观点：

预计节后双焦市场仍难大幅下跌；焦炭节后下游仍有一定补库刚需存在，节前二轮下跌后随着部分贸易商情绪向好转变，边际需求有改善，焦煤内矿供应端在3月两会前仍有扰动，蒙煤的供应增量需逐步验证，23年Q1的蒙煤长协成本相对确定，大贸易商蒙5成本折算仓单在1540附近，底部相对确定；超预期利空点需要关注疫情的第二波高峰感染是否出现情绪面的转变，产业内关注材的累库幅度是否超预期，政策端需关注地产需求端政策端的出台及落地是否利多出尽。

企业简介：

上海泛询供应链管理有限公司拥有私募、钢厂、贸易公司等多元化参与主体。泛询研究目前主要专注于黑色产业链，擅长发现市场主要矛盾和驱动因素。