【期现】截至8月1日，主力合约收盘价2364元，环比上涨82元，汾渭吕梁准一级冶金焦报1910元，环比持平，日照准一级冶金焦报2120元，环比上涨40元，日照港仓单2286元，期货升水78元。由于天气影响，煤炭转运受限，焦炭第四轮提涨大概率落地，盘面朝向第五轮提涨交易。

【利润】截至7月27日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-35元/吨，利润周环比下降26元，其中，山西准一级焦平均盈利-56元/吨，山东准一级焦平均盈利1元/吨，内蒙二级焦平均盈利-42元/吨，河北准一级焦平均盈利20元/吨。焦企利润仍较差。

【供给】截至7月27日，247家钢厂焦炭日均产量45.9万吨，周环比下降0.2万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量67.6万吨，周环比下降0.5万吨。近期煤价快速上涨，焦化厂利润不佳，仍有继续限产可能性。

【需求】截至7月27日，247家钢厂日均铁水240.69万吨，周环比减少3.58吨，进入8月唐山地区前期检修高炉开始复产，后市关注粗钢压减落地的节奏。

【库存】截至7月27日，全样本独立焦企焦炭库存69吨，周环比下降5.3万吨，247家钢厂焦炭库存562.5万吨，周环比减少15.4万吨。钢厂采购积极性旺盛，焦企出货顺畅，多数焦企维持低库存甚至零库存运行。

【观点】唐山地区开始复产，且由于煤价上涨过快，产地焦企亏损严重，部分焦企开启第四轮提涨，涨幅100元，短期受到煤价坚挺影响，预计第四轮提涨将会落地，后市关注天气对煤炭产运销的影响，不排除继续提涨第五轮的可能。此外，平控节奏较为关键，如果落实逐月平控，降雨因素消除后，近月价格将回归现实。策略上建议继续在01合约上多热卷空焦煤。