comex铜期货价格行情

据外媒3月13日消息，芝加哥商业交易所集团（CMEGROUP）宣布，将2019年3月COMEX铜期货合约保证金下调11.1%，至2,400美元/手，此前为2,700美元/手CME同时将2019年3月COMEX5000白银期货保证金下调8.3%至3,300美元/手，此前为3,600美元/手CME上调2019年3月小麦期货合约保证金8%至1,350美元/手，此前为1,250美元/手

在策略上，笔者建议短期做多铜市场波动率，买入芝商所COMEX铜期货期权跨式组合，或者买入COMEX铜看跌期权在铜价大幅下跌的情况下，COMEX铜期货看跌期权较贵，可以卖出COMEX铜期货看涨备兑期权（持有铜期货多头的情况）COMEX铜期货合约未平仓合约在6月6日上涨6.28％，创2011年6月以来最大单日涨幅 （作者单位：宝城期货） 。

二季度以来，贸易摩擦使得全球金融市场出现较大动荡，有全球经济“温度计”之称的铜大幅下跌，上半年，沪铜活跃合约和LME三个月铜价格分别下跌8.4%和8.7%，虽然7月下旬有所反弹，但总体弱势未改 从中美贸易摩擦前景来看，美国上市公司利润和实际贸易相关度更高，而最先受到冲击的可能是欧元区和日本，原因在于中国大多数出口至美国的是下游成品，而大多数零部件采购来源欧元区和日本。

另外，产业链缓解利多消退，如废铜进口收紧对精铜供应冲击短期并没有预期那么大（含铜量提高） 全球铜矿产出增速放缓只是导致铜精矿TC/RC前几年有所回落，但没有引发铜冶炼企业减产，供应层面比较充裕，截至3月24日，全球铜通显性库存飙升至83.5万吨以上 从COMEX铜期货和期权的交易情况来看，宏观不确定性增加一方面导致市场波动性增大，另一方面投资者对铜期货和期权交易活跃性增加。

另外，产业链缓解利多消退，如废铜进口收紧对精铜供应冲击短期并没有预期那么大（含铜量提高） 全球铜矿产出增速放缓只是导致铜精矿TC/RC前几年有所回落，但没有引发铜冶炼企业减产，供应层面比较充裕，截至3月24日，全球铜通显性库存飙升至83.5万吨以上 从COMEX铜期货和期权的交易情况来看，宏观不确定性增加一方面导致市场波动性增大，另一方面投资者对铜期货和期权交易活跃性增加。

从交易策略来看，基于对铜价过度乐观的潜在风险，持有COMEX铜期货的多头同时持有相对应数量的COMEX铜期权看跌期权或是一个比较好的投资组合

从CFTC公布的基金持仓来看，海外基金对基本金属尤其是铜非常乐观截至2018年1月2日，COMEX铜非商业净多持仓创下1995年4月18日以来新高62284张合约QuikStrike期权分析工具显示，2018年2月22日到期的、执行价为3.2185美元/磅的COMEX铜期权在所有期权合约中持仓量最大，看涨期权和看跌期权分别达到3381张合约和3764张合约从交易策略来看，基于对铜价过度乐观的潜在风险，持有COMEX铜期货（合约代码：HG）的多头同时持有相对应数量的COMEX铜期权看跌期权或是一个比较好的投资组合。

单位:美元/磅 合约月份开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量 18年02月3.2243.23353.1813.186-0.05798 18年03月3.23953.2463.18053.1905-0.058112,435 18年04月3.28153.28153.1943.2015-0.0565363 18年05月3.263.2663.2013.2135-0.05543,208 18年06月3.2353.24453.2163.223-0.0545688 。

单位:美元/磅 合约月份开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量 18年2月3.22753.22753.22753.22850.074254 18年3月3.16353.23753.1393.2360.0735121,431 18年4月3.163.24453.1513.2450.0735223 18年5月3.1813.2553.1583.2540.072528,559 18年6月3.1753.2613.1753.26250.072556 。

单位:美元/磅 合约月份开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量 18年02月3.06653.0683.0213.0245-0.0475469 18年03月3.07653.0843.0263.0335-0.0485154,180 18年04月3.093.0943.04253.0435-0.048579 18年05月3.09453.1033.04653.053-0.048535,207 18年06月3.10953.10953.07553.062-0.048510 。

三大交易所库存上周继续下降14432吨，达到553340吨其中LME库存已经下降至40万吨水平下方 价差方面伴随LME与COMEX市场当前均呈现近月端升水格局，其中LME上周五CASH相比于3M升水抬高到21.5美元/吨有市场传闻当前LME体系之外存有大量隐形库存，但是考虑到国外期货市场近月端升水给予现货套期保值带来的不利价差、以及中国市场当前依然高企的美元铜升水，推测离开LME体系的库存当前没有理由不发送至中国市场而成为隐形库存。

回顾国内，沪铜合约主力1403小幅低开于51550元/吨，成交放大拉高，最高上探52290元/吨，最低下探51450元/吨，沪铜上涨1.21%交易量下跌，持仓量上涨外盘方面,伦铜上涨，中国央行逆回购向市场注入流动性，鼓舞了市场人气另外昨日COMEX市场由于交易操作失误导致三月期铜录得七个月高点事件发生在美东时间11:49分，失误发生前报价为3.3575美元，失误发生后报价为3.4475美元。

要注意双边市场头寸的风险控制，万一出现极端行情，则要考虑美元和人民币及时互换，防止单边市场出现保证金补加不足而被强平的风险事故 芝商所和上期所（SHFE）之间的跨市套利——两市满足合约标的物相同或相近且其在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性的条件，当COMEX期铜价格下跌明显但与此同时国内期价未必第一时间有所反应从而形成差价，或者现货因升水高于一般水平而此时国内没有及时出现价格反应时，套利机会显现。