南存铝锭价格行情

本轮Mysteel华南跨月均价为19145元/吨，环比上涨273元/吨基差月均价为贴水69元/吨，环比较上月均价下降117元/吨3月份佛山地区累库明显，加上2月份春节期间到货铝锭未消化，华南市场流通宽裕，出货压力较大，且3月份铝价大幅上涨，高铝价抑制市场需求，佛山市场基差被迫承压下行。

供应端，云南减产后，去库格局依然成立，目前社会库存仍然较低，对铝价有一定支撑成本端，由于几内亚油库发生爆炸引发铝土矿供应担忧，国内氧化铝环保等原因减产，氧化铝市场维持涨势，电解铝成本也进一步提升需求端，建筑用铝及多版块用铝需求呈现季节性走弱态势综合来看，宏观预期提振铝价，成本方面驱动走强，低位库存对价格有支撑，多重利好刺激铝价近期呈现大幅反弹行情，但是长期来看，随着元旦假期的临近，铝锭社会库存有望逐步进入累库状态，1月份之后国内铸锭总量也或将呈现环比走高的情况，入库量将保持较为宽松，累库压力或将制约铝价继续上行。

本轮Mysteel华南跨月均价为19158元/吨，环比上涨292元/吨基差月均价为升水107元/吨，环比较上月均价上涨30元/吨1月份新一轮长单执行初始，且华南铝锭流通偏紧，现货报价维持小升水状态，带动基差走强，环比大幅上升。

据Mysteel调研，截至12月11日，铝锭社会库存样本数据较12月7日下降3万吨至49.1万吨截至12月12日，Mysteel调研三大主流消费地小样本日度库存显示较11日下降1.5万吨，是近期最大单日铝锭社会库存降幅各主流消费地的供需结构各有差异，我们将从几个角度进行分析，本篇是本轮库存分析的最后一篇，我们主要对华南市场的出入库情况进行分析 入库方面，受云南省电解铝产能减产影响，11-12月佛山的周均入库量2.375至2.45万吨之间，显著低于9-10月份3.1-3.58万吨的周均入库水平。

11月份出库量呈现上升趋势，但整体出库数量较上期有所下降主要在云南减产消息面的支撑下，后续华南地区有流通货源收紧和库存下降的预期，现货交投较活跃，出货量有所回暖但铝价偏弱震荡叠加年底项目赶工，建筑型材产量连续几周出现小幅反弹，但光伏组件需求偏弱带动工业型材产量持续偏弱，拖累型材整体订单表现偏弱 数据来源：Mysteel 后续来看，云南减产完成后产量下降明显，叠加电解铝厂铝水比例维持高位，铝锭供应下降，但由于接下来佛山还会有部分北方和进口货源补充，云南可能也有最后的偏多到货，佛山铝锭去库仍有待观察，短期到货和库存均偏多的压力可能还是存在，然而云南减产以及铝价回调或有支撑，预计广东升水将下行企稳。

据Mysteel调研，截至12月11日，铝锭社会库存样本数据较12月7日下降3万吨至49.1万吨截至12月12日，Mysteel调研三大主流消费地小样本日度库存显示较11日下降1.5万吨，是近期最大单日铝锭社会库存降幅各主流消费地的供需结构各有差异，我们将从几个角度进行分析，本篇我们主要对河南铝供应、需求近期情况及后续展望进行探讨 巩义铝锭升水自12月初开始明显走高，吸引了前期计划转运至广东的铝锭回流至巩义，近两周巩义入库也维持高位、周均在6.3-6.4万吨左右。

基本面来看，供应端，新一轮枯水期即将来临，云南电解铝厂也陆续接到负荷管控通知，但各家企业压减负荷比例不一，市场对后期铝锭供应存有担忧需求端，“金九银十”已接近尾声，铝下游多数版块需求表现不及预期，银十过后企业开工或将延续走弱趋势市场需求动力不足使铝价承压，但总体来看，国家利多政策面及后续云南企业供应减产预期仍将支撑铝价维持震荡小幅偏强走势

本轮Mysteel华南跨月均价为19264元/吨，环比上涨751元/吨基差月均价为贴水141元/吨，环比下降155元/吨，现货升贴水跨月均价为贴17元/吨，环比下降12元/吨。

7月出库量环比呈现大幅下滑，主要受市场季节性淡季拖累，建筑型材企业新增订单少，备货意愿差云南省内电解铝企业复产增幅较大情况下，市场对后期市场铝锭供应量较为乐观，叠加铝价高位震荡运行，下游终端企业囤原料库存意愿差，也是导致铝锭库存出库环比下滑明显原因 数据来源：Mysteel 后续来看，目前佛山地区到货不及预期对基差仍有支撑，但随着云南复产持续稳定的进行，云南新增铝锭将在8月中下旬逐渐进入华南市场，对华南市场铝锭供应形成压力。

