黄金律在期货怎么用价格行情

在炒作美国经济衰退的大背景下，除黄金外大宗商品都难有幸免9月黑色系随文华商品筑底企稳，但市场信心不足，又面临中秋、国庆两个假期，市场担忧情绪浓厚；四季度又是旺季到淡季的转折，合理利用期现工具，在当前低迷的市场环境下，是我们必须重视的事情 一、黑色系期货走势主要逻辑拆解 黑色系的下跌并不是单一品种走弱，而是叠加整个大宗商品的去库存阶段，铁矿作为黑色系商品的风向标，当前45港现货库存1.53亿吨，较去年同期高28.57%；同时，钢厂自律性减产，对铁矿的需求下降，从基本面上并不支持大幅上涨。

主编视角

2023年全球央行购金量高达1037吨，再创历史新高，其中中国央行净购金量达225吨，占比超20% 从历史规律看，贵金属牛市的中后期，高企的黄金价格导致交易成本上升，资金有意向流向性价比更高且门槛更低的白银，使其表现出更强劲的补涨2024年上半年，国内黄金和白银期货价格分别上涨14.49%和29.87%，白银是黄金的2倍低库存和工业需求的持续扩张支撑金银比自高位向下修复 数据来源：COMEX、钢联数据 库存方面，COMEX+SHFE交易所期货库存自2021年初最高点15407吨持续回落至2024年初9913吨，而后保持低位运行。

主编视角

6月5日下午，“2024钢铁中国·第二十届重庆钢市高峰论坛”在重庆富力艾美酒店顺利召开本次会议由四川省达州钢铁集团有限责任公司主办、重庆钢铁股份有限公司、泸州鑫阳钒钛钢铁有限公司、重庆冷钢工贸有限公司联合主办、成渝钒钛科技有限公司晚宴独家冠名，重庆永航钢铁(集团)有限公司、成都冶金实验厂有限公司协办，四川德胜集团钒钛有限公司钻石赞助，河南济源钢铁（集团）有限公司、重庆阔越实业有限公司、重庆兴合邦供应链管理有限公司、重庆延创供应链管理有限公司、重庆市万祥物资有限公司黄金赞助、重庆建工集团股份有限公司、中冶建工集团有限公司、重庆千信国际贸易有限公司、 重庆鑫铄集团有限公司 、重庆创勋贸易有限公司、重庆旭政丰供应链管理有限公司、重庆维祥物资有限公司、重庆顺宸律师事务所、重庆天辰创豪物资有限公司、重庆金日欣物资有限公司、重庆东宝物资有限公司、重庆冠亚物资有限公司、重庆嘉庆经贸有限公司、 重庆秋翔物资有限公司、重庆铎瑞物资有限公司的大力支持，会议现场吸引了川渝地区的钢厂、贸易商、下游终端用户及期货公司等，参会人数近350人。

热点资讯

厦门国贸有色矿产有限公司确认参加第十三届中国铁合金产业大会暨新能源新材料发展论坛，由上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）主办，中国铁合金工业协会协办，郑州商品交易所、上海期货交易所、广州期货交易所特别支持，河钢、宝钢、南钢、首钢、沙钢、鞍本等众多钢厂支持的“第十三届中国铁合金产业大会暨新能源新材料发展论坛”将于2023年2月27日-28日在杭州浙江宾馆盛大召开！我们诚挚邀请您莅临会议，共同探讨当前铁合金行业的机遇与发展！ →点击此处了解会议详情← 厦门国贸有色矿产有限公司,2014-07-07日成立，经营范围包括金属及金属矿批发（不含危险化学品和监控化学品）；黄金现货销售；白银现货销售；对第一产业、第二产业、第三产业的投资（法律、法规另有规定除外）；经营各类商品和技术的进出口（不另附进出口商品目录），但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；其他未列明批发业（不含需经许可审批的经营项目）；其他未列明零售业（不含需经许可审批的项目）；国际货物运输代理；国内货物运输代理；其他未列明运输代理业务（不含须经许可审批的事项）；机械设备仓储服务；其他仓储业（不含需经许可审批的项目）；肉、禽、蛋零售；肉、禽、蛋批发。

日评

在事件落地前的酝酿阶段（前1个月），6个样本中美元指数、上证指数、10年期美债利率下跌的概率较大，样本下跌概率均为83.3%，避险资产黄金有66.6%的概率实现上涨而在事件正式落地后，风险资产出现反弹修复的走势，上证指数有66.6%的概率实现上涨而除黄金外的商品各板块在事件落地前后并未呈现明显的规律 就本轮行情看，原油无疑是上涨的“领头羊”方正中期期货投资咨询部石油化工组组长隋晓影表示，市场对俄罗斯石油供给的担忧正持续升温。

