回顾9月，月初南京市场建筑钢材价格弱势震荡，中旬期间正值中秋小长假终端备货需求提前释放，推动价格盘整上行。进入下旬，美联储降息、央行降准陆续落地；同时随着新旧国标切换时间的临近，推动价格止跌反弹。国庆长假即将来临，市场对于节后需求能否持续释放、厂库与社库是否会出现累库以及钢厂供给等问题依然关注，笔者将从以下几个方面做简要分析。
一、价格趋强运行
回顾2021年至目前的南京市场螺纹钢价格基本呈现单边下行的走势。2021年年度均值为5148元/吨、2022年为4519元/吨、2023年为4017元/吨、今年截止为3664元/吨。受新旧国标切换影响，7月均值为3470元/吨、8月均值为3314元/吨，截止发稿9月约为3414元/吨。由于旧标去库明显，加之节前利好消息频出，遂推动国庆节前价格出现上涨。
截至发稿，今年螺盘价差峰值为350元/吨、谷值为170元/吨；而8月价差均值为277元/吨、9月均值仍有收缩，约为233元/吨。从数据来看，连续多周盘螺供给增加、南钢等厂资源陆续到货，而新标螺纹供应面整体偏紧，导致螺盘价差在节前逐渐收窄。
从最近几年国庆节前后南京市场螺纹钢周度均价对比情况来看，多数情况下节前一周价格表现均好于节前两周，而节后第一周价格也以上涨为主。截至发稿，距离放假还有3个工作日，新国标资源补充有限且出现规格不齐的情况，加之短周期成交放量，预计价格将继续趋强运行。
二、市场库存创年内新低
从年度走势来看，2021年至今年度库存均值持续下降，今年均值降至28.52万吨。截至发稿，南京市场建筑钢材库存统计约为11.16万吨万吨，创2022年12月中旬以来的新低，月环比降30%，其中螺纹降幅明显。
从历年数据对比来看，节前终端提前补库备货，库存多以下降为主；而节日期间由于需求停滞，节后第一周通常库存以增加为主，但经过节后下游刚需释放，第二周开始库存基本以下降为主。据市场反馈，节前本地旧标资源去库明显，但随着钢厂复产后资源的增加，预计节后南京市场建筑钢材库存将出现拐点。
三、钢厂复产提速 厂库前移比例有望增加
盈利空间逐渐放大，钢厂复产提速。截至发稿，江苏省内钢厂螺纹钢产能利用率为36.24%，已连续4周持续上升；线材产能利用率达到27.72%，连续3周上升。另据了解，虽近期中天有一条螺纹产线进行为期15天的检修，影响产量8万吨；但随着徐州金虹、江苏雨花、西城等厂的陆续复产，以及南钢、永钢等厂线材、盘螺产量的增加，国庆期间省内钢厂供给仍呈持续增量的态势。预计节后厂库前移比例将出现增加。
四、短期需求向好
据我网成交量数据显示，今年省内新开工项目较往年继续减少，资金回笼情况不及预期，在建施工项目进度缓慢，需求仍延续萎缩态势。进入九月，旧标资源大量减少后，市场对于新标的需求有较为明显的释放。临近月底多重利好消息加持，终端采购量较前期增加。另外，近期价格频繁震荡调整，市场投机减少，多以刚需支撑为主，贸易商信心有所改观。据悉，当前市场虽盘螺资源小幅增量，但螺纹规格不齐、库存仍低位运行的情况依然较为明显，次终端节前配货难度微增。
综合来看，供给方面，省内钢厂提速复产，产量逐渐增加，但据了解有部分资源将分流至省外或省内高价市场，本地供给压力偏轻运行。库存方面，节前旧标资源继续大幅减量，市场占比不足20%；而新国标资源节日期间陆续入库，库存可能会出现拐点，但并不会有集中累库的情况出现。需求以及情绪方面，节前成交放量，部分市场人士对需求提前透支表示担忧，但也有贸易商认为当前原料价格坚挺，对成材价格有一定支撑作用。另外，叠加节前利好消息的持续释放，次终端以及下游采购补库的意愿仍较明显，预计节后短期内南京市场建筑钢材价格将继续震荡趋强运行。