本轮Mysteel华南跨月均价为18513元/吨，环比上涨48元/吨基差月均价为升水13元/吨，环比下降160元/吨，8月华南市场供需较为平衡，持货商挺价出货，需方压价采购，双方交投僵持导致升贴水幅度较小，基差趋向平水。

2023年4月Mysteel华南价月均价为18811元/吨，环比上涨418元/吨，同比下降3228元/吨基差月均价为升水107元/吨，受广东市场到货持续偏紧影响，贸易商挺价出货意愿较为明显，导致基差月均价环比增加90元/吨在Mysteel华南价对期货升水达到峰值140元/吨，沪粤价差扩大至-180元/吨后，铝锭现货出现调流向现象广东市场批量到货后，基差上涨驱动力明显不足。

备受市场关注的云南电解铝限电减产终于“靴子落地”，减产规模或达67万-80万吨左右或受此消息影响，今日电解铝上市公司全线飘红，天山铝业（002532.SZ）、神火股份（000933.SZ）涨停 财联社记者从多位业内人士处获悉，节后供需多空博弈之下，铝价持续走低，市场对于需求的强预期并未及时兑现，铝业持续累库破120万吨大关，高于往年同期水平，未来铝市的风向标在“库存拐点”，此次随着云南电解铝限产落地，铝锭的库存拐点或将出现。

河南电解铝社会库存断崖式下跌 近日，西北地区铁路运力紧张，车皮短缺，电解铝运出受阻，河南地区铝锭铁路运输到货量急剧下滑同时，汽运方面，自3月底疫情爆发以来，河南省严格贯彻执行出入豫货运司机“赋黄码”、“三天两检”防疫政策，增加了汽运入豫难度，使得汽运到货量也急剧减少。

而江苏地区的铝锭输入有部分来自内蒙地区，河南省电解铝需求的扩大也会影响这部分贸易量据此推测，佛山、无锡两地的库存很可能受到河南地区截流的影响而下降，从河南省的铝产业发展趋势来看，这一影响将是长期的 因此，在这一背景下，佛山、无锡等地的电解铝库存中枢大概率已经降低在今年下游消费不佳的大背景下，铝锭库存的持续下滑需要考虑河南地区电解铝缺口扩大对国内贸易格局改变的影响。

2024年中国电解铝行业表现紧平衡，后续关注气候现象从厄尔尼诺向拉尼娜的转变对云南产量的影响 其次，王宏飞认为库存依旧是重要的行情参考指标库存是供需平衡的结果，依旧是交易焦点截至2024年4月15日，国内铝锭社会库存90.3万吨，春节后去库速度低于往年铝水就地转化率提升后，初级加工品产量上升，春节期间铝棒库存大增，原料去库优先集中在这个环节，相应的铝锭去库速度变慢铝水比例持续提高带动铸锭量在原铝同比增量情况下仍显示同比下降。

海内外宏观情绪依旧偏多，俄罗斯制裁持续影响市场逼仓预期，支撑铝价国内电解铝运行产能持续抬升，云南地区水位补充情况良好，目前供应端保持相对稳定，铝锭进口盈利窗口关闭，后续进口补充相对有限，保税库存维持增长态势，下游企业因高铝价抑制开工，企业来单量减少，对原料价格存畏高情绪，需求在旺季边际修复但程度有限，伦铝库存去库，国内交易所库存累积，社库去库，铝棒现货库存累积整体上看，铝价突破上方压力走势趋强，目前盘面受宏观情绪引导大于基本面影响，海外消费复苏有乐观预期，俄铝制裁引发全球市场供应恐慌，高铝价或成为市场常态，下游接受抬价仍需时间消化，隔夜铝价回调站稳小幅收涨，整体判断认为铝价趋势看多。

美国3月CPI数据超预期表现，联储态度偏鹰，市场对年内降息仍抱有信心，海外宏观情绪未受明显影响，俄铝制裁或再引发市场供应恐慌情绪，支撑市场铝价，国内针对汽车、工业品消费均有利多政策信号释放，国内宏观延续偏多国内电解铝运行产能持续抬升，云南地区水位补充情况良好，目前供应端保持相对稳定，铝锭进口盈利窗口关闭，后续进口补充相对有限，保税库存维持增长态势，下游企业因高铝价抑制开工，企业来单量减少，对原料价格存畏高情绪，需求在旺季边际修复但程度有限，伦铝库存去库，国内交易所库存累积，社库去库，铝棒现货库存累积。