焦炭预计偏强运行价格行情

【期现】截至8月1日，主力合约收盘价2364元，环比上涨82元，汾渭吕梁准一级冶金焦报1910元，环比持平，日照准一级冶金焦报2120元，环比上涨40元，日照港仓单2286元，期货升水78元由于天气影响，煤炭转运受限，焦炭第四轮提涨大概率落地，盘面朝向第五轮提涨交易 【利润】截至7月27日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-35元/吨，利润周环比下降26元，其中，山西准一级焦平均盈利-56元/吨，山东准一级焦平均盈利1元/吨，内蒙二级焦平均盈利-42元/吨，河北准一级焦平均盈利20元/吨。

【期现】 截至7月3日，主力合约收盘价2100元，环比下跌25元，汾渭吕梁准一级冶金焦报1710元，环比持平，日照准一级冶金焦报1930元，环比持平，日照港仓单2123元，期货贴水23元钢焦仍在博弈，市场情绪略有反复，但是整体向好 【利润】 截至6月29日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-30元/吨，利润周环比下跌5元，山西准一级焦平均盈利-35元/吨，山东准一级焦平均盈利10元/吨，内蒙二级焦平均盈利-107元/吨，河北准一级焦平均盈利-9元/吨，焦企利润维持平稳，但是部分陷入亏损。

【期现】 截至6月28日，主力合约收盘价2085元，环比下跌12元，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1710元，环比持平，日照准一级冶金焦报1930元，环比持平，日照港仓单2123元，期货贴水38元钢焦仍在博弈，市场情绪略有反复，但是整体向好 【利润】 截至6月21日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-25元/吨，利润周环比下跌52元，山西准一级焦平均盈利-31元/吨，山东准一级焦平均盈利4元/吨，内蒙二级焦平均盈利-71元/吨，河北准一级焦平均盈利1元/吨。

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本周东北地区冶金焦市场稳中偏强运行第五轮落地后，焦炭价格累计下调1100元/吨，焦企亏损增大，焦企限产力度进一步加强，整体开工率继续下滑，目前焦企平均限产50.5%。

瑞达期货：焦煤短期或偏强运行为主，焦炭预计高位震荡为主

春节来临之际，吨焦利润良好的情况下，焦化企业持续的高开工，场地当日或零库存农历春节七天假期，下游用户厂内焦炭库存，上游场地堆存是否有累积？焦炭现货价格走势成为市场关注的焦点所在焦炭会在哪个节点有下调趋势？我们有幸邀请到了 酒泉市浩海煤化有限公司副董事长冯晓龙先生，针对当前的煤焦市场进行要点探讨 冯总观点具体如下： 2020年三月底到六月份，因供给侧改革红利的延续及国家对经济的刺激，焦炭价格行情持续利好。

上周，焦炭第一轮涨价终于落地，但是盘面大幅回调对焦炭现货市场的看涨信心受到较大的影响同时终端市场受高温天气与雨季影响，现实需求预期启动较缓，市场悲观情绪蓄积下面我们从我网调研数据看看焦炭市场供需端情况 从焦企开工与库存来看，据我网调研数据：230家样本焦化企业开工率86.83%，周环比增1.6%，年同比期增0.7%，焦化厂在高利润驱动下开工处于一个较高的水平样本焦化企业库存因港口贸易商拿货成本增加，周环比小幅增加0.96万吨。

焦炭预计仍将偏强运行

上周J2009合约探低回升上周焦企开工率回升，其中山西地区个别焦企受检修、环保组检查影响有小幅限产，山东地区个别焦企由闷炉状态恢复生产，目前开工50%左右，山东其他区域部分焦企也有小幅10-20%提产，综合开工小幅上升上周焦企焦炭库存继续下滑，焦炭订单、出货良好，目前多数焦企对第六轮提涨信心充足，仍看好短期焦炭市场上周焦炭港口库存继续下滑，库存逐步向下游钢厂转移，贸易商采购相对谨慎钢厂利润、钢厂开工仍在高位，需求端支撑依旧较强，但钢材仍存在淡季调整可能。

