积极复工,市场需求稳步回升阶段,目前主要依靠厂房、市政类项目居多,据目前了解,需求不会有出现较大幅增加,旧项目的结束也会是后期的缺量。西南地区发运量环比增加6.31%。目前重庆、四川两地由于稳定降低,除去高温后,项目进度有加快迹象,因此混凝土企业发运量出现提升,而云南、贵州主要求稳,今年市场变化较小,维持稳定过渡状态即可。北方地区发运量环比增加4.05%。东北环比小幅提升6.05%。西北提升2.82%、华北提升3.28%。北京管控降低,市场恢复较为明显,天津棚户改造及部分资金到位的房建有所改善,需求呈增势,河北、山西大型项目收尾较多,新项目增加较少,因此整体量后期会逐步萎缩。华中地区发运量环比降低3.63%。上周湖北、河南发运量继续开始减少,主要由于现有存量项目逐步接近尾声后,新项目接力不足,导致需求量减少,外加节前回款进度不理想,大部分搅拌站正在专注回款,供货积极性降低,因此整体发运量下降。
本周展望
综合来看,原材方面出现推涨,但落实难度较大,其中根本问题是供需基本面并不匹配,多数企业存量项目供应为主,但整体进度较为一般,因此混凝土需求方面也将面临压缩问题。预计本周混凝土发运量小幅波动。
(三)建筑行业动态热点信息一览
建筑业
据百年建筑调研,截至9月24日,样本建筑工地资金到位率为62.5%,周环比下降0.02个百分点。其中,非房建项目资金到位率为65.4%,周环比下降0.02个百分点;房建项目资金到位率为46.57%,周环比上升0.23个百分点。
受中秋假期影响,9月16日-9月22日,10个重点城市新建商品房成交(签约)面积总计119.37万平方米,环比下降18.9%,同比下降54.3%。同期,10个重点城市二手房成交(签约)面积总计97.33万平方米,环比下降42.2%,同比下降39.1%。
国务院新闻办公室9月24日举行新闻发布会,中国人民银行行长潘功胜在会上表示,主要从金融角度来支持房地产市场的风险管理和健康发展,人民银行不断完善房地产的宏观货币政策。在房贷方面,将降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例。此外,潘功胜表示央行将优化保障性住房再贷款政策,延长两项房地产金融政策文件的期限等。
9月25日市场进入新标准执行期,根据Mysteel调研,有68.62%的企业表示仍允许采购2018版标准螺纹钢,64.7%的样本企业尚无要求停收旧标资源,有23.52%的样本企业已启用新标检测标准,有76.47%的企业表示仍在执行2018版螺纹钢检测标准,并表示会尽快执行新标准。
9月26日,中共中央政治局召开会议。会议指出,要促进房地产市场止跌回稳,对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量,加大“白名单”项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地。
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