摘要：湖南华菱钢铁股份有限公司采购中心研究总监兼市场部部长王淑姣发表主题演讲，她表示，2022年宏观托底政策预期，碳达峰碳中和背景下，钢铁行业减产预期增强，行业减排压力增大。
2021年12月7-8日，由中国国际贸易促进委员会冶金行业分会、冶金工业国际交流合作中心和上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）联合主办的的2021（第十二届）黑色产业链衍生品峰会暨“我的钢铁网”铁矿石年会在厦门香格里拉大酒店召开。8日大会上，湖南华菱钢铁股份有限公司采购中心研究总监兼市场部部长王淑姣发表主题演讲。
首先王淑姣对钢铁行业的利润问题表明观点：碳达峰背景下，钢铁行业应该具备合理的利润水平，经历了三年供给侧改革后，行业资产良性，很难出现全行业亏损情况。
接着，王淑姣就钢铁市场的发展提出思考的四个核心问题：政策是否会托底，产业政策是否会延续？前期市场对地产崩盘和成本坍塌的逻辑，短期是否有支撑？环保投入、电费合金涨价，钢铁行业成本支撑？作为经历了几年供给侧改革的行业，是否应该有利润？顺着这些问题，王淑姣提出钢材近期主要围绕减产、淡季、冬储三大逻辑，并提出对应的思考重点：
1、政策逻辑：全球通胀背景下，流动性持续宽松预期下降；换届周期特点明显，回顾过去的五次党代会，除了十九大，前四次会后均出现基建投资增速高峰，党代会第二年固定资产投资及分项同比基本都出现增长；钢铁产业政策，短期：冬奥会期间，主减产区域钢铁产量减产同比至少下降30%，中期：工信部：到2025年碳排放降低18%，钢铁、有色等重点行业碳排放总量控制取得阶段性成果。2、供应逻辑：海外粗钢产量已经恢复到疫情前最高水平，后续继续增量空间有限。预期11-12月粗钢产量环比增长。3、减产逻辑：冬奥会限产，一季度粗钢产量同比下降。4、库存逻辑：供需双弱，后期钢材库存仍降继续去化。5、成本逻辑：钢铁行业实现减排目标需要巨额投资，以及电弧炉成本支撑。6、利润逻辑：碳中和背景下，钢铁行业利润总体保持历年中高水平。
最后，王淑姣从四个方面对钢铁市场发展情况作出结论：1、政策：2022年宏观托底政策预期，碳达峰碳中和背景下，钢铁行业减产预期增强，行业减排压力增大；2、需求：地产持续下行利空中期钢铁需求，国家托底政策产业，下游需求结构性调整；3、成本：减碳背景下，钢铁行业成本压力增大；行业成本模型要考虑人工、电费、合金等价格得上涨。
