沪铜指数价格行情

内外走势：周五（10月25日，下同）LME铜先抑后扬，截至北京时间15:00，3个月伦铜报5882.5美元/吨，日跌0.03%沪铜主力1912合约高开回落，日内最高47570元/吨，最低47260元/吨，收盘价47390元/吨，较上一交易日收盘价涨0.06%；成交量17.79万手，日减77398手；持仓22.40万手，日减3340手基差缩小至-165元/吨；沪铜1912-2001月价差维持在-40元/吨。

机构

仓单库存：周三沪铜仓单合计74347吨，日减1336吨；8月20日，LME铜库存为329600吨，日减525吨 主力持仓：沪铜主力1910合约前20名多头持仓70801手，日减307手，空头持仓86221手，日减1209手，净空持仓15420手，日减902手，多空均减，净空减少 行情研判：8月21日沪铜主力1910下探回升晚间美联储将发表会议纪要，美元指数震荡偏多，叠加中游铜库存趋增，以及终端需求持续疲软，对铜价形成压力，对铜价形成部分支撑。

机构

内外走势：周五（9月20日，下同）LME铜震荡上扬，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5826美元/吨，日涨0.56%沪铜主力1911合约震荡微涨，日内最高47220元/吨，最低47050元/吨，收盘价47130元/吨，较上一交易日收盘价涨0.13%；成交量85916手，日减24742手；持仓22.43万手，日增526手基差缩小至265元/吨；沪铜1911-1912月价差缩小至20元/吨 市场焦点：（2）欧盟委员会主席容克周四表示，他相信脱欧协议将在最后期限前获得通过。

机构

内外走势：周二（9月17日）LME铜延续下行，截至北京时间15：05，3个月伦铜报5827美元/吨，日跌0.48%沪铜主力1911合约延续回调，日内最高47620元/吨，最低47230元/吨，收盘价47340元/吨，较上一交易日收盘价回升跌0.46%；成交量12.43万手，日增29320手；持仓21.95万手，日增682手基差缩小至165元/吨；沪铜1910-1911月价差扩大至30元/吨 市场焦点：（1）应美方邀请，中央财办副主任、财政部副部长廖岷拟于本周三率团访美，与美方经贸问题进行磋商。

机构

2018年进口废料中，“六类”占比大幅提升至84%，目前“七类”已被禁止预计2019年的废铜供应将会继续收紧 逻辑：12月28日市场节前备货已经结束，现货交投氛围冷淡从PMI指数来看，宏观经济下行的情况不变，终端需求走弱的逻辑依旧主导铜市长期看，铜市向下的可能性较大由于当前全球显性库存处于相对的低位，对于铜价尚有一定支撑，短期内沪铜或许延续震荡偏弱的走势。

机构

随着房地产的走弱，明年的家电消费可能会继续下滑 逻辑：随着现货价格持续下跌，贴水上涨到100元以上，下游买兴有所回升，成交量较之前略有改善当前全球显性库存仍然在下跌，但近两日上期所库存有所增加昨日美元指数大涨，拖累伦铜沪铜齐跌，近日或许会有回调长期来看铜价可能保持震荡偏弱局面同时需要警惕海外宏观风险 操作策略：建议观望

机构

行情回顾：今日基本金属普遍上涨，其中沪铜高开高走，1811合约交投区间为50850-50080元/吨，尾盘收于40800元/吨，日上涨1.18%外盘方面，截止北京时间15:43，3个月伦铜报6290美元/吨，日上涨0.26%，其上方压力位关注6300美元/吨 持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报225.99万手，日减少13786手其中沪铜指数减少11396手，沪铝指数减少12748手。

机构

内盘走势：今日沪铜主力合约1808低开走高，日内交投于51780-51080元/吨，尾盘收于51660元/吨，日微跌0.21%，下方技术支撑关注51000元/吨期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1808合约和1809合约正价差缩至170元/吨 市场因素分析：亚市美元指数直线下跌，现交投于94.98附近，日跌0.29%。

机构

目前铜价仍位于均线组之上期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1807合约和1808合约正价差缩窄至210元/吨，显示远期合约上涨意愿仍较强 市场因素分析：亚市美元指数震荡走低，现交投于93.44附近，日微跌0.12%期间七国集团峰会上，美国与各贸易摩擦四起，市场避险情绪升温打压市场关注焦点在这周美联储6月加息上铜市行业资讯方面，智利铜业委员会称，智利4月铜产量同比跳增6.4%至446,900吨，因该国大型民间矿场产出增加。