焦炭预计偏强运行

上周J2009合约小幅上涨上周焦企开工率基本持平，其中山西汾阳焦企执行限产20%左右，太原地区焦企由于白天禁止出焦，多在调整出焦时间，调整期间生产有小幅影响，调整过后恢复正常生产；另外，山东地区受“以煤定产”影响，限产焦企暂无继续增多，个别焦企由于管控稍松，有小幅提产现象上周焦企焦炭库存继续下滑，焦企订单、出货良好，第五轮50元/吨提涨已有部分钢厂接受上周焦炭港口库存小幅下滑，贸易商报价小幅上涨且仍有上调预期。

上周J2005合约冲高回落上周焦企开工率下滑，由于华北区域山西临汾地区受重污染天气红色预警影响，多执行限产30-50%左右上周焦炭库存明显上升，尤其山西地区最为明显，受雨雪天气影响，发运难度加大，且运费也有明显上涨，第四轮提涨尚待落实，焦企心态较为乐观焦煤区域性重污染天气预警导致独立洗煤厂停产问题开始缓解，且进入一月后煤矿开始新一年生产任务，整体精煤、原煤供应稍缓临近春节放假，焦企补库、冬储积极性依旧高涨。

焦炭方面，本周开工率小幅下滑山西吕梁、运城等地区受天气预警影响限产小幅加剧，其他区域开工相对平稳，部分区域有焦企复产现象；需求端，钢企铁水产量虽小幅下滑，但是冬储积极补库，特别是华东地区钢厂 港口方面，港口库存继续保持去库节奏，主要是受下游采购需求以及出口好转影响，此外焦企库存继续下降，库存水平保持在低位现货方面，焦企第三轮提涨以及基本落地，短期支撑仍在整体来看，短期需求依旧较好，焦企积极提涨，提振市场情绪，预计仍以偏强运行为主，操作上仍然以回调做多为主，参考点位1825。

本周焦企开工率小幅下滑，由于山东潍坊以及江苏徐州等地区限产加严产量上来看，230家独立焦化厂日均常量64.94万吨，小幅下降0.16万吨，供应端小幅扰动从需求端来看，下游需求依旧偏好，钢厂的日均铁水产量上周226.35万吨，环比增加2.96万吨，从终端需求来看，螺纹钢表观需求虽有明显下降，但是依旧处于历年的高位 库存端来看，钢厂库存增加而焦企库存下降，也可以理解为钢厂主动补库，而焦企被动去库存。

山西、陕西部分地区加强环保管控，焦企限产力度在30-50%左右，山东、河北地区焦炉去产能在逐步落实，供应端上较前期可能会有收紧焦炭首轮提涨基本落地，部分地区钢厂对焦炭有补库需求，但整体采购情绪谨慎近期唐山市11家焦企收到无证排污处理函，涉及产能1495万吨，后续重点关注环保限产政策及利润、库存变化情况预计焦炭价格震荡偏强运行 现货：上周各地区主产地代表焦企陆续挺价提涨50元/吨后，焦企联合挺价意愿增强，部分焦企上调100元/吨。

上周焦企开工小幅下滑，山东临沂去产能、山西汾阳、陕西环保等焦企限产较为明显，其他区域相对平稳焦企库存继续下滑，尤其西北地区焦企最为明显，焦炭首轮提涨逐步落实后，焦企出货、订单良好，焦企心态较为乐观港口焦炭库存基本持平，贸易商采购、抄底意向依旧较为谨慎，港口集港量无明显提升，观望氛围浓厚，贸易资源跟随焦企价格小幅上涨钢厂利润良好，部分钢厂已接受上涨，目前尚有河北、山东部分钢厂尚未接受综合来看，焦炭供、需两端波动相对较小，限产仍是天气预警导致的短时影响为主，下游钢厂利润良好状态下，焦炭反弹情绪强烈，但钢厂由于库存仍在较高水平，焦炭上涨空间相对有限，预计短期焦炭市场或继续稳中偏强运行。