铝锭行业利润价格行情

一、2024上半年市场回顾 （一）2024上半年价格走势回顾 1、国内价格走势分析 2024年上半年铝价重心整体上移，直至6月才有所回落。

热点分析

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年9月中国电解铝行业加权平均完全成本为15845元/吨，较上月上升81元/吨与上海钢联9月铝锭现货均价19540元/吨对比，全行业盈利3695元/吨铝价涨幅大于成本涨幅，带动电解铝9月行业平均利润环比提高805元/吨，环比提升近28%电解铝各成本项中，电力成本和阳极成本变动不大，电解铝成本的上涨主要由氧化铝成本上涨贡献 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 考虑动力煤采购发运周期 预计动力煤价格涨幅在10月自备电价中逐步体现 动力煤价格震荡反弹，据Mysteel9月底样本数据，陕西14家样本煤矿坑口价较8月底上涨110至190元/吨，均值为环比上涨152元/吨。

热点分析

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年12月中国电解铝行业加权平均完全成本17545元/吨，较11月小幅下降12元/吨与上海钢联12月铝锭现货均价19006元/吨对比，全行业盈利1461元/吨电解铝各成本项中，虽然动力煤价格下降，但据Mysteel调研，核算期内冶炼厂自备电成本环比上升，同时外购电价格受新能源电量贡献波动影响，价格稍有上涨，导致电力成本整体小幅上涨。

热点分析

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年6月中国电解铝行业加权平均完全成本17298元/吨，较5月小幅上升4元/吨与当月上海钢联铝锭现货均价19978元/吨对比，全行业盈利2680元/吨5月各成本项涨跌互现，其中氧化铝价格及电价小幅下降，预焙阳极价格延续上涨6月行业平均利润环比下降480元/吨海外通胀高企，主要经济体加息以应对通胀问题全球市场对经济衰退预期加强，国内现货消费逐步步入淡季，新增订单表现不佳，铝锭维持进口，6月现货均价环比下跌476元/吨，拖累电解铝利润环比下降。

热点分析

由于海外价格支撑以及市场库存持续下降，上半年国内铝价整体高位运行，电解铝行业上半年吨铝利润再创历史新高财联社记者多方采访获悉，下半年电解铝行业或难再现上半年的“美好时光”，6、7月铝价快速下跌，部分高电价铝企近期已出现亏损 “下半年预计电解铝需求同比环比皆有小幅提升，但由于产量增速也较快，整体维持累库，预计铝价或将在成本线附近偏弱运行，企业盈利能力较上半年有所下降。

媒体报道

而铝价虽然疫情后补库需求短期内能维持但整月来看上方承压明显，伦铝价格及保税区铝锭库存压制铝价反弹空间，预计月均价环比小幅反弹，行业利润有所回升 电解铝行业部分产能出现理论亏损 5月电解铝行业地区间、企业间成本差异拉大，其中河南地区受电力成本高企影响出现理论亏损从区域成本对比来看，新疆、陕西各凭借低廉的能源成本优势，在行业内成本优势显著；山东因氧化铝自备率达100%，在动力煤价格下降的时候，成本优势明显；青海在清洁能源发电量上升后，电价下移，在行业中表现出一定优势。

热点分析

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年4月中国电解铝行业加权平均完全成本17152元/吨，较3月上升479元/吨与当月上海钢联铝锭现货均价21569元/吨对比，全行业盈利4417元/吨4月各成本项涨跌互现，其中氧化铝价格显著下滑，电价各地区涨跌不一但整体表现上涨，预焙阳极价格继续延续大涨走势4月成本与价格走势背道而驰，成本上涨而价格下跌，行业平均利润较3月下降1541元/吨。

热点分析

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年3月中国电解铝行业加权平均完全成本16266元/吨，较2月下降90元/吨与当月上海钢联铝锭现货均价22631元/吨对比，全行业盈利6365元/吨3月各成本项涨跌互现，其中氧化铝价格显著下滑，而预焙阳极价格大幅上涨，电价因自备电与网电价格同样涨跌互现，使得加权平均电价基本稳定3月成本与价格均有所下降，且降幅接近，因此行业平均利润比2月增加3元/吨，仍然稳定在高位。

热点分析

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年2月中国电解铝行业加权平均完全成本16356元/吨，较1月上升565元/吨与当月上海钢联铝锭现货均价22718元/吨对比，全行业盈利6362元/吨尽管当月成本回升，但铝价上涨1467元/吨，导致2月利润较1月大幅增加902元/吨，全行业盈利值回到2021年9月时的水平，接近前期高位 2021年因电力紧张导致电解铝行业减产频发，铝价受提振大幅上扬，全行业盈利水平在9月达到高点。

热点分析

今年1至8月，全国规模以上铝企业实现利润482亿元，其中铝冶炼企业利润91亿元，初步扭转去年底全行业亏损的局面 中国有色金属工业协会会长陈全训在南宁举行的“2016中国国际铝业论坛”上介绍，铝行业实现盈利主要得益于铝价的回升，截至9月底，上海期货交易所(SHFE)三月期铝价格约12000元／吨，比年初上涨约20%。