机构

日内沪铜继续减仓缩量运行期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1604合约和1605合约正价差扩至160元/吨，显示远期合约上涨意愿回升 市场因素分析：美联储3月议息会议以9:1的投票比决定维持利率0.25%-0.5%不变，并大幅下调年内利率预期，美元指数因此承压重挫1.02%至95.65，今日亚市美元指数亦反弹乏力，现交投于95.6附近。

研究报告

外盘走势：隔夜伦铜继续上行，收报6030.5美元/吨，涨1.06%今日亚市伦铜震荡下行，沪市收盘时报5971.5美元/吨，跌0.96% 现货方面：据称，6月11日上海电解铜现货对当月合约报升水40元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格43800元/吨-43860元/吨，升水铜成交价格43820元/吨-43920元/吨。

研究报告

早间市场青睐度较高，现铜贴水由200元/吨缩窄至150元/吨，即便第二节交易时段期铜下滑，中间商与下游仍纷纷入市，贴水进一步下滑，预计下周贴水仍有望继续收窄 内盘走势：今日沪铜主力合约1506高开低走，最低跌至43360元，尾盘收于43770元，较隔夜收盘价43970元回落0.45%，日内沪铜指数增仓增量运行，显示多空交投活跃，分歧进一步加大。

研究报告

外盘走势：今日亚市伦铜再度冲高回落，显示反弹乏力，其中沪市收盘时LME3个月铜仅微涨0.45%至5960美元，目前两市比值进一步升至7.27，显示沪铜抗跌意愿上升持仓方面，4月20日伦铜重新增仓2238至37.6万手，短期外盘持仓时增时减，显示多空操作较反复，谨慎情绪攀升 现货方面：据称，22日上海电解铜现货对当月合约报升水170-升水250元/吨，平水铜成交价43470-43630元/吨。

研究报告

2日，今日大宗文华商品指数震荡偏强。

深度解析

14日，今日大宗文华商品指数震荡偏弱。

深度解析

隔夜LME三个月期铜收十字星，LmeS_铜3开于7185.25点，最高7206.50点，最低7166.75点，成交10575手，持仓26.1万手，报收于7185点 周一晚间时段沪铜主力合约1405小幅低开于50940元/吨，开盘后震荡上行，收盘下跌0.10%至50950元/吨上海电解铜现货报价升水50至升水220，平水铜成交价格50830-50950元/吨，升水铜成交价格50870-51050元/吨。

期货公司评论

隔夜LME三个月期铜震荡下跌，LmeS_铜3开于7263点，最高7266点，最低7176点，成交15272手，持仓26.5万手，报收于7226点因美元走强 沪铜主力合约1402小幅高开于51400元/吨，开盘后震荡下跌，收盘下跌0.51%至51030元/吨沪铜指数持仓增加，成交量增加。

期货公司评论

宏观经济方面，美国劳工部昨晚宣布，在截至10月6日的一周中，首次申领失业救济人数为33.9万，远低于经济学家37.0万的平均预期值，此前一周人数为36.7万与美国褐皮书报告相一致，近期美国就业形势相对乐观，同时也放映了美国经济复苏的势头有望延续 投资策略 美元指数疲弱，近期伦铜仍将维持高位震荡格局，操作上，沪铜日内操作为宜。

国内

美国股市周五收盘走高，盘中波动剧烈美元指数上周继续回落，最高至74.46，最低至73.57，以73.71报收，较前一交易日下跌0.25点，从技术面看，美元指数本周下跌空间依然很大，对金属类价格形成支撑，然而美国商务部26日下调经济增长预期增强了美国经济增长放缓的忧虑，预计短期内大宗商品难有大起色英国银行假期伦铜休市一天，使得国内盘缺少指引操作建议：沪铜继续维持短线思路，逢低买入，关注68000压力位，支撑位67000。

机构

【基本面】隔夜伦铜收9019美元/吨，跌幅0.85%；隔夜沪铜主力2410合约收72900元/吨，涨幅1.08% 宏观方面，上周美国劳动力市场疲软使市场对美联储9月降息50个基点的预期下降，美元小幅反弹，本周市场的注意力将转向周三的美国消费者价格指数(CPI)和周四的生产者物价指数(PPI)近日国内国家统计局数据显示8月CPI同比上涨0.6% PPI同比下降1.8%，8月份，受高温多雨天气等因素影响，全国CPI环比季节性上涨，同比涨幅继续扩大。

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