钢材价格震荡偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3599元/吨，较上周下跌58元/吨，跌幅1.58%。其中，Mysteel长材价格指数报3567元/吨，较上周下跌1.37%；Mysteel扁平材价格指数报3630元/吨，较上周下跌1.78%。
预计下周钢价震荡运行。1）首先，政治局会议之后，预计现有的政策及新增的政策措施有望加快推进，对稳定市场信心将起到积极作用；2）再者，钢厂减产检修力度不断提升，整体供应压力将有所缓解。截至7月31日，共有38家钢厂启动了检修计划，绝大部分钢厂减产检修集中在7月下旬至8月底，预计日产量下降超6.9万吨。3）综合而言，稳增长政策有望加快推进，加之钢厂减产检修力度提升，预计钢材下跌动力逐渐减弱，但弱需求下反弹动力尚不足，预计钢价震荡运行。
不锈钢：本周不锈钢价格窄幅波动，仓单大幅减少一定程度上提振期货盘面。受不锈钢期货盘面拉涨带动，市场现货小幅跟涨，叠加青山304开盘拉涨，市场信心有所提振，询单增多。周尾盘面弱势，而涨价后成交转弱，商家又多下调报价促成交。总体来看，本周成交较上周有所好转，市场库存有所消化，叠加本周到货偏紧，社会主流市场库存连续两周下降，且降幅较上周扩大。原料端，周内镍铁价格上探后暂稳，短期回落空间有限，故当前对不锈钢成本支撑作用犹存。钢厂端，不锈钢钢厂利润空间被挤压后挺价心态较强。贸易端，持货成本较高叠加库存压力不大，调降心态偏低。需求端，当前下游表现依旧疲软，仍维持刚需采买，成交多集中于低价资源。综上，8月钢厂排产增加，后续到货量级或有提升，供应及成交压力抑制上涨动力，但成本支撑下，跌价幅度有限，预计下周不锈钢价格继续维持震荡走势。
原料方面：本周镍价偏强运行，宏观方面，美联储召开今年第5次议息会议，本次会议结果维持利率不变，但9月降息概率提高，美元走弱。受此影响，大宗商品普遍上涨。镍价单日上涨3.49%至131840元/吨。然而宏观情绪未有持续支撑，下半周镍价逐步回落。
基本面上，一级镍过剩继续压制镍价。海外交仓压力延续，但随着前期内外比价收窄，国内品牌海外交仓量减少，国内维持去库态势，但镍价反弹对于下游消费有明显抑制作用，现货支撑有限。周内LME库存继续增加，交仓压力逐步加大。镍铁方面，本周镍价成交价继续上移，印尼洪水问题导致镍矿发运受到不同程度影响，镍铁供应未有增加，同时镍铁发运同样受到影响，国内镍铁偏紧格局延续。下游不锈钢8月排产增量较大，对镍铁需求较高，缺口有望进一步扩大，成本端镍矿支撑维持，预计短期镍铁价格维持强势。硫酸镍方面，本周硫酸镍价格持稳。成本端中间品系数维持坚挺，镍价虽有下跌但支撑偏弱，对硫酸镍支撑有限。下游前驱体前期备库完成，对硫酸镍需求有所转弱，供需格局未有明显变化。但由于目前镍盐厂利润亏损，成本支撑之下预计价格向下空间较少。目前部分镍盐厂开始减产，供需修复之下预计硫酸镍价格持稳运行。
综合来看，目前镍基本面偏空结构持续，上方受过剩影响，价格向上驱动性偏弱,但下方镍矿支撑仍存，且海外产能不断出清，过剩有所收窄。当前宏观情绪有所反复，预计镍价维持震荡，震荡区间暂看124000-132000元/吨，关注宏观情绪变化。
本周铬系市场维持弱稳运行。原料铬矿现货市场交投氛围较此前回暖，但贸易商普遍让价情绪不高，主要大户挺价心态下市场博弈为主，实际成交量有限，期货方面南非矿山主流精粉成交价暂持稳在310美元/吨。当前南非系资源企稳现象确立，部分块矿及高品粉报价周内仍存在小幅下探。铬铁市场由于前期矿价居高难下，以及7月开始零售到长协价相继走弱，部分工厂生产心态受损，南北产区均有企业检修停产，据Mysteel统计，7月国内铬铁产量降幅达2.1%，月产量80.18万吨。下游不锈钢继续缓慢反弹，月底仓单及社库双降，叠加期货受宏观面刺激，8月粗钢排产重新爬升，铬铁后市在基本面预期有所修复及不锈钢旺季信心提振下，行情或有望迎来转折，但另一方面，6月南非铬铁出口至中国总量环比增加45.9%达12.8万吨，短期需关注不锈钢需求恢复情况及外铁对基本面冲击风险。预计近期铬系市场维持弱稳运行。