钢材

美国国会10日批准了1.9万亿财政支出一揽子计划草案美国总统拜登计划将草案签署为法律欧洲央行11日宣布将依据“疫情紧急采购计划”加快债券购买步伐，但是维持1.85万亿欧元的总购买量不变欧洲央行同时维持基准利率不变美国联邦储备委员会下周将召开货币政策会议，投资者也在静观其变市场分析人士认为，黄金在上升中或在1760美元遭遇阻力 当天2021年5月交割的白银期货价格上涨6.3美分，收于每盎司26.193美元，涨幅为0.24%；4月交割的白金期货价格上涨0.5美元，收于每盎司1202.3美元，涨幅为0.04%。

聚焦

放开境外资金准入门槛、推出黄金期货国际板，是我国顺应国际黄金市场大变革的必然要求，对完善我国黄金期货市场结构、扩大市场规模、提升我国跨境服务能力具有重要意义尽快建立与境外黄金产业需求相匹配的综合服务体系和能力，在资本、技术、法律、人才、文化等方面做好准备，学习借鉴境外机构在产品研发、综合服务、风险管理等方面的先进经验，通过服务将全球的市场、资源、产品、产业链以及风险管理衔接起来，不断提高跨境服务能力和水平。

期货知识

在外盘贵金属走势的提振下，12月4日国内贵金属期货、股票标的携手走高，沪金、沪银期货主力合约分别上涨1.82%、2.78%，A股黄金珠宝指数涨3.33%从历史走势规律来看，金价12月上涨的概率较大，目前已进入季节性强势时期，短期金市有望延续偏强运行态势 股期标的携手大涨 近期贵金属期货表现亮眼数据显示，12月4日沪银期货主力2002合约最高至4255元/千克，创下11月8日以来新高，收报4249元/千克，涨2.78%，涨幅位居当日商品期市之首；沪金期货主力2002合约一度上摸至340.75元/克，创下11月6日以来新高，收报340.40元/克，涨1.82%。

市场播报

8月5日，人民币汇率市场的波动点燃市场避险情绪，衍生品市场全面开启避险模式：黄金携手豆粕涨停，棉花与铁矿石跌停；三大期指纷纷下跌；国债期货全线走升 分析人士指出，从大宗商品市场来看，汇率波动对商品价格的影响主要通过两大路径实现，总体表现为短多长空不过，本次汇率波动背后主要是外部扰动因素带来的市场避险情绪大幅升温，因此短期仍以避险模式为主旋律 衍生品市场大幅波动 一边是避险资产大涨，截至昨日白天收盘，贵金属期货中沪金主力合约涨停，沪银涨逾4%；有色板块中，沪镍涨3.42%；油脂油料期货飘红，豆二主力涨停，菜粕、豆油、豆粕、棕榈油涨幅居前。

市场播报

8月5日，人民币汇率市场的波动点燃市场避险情绪，衍生品市场全面开启避险模式：黄金携手豆粕涨停，棉花与铁矿石跌停；三大期指纷纷下跌；国债期货全线走升 分析人士指出，从大宗商品市场来看，汇率波动对商品价格的影响主要通过两大路径实现，总体表现为短多长空不过，本次汇率波动背后主要是外部扰动因素带来的市场避险情绪大幅升温，因此短期仍以避险模式为主旋律 衍生品市场大幅波动 一边是避险资产大涨，截至昨日白天收盘，贵金属期货中沪金主力合约涨停，沪银涨逾4%；有色板块中，沪镍涨3.42%；油脂油料期货飘红，豆二主力涨停，菜粕、豆油、豆粕、棕榈油涨幅居前。

聚焦

从实际表现来看，在引入做市交易机制后，原油、镍品种形成主力合约逐月连续轮转模式，黄金品种形成双月活跃格局，连续性得到有效改善 中基宁波集团股份有限公司有色事业部总经理徐凯告诉记者，在引入做市交易后，镍期货合约连续性得到明显改善，从以前的沪镍合约1、5、9月份活跃到现在逐月连续活跃，特别是沪镍1906和1907合约都是按照换月规律成为主力合约，这对实体产业客户起到了立竿见影的效果。

上海

隔夜消息： 上交所于3月16日上午牵头券商召开科创板股票公开发行承销工作座谈会；上交所将设科创板股票发行自律委员会，稳定市场预期；在今年的3·15晚会上，央视曝光了医疗垃圾黑色产业、智能骚扰电话、个人信息收集、网贷乱象等；工信部部长苗圩在《求是》杂志上发表文章，提到加快建设5G、工业互联网等新型智能基础设施；上周五，证监会核发2家企业IPO批文，未披露筹资金额；本周共有29家公司限售股陆续解禁，合计解禁量41.59亿股，解禁市值为592.67亿元，较上周环比增加75.5% 隔夜市场： 上周五，科技股大涨提振美股三大股指上周收涨；美元逆转涨势微幅走软，投资者担忧加剧，美国国债跌至今年低点；原油期货微幅走低，因欧佩克减产速度放缓；黄金期货走高，受英国脱欧最新变数提振；铜价走高。

