钢材价格偏弱运行：Mysteel全国钢材价格指数报3657元/吨，较上周下跌112元/吨，跌幅2.97%。其中，Mysteel长材价格指数报3616元/吨，较上周下跌3.09%；Mysteel扁平材价格指数报3696元/吨，较上周下跌2.86%。
预计下周钢价震荡运行。1）7月25日，发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，钢材需求有小幅改善预期；2）受螺纹钢新标实施影响，近期钢材价格非理性下跌，导致全产业链亏损。为改善供需状况，缓解市场抛售压力，钢厂加大减产检修力度。
综合而言，市场情绪有所缓和，加之钢厂减产检修力度提升，预计钢材价格下跌动力有所减弱，整体震荡运行。
不锈钢：本周不锈钢价格窄幅波动。上半周随着不锈钢盘面破位上涨，市场询单氛围有所改善，带动部分前期观望订单落于实地，然现阶段市场对后市行情信心不足，采购补库操作偏谨慎，故成交以刚需为主；下半周，随着期镍及盘面回落，市场采购情绪转淡，商家下探报价以促成交。原料端，周内镍铁价格上探后暂稳，短期回落空间有限，故当前对不锈钢成本支撑作用犹存。钢厂端，利润空间微薄且挺价心态较强；流通端，中间商建仓多谨慎且前期持货成本较高，调降促货心态降低；需求端，当前下游表现疲软，采购基本按需采购操作；库存方面，仓单库存周内大幅下降，但这部分资源转为现货后消化有限，实际降量不多，现阶段高库存、高仓单仍压制价格上行空间，此外，当前宏观不确定性大且对盘面影响作用偏强。综上，预计不锈钢价格或继续窄幅震荡运行。
原料方面：本周镍价弱势运行，宏观方面，美国大选成为市场交易的一个重点，市场逐步开始定价相关政策方向。而其主张对有色金属消费存在一定压制，近期整体有色金属多呈现下跌。但目前相关政策存在一定矛盾，对于短期商品消费存在一定压制，但对远期消费又有一定提振作用，宏观端不确定性有所增强。
基本面方面，镍产业过剩预期仍在压制镍价。精炼镍方面，本周镍价持续下行，但现货由于前期备库基本结束，整体消费低迷，现货升贴水持续低位运行。目前市场整体资源较为充足，需求偏弱的情况下纯镍过剩继续压制镍价。海外库存继续增加导致交割压力不断增加，价格回调为主。目前国内精炼镍出口利润极度压缩，关注后续出口情况。镍铁方面，本周镍铁价格强势上涨。短期镍铁行业受印尼镍矿高位坚挺以及供需偏紧影响难有较大变化，成本支撑逻辑持续。下游不锈钢压力偏大的情况下钢厂产量下降，对镍铁需求有所回落，镍铁供需偏紧格局有所松动，考虑目前不锈钢价格低位企稳，镍铁向下驱动力较小，短期维持坚挺运行。硫酸镍方面，本周硫酸镍价格偏弱运行，原料端中间品价格受镍价下跌影响继续走弱，硫酸镍价格经历前期宽幅下跌的情况下产业利润明显压缩，生产利润已经进入亏损，部分镍盐厂开始减产挺价。但需求端备库结束，加之正极端需求未有明显恢复，市场维持观望。目前硫酸镍向上驱动性较弱，且镍价是否筑底尚有待观察，预计硫酸镍价格弱稳运行。
综合来看，目前镍基本面偏空结构持续，价格上方受过剩影响，价格向上驱动性偏弱。目前品种基本面有所分化，同时宏观端不确定性较强，预计下周镍价低位震荡，震荡区间暂看124000-132000元/吨，关注宏观情绪变化。
本周铬系市场偏弱运行。铬矿期货价格南非粉40%-42%回调10美金至310美元/吨。南非粉现货市场资源较少，南非粉现货价格目前存在止跌企稳迹象。高品粉方面受到市场行情影响同样有小幅回调操作。粒度矿方面目前原矿价格市场青睐度较好。下游铬铁工厂周内市场零售情况不佳，叠加不锈钢厂8月钢招压价100，铬铁工厂存在压力，铬铁工厂采购铬矿压价询盘较浓。不锈钢旺季来临以前预计铬铁保持承压运行，但矿端目前的价格下移也能一定程度缓解了铬铁工厂的成本居高的困境。预计短期铬系市场弱稳运行为主。
