钢材价格震荡运行：Mysteel全国钢材价格指数报3859元/吨，较上周上涨19元/吨，涨幅0.49%。其中，Mysteel长材价格指数报3812元/吨，较上周上涨0.93%；Mysteel扁平材价格指数报3905元/吨，较上周上涨0.09%。
预计下周钢价震荡偏弱。预计下周钢价震荡偏弱。1）据调研，多地施工进度放缓，需求持续下降。多数企业表示半年度回款情况远不及去年，在手订单也不及往年，钢材需求偏弱；2）钢材总库存1780万吨，同比增加11.3%，在需求无明显改善的背景下，预计将持续承压，需要钢厂减产以减轻供应压力。但减产将进一步导致原料需求下降，进而导致成本支撑减弱。
综合而言，弱需求、高库存暂无改善基础，预计下周钢材价格震荡偏弱运行。
不锈钢：本周不锈钢期货震荡偏强运行，青山钢厂开盘上涨，市场涨价氛围趋浓，低价资源有所减少，受制于需求偏弱，市场成交量级有限。本周全国社会库存总量整体下降，降量集中在200及400系，300系冷轧呈增加态势，主要因为无锡市场仓单库存窄幅增加，佛山部分市场周内停电检修，一定程度上影响了出货速度，叠加市场到货不多，成交亦多以零星采购为主，因此300系资源消化节奏有所放缓。从基本面来看，原料端，近期镍铁市场供需双方处于博弈态势，周内暂无新成交价落地，镍铁价格维持弱稳运行。供应端，钢厂利润收窄，接单情况不及预期，7月排产量小幅下降。库存方面，本周社会库存整体下降，虽300系资源由降转增，但钢厂开盘维持挺价，现货价格抗跌性逐步显现，当前行情仍处于震荡阶段，预计下周价格维持震荡调整。
原料方面：本周镍价区间震荡，宏观方面，美国通胀回落，美联储降息预期有所提前，但目前宏观情绪有所分歧，对镍价未有有效指引。周内镍价先涨后跌，波动性有所收窄。截止7月5日，沪镍收涨0.18%至138090元/吨。
基本面方面，镍产业过剩格局延续，过剩结构转变为一级镍过剩加剧同时二级镍过剩收窄。精炼镍方面，本周镍价区间震荡，下游采购情绪有所降温。LME镍价走弱，内外价差持续收窄，出口利润下降的情况下前期国内出口企业开始少量向国内市场投放现货资源，关注出口端是否降量。供需端市场现货偏紧格局有所改善，市场升水逐步下跌。预计短期精炼镍价格低位震荡，价格波动性收窄。镍铁方面，本周镍铁价格小幅偏弱，价格未有明显变化。短期镍铁行业受印尼镍矿高位坚挺以及供需偏紧影响难有较大变化，成本支撑逻辑持续。但下游不锈钢压力偏大的情况下钢厂开始出现减产情况，对镍铁需求有所回落，镍铁供需偏紧格局有所松动，考虑目前不锈钢价格低位企稳，镍铁向下驱动力较小，短期维持坚挺运行。硫酸镍方面，本周硫酸镍价格平稳运行，原料端中间品价格受镍价企稳影响止跌企稳，硫酸镍价格经历前期宽幅下跌的情况下产业利润明显压缩，生产利润已经进入亏损，价格未能继续下跌。需求端三元前驱体订单减量，对硫酸镍需求走弱，硫酸镍供需维持过剩。预计短期硫酸镍价格企稳运行。
综合来看，目前镍价底部相对明确，价格上方受精炼镍过剩影响，价格缺乏波动性。目前品种基本面有所分化，同时宏观端不确定性较强，预计下周镍价维持震荡，震荡区间暂看132000-142000元/吨。
本周铬系市场弱稳运行。近期受成本及消费压力影响，个别铬铁厂进行检修停产。铬铁市场不佳情绪逐渐传导至铬矿端，现货交投平淡，铁厂采购需求回落，南非系个别资源报价略有松动，40-42%铬精粉现货小幅下调0.5元/吨度，其余高品粉及土矿等粒度矿自身供应仍然有限，价格仍保持坚挺。虽然矿价存在小幅走弱迹象，但目前铬铁成本仍然较高，下游不锈钢市场期货飘红，市场暂有回暖，且据Mysteel调研数据，7月粗钢排产高于前期预估，钢厂减产对原料市场影响程度减小，但期货上涨后对不锈钢现货价格刺激不足，叠加淡季效应仍存，后期需关注不锈钢需求持续恢复力度，预计短期铬系市场弱稳运行为主。