机构

外媒报道，英首相的首席法律顾问本周将试图与欧盟就英国退欧达成一项妥协 【基金持仓】黄金ETF持仓766.59吨，较前一日减少0.76%；白银ETF持仓量9595.55吨，较前一日减少0.28% 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开震荡，盘中反抽未能收回1月低点之上，但日线乖离较大，仍潜在修正要求；沪银继续小幅回落，短线下跌过急日线乖离率较大，也存在修正要求基本面上，美元的回涨以及地缘局势趋缓，削弱市场对于贵金属的持有信心，黄金白银ETF持仓继续回落。

机构

由于金矿往往是共生矿，相关公司可转向生产其他金属如白银、铅等，从而抵消部分生产成本 大宗商品运行有这样一个规律，商品价格每上涨1%，相关股票价格通常上涨3%，黄金股也不例外而金价下跌时，黄金相关的股票则不会跌那么多因为金价再低，也有盈利的企业有研究人士指出，黄金股的主体是跟黄金产业链有关的上市公司，黄金期货的标的物就是黄金本身，两者的分析逻辑有所不同黄金股票的投资不仅要考虑黄金价格波动，还要从宏观、行业、公司运营等多方面综合考量投资价值，投资黄金期货产品则主要关注直接影响价格波动的供需、地缘局势等因素。

有色金属

宏观：国务院关于建立更加有效的区域协调发展新机制的意见；商务部称投资环境没有最好只有更好，将出台法律保障；中国PMI今日将公布 隔夜外盘：30日comex黄金02收1230.4,-0.06%;mex原油01收51.45，-0.16% 期货方面：30日期螺1905夜盘震荡运行，现3302跌0.33%，小幅增仓；期卷1905夜盘震荡运行，现3217涨0.19%，小幅增仓。

每日分析

回顾历史，如果7—8月的旺季不旺，黄金11—12月淡季的空头下跌走势一般会更加明显今年正好符合此情况，历史规律有望重演，黄金的季节性弱势有望持续到圣诞季 美联储不断加息推升美国实际利率“水涨船高”，目前美国十年期TIPS收益率升至1.1%上方，驱动偏空CFTC最新数据显示，截至11月6日当周，COMEX黄金期货非商业净多头寸增加5832手，净多仓水平升至19026手。

有色金属

许多官员认为，“很快”再度加息可能是适宜的美国7月成屋销售总数年化534万户，连续第四个月下降，前值538万户特朗普前私人律师Cohen的律师称，Cohen掌握着“通俄门”相关的信息 【基金持仓】黄金ETF持仓768.70吨，较上日持平；白银ETF持仓量10236.28吨，较上日持平 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金高开回落，日线未能收回去年底低点，反弹力度有所减弱，周均线空头未变；沪银小幅高开后横盘震荡，去年底低点仍未收回，周、日线跌势维持，但周线乖率略大，短线修正欠充分。

机构

FBI突袭特朗普私人律师办公室日本首相要求央行行长黑田东彦部署所有可用政策，以实现2%通胀目标 【基金持仓】最新的黄金ETF持仓859.99吨，持平；白银ETF持仓量9959.22吨,较上日持平 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银高开后小幅上行。

机构

宏观：人民币中间价创逾两年新高；央行定向降准今日起实施；2018年中国开启城镇化3.0版；媒体称期货市场法律体系建设亟待加强 隔夜外盘：25日comex黄金04收1357.8涨1.25%，mex原油04收65.88涨2.19%。

废钢导读

“黄金有规避通胀的内在价值属性市场对美国因税改而可能催升的通胀预期较敏感，虽然税改有利于经济繁荣，但资金对未来的通胀预期较为敏感，黄金保值功能也正在因税改而加强”华安期货首席分析师闫丰称，此外，比特币波动及地缘政治的潜在风险也令市场担忧，避险情绪从另一方面支持黄金价格走强“长期来看，黄金避险情绪及保值功能仍然将支撑价格的趋势上涨” 此外，值得一提的是，近几年，贵金属年初的上涨行情部分原因来自于中国春节因素，中国用于结婚、送礼等的需求明显增多，在这种珠宝首饰需求回升的预期之下，贵金属价格在1月的回报率通常为正值，2018年同样也呈现了这种季节性反弹规律，市场普遍预计1月贵金属价格将收阳。

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