有色金属

这使得新进入者面临巨大的资金压力，也限制了市场上大型压铸机的供应数量 姚馨老师作了《 用数据拨开迷雾 多维度分析中国电解铝市场发展趋势》的专题报告报告分为国内外铝产业供需平衡介绍、行业利润情况分析、下游铝加工情况及后市展望四个部分 姚老师认为，国内外电解铝平衡不同表现带来内外价差的大幅波动，铝锭进口补充国内供应，而铝材出口调节海外短缺达到一定的平衡。

会议报道

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2024年8月中国电解铝行业加权平均完全成本为16921元/吨，较7月下降114元/吨与上海钢联8月铝锭现货均价19270元/吨对比，全行业盈利2349元/吨成本稍有下降、但铝价下降幅度较大，带动电解铝行业平均利润环比下降352元/吨，连续三个月下降从本月核算周期内电解铝各成本项的环比变化来看，氧化铝价格基本持平，电力成本及阳极成本下降带动8月电解铝成本环比下降。

热点分析

周五夜间，沪铝报收19110元/吨，下跌0.91%，伦铝报收2341.5美元/吨，下跌1.53%川渝地区高温已持续近半月，目前暂未对当地电解铝产能运行产生影响，继续保持关注需求端继续呈现出边际回暖，市场对旺季需求仍有一定预期托底随着铝水比回升以及需求的边际改善，铝锭库存再度出现小幅去库，关注去库的持续性，若能形成趋势性去库，将给予铝价更为明显的上涨动力此外，当下电解铝行业利润受到挤压，并已经有部分产能出现亏损生产，将对铝价的下调空间形成限制。

期货公司评论

周线级别的电解铝基本面来看，略有温和改善，但终端行业仍存一定分歧 本周国内铝锭社库减少1.6万吨至79.0万吨，近期持续小幅去库；钢联铝板带箔周度产量环比略增，型材接近持平；下游加工利润看，铝棒加工费较上周回落150元/吨至240元/吨，本周最低至240元/吨

期货公司评论

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2024年7月中国电解铝行业加权平均完全成本为17035元/吨，较6月下降167元/吨与上海钢联7月铝锭现货均价19736元/吨对比，全行业盈利2701元/吨成本稍有下降、但铝价下降幅度较大，带动电解铝行业平均利润环比下降692元/吨，连续第二个月下降从本月核算周期内电解铝各成本项的环比变化来看，氧化铝价格稍有上涨，但电力成本显著下降、叠加阳极成本下降，带动7月电解铝成本环比维持下降。

热点分析

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2024年6月中国电解铝行业加权平均完全成本为17202元/吨，较5月显著上升520元/吨与上海钢联6月铝锭现货均价20595元/吨对比，全行业盈利3393元/吨成本大幅上涨叠加铝价下降，带动电解铝行业平均利润环比下降697元/吨从本月核算周期内电解铝各成本项的环比变化来看，氧化铝价格的大幅上涨是推动电解铝成本上涨的主要因素，电力成本及阳极成本环比窄幅下降。

热点分析

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2024年5月中国电解铝行业加权平均完全成本为16682元/吨，较4月上升143元/吨与上海钢联5月铝锭现货均价20772元/吨对比，全行业盈利4090元/吨铝价大幅上涨带动电解铝行业平均利润环比提高397元/吨，全行业维持100%理论盈利从本月核算周期内电解铝各成本项的环比变化来看，电力成本环比下降，氧化铝及阳极成本环比上涨 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 动力煤窄幅上涨但成本核算周期内自备电价下降 5月动力煤主产地安全环保检查频繁，整体供应量稍有收紧，但煤炭市场供应偏宽松格局未改。

热点分析

与上海钢联5月铝锭现货均价20772元/吨对比，全行业盈利4090元/吨铝价大幅上涨带动电解铝行业平均利润环比提高397元/吨，全行业维持100%理论盈利从本月核算周期内电解铝各成本项的环比变化来看，电力成本环比下降，氧化铝及阳极成本环比上涨 据Mysteel统计，截止2024年6月17日中国主要市场电解铝社会库存76.1万吨，与6月13日的77.3万吨减1.2万吨其中：无锡25.1万吨，减0.6万吨；佛山27.2万吨，增0.3万吨；巩义10.3万吨，减0.5万吨；上海2.7万吨，增0.1万吨。

日报

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2024年4月中国电解铝行业加权平均完全成本为16539元/吨，较3月下降78元/吨与上海钢联4月铝锭现货均价20232元/吨对比，全行业盈利3693元/吨成本下降叠加铝价大幅上涨，电解铝行业平均利润环比显著提高1113元/吨，全行业恢复100%理论盈利 从本月核算周期内电解铝各成本项的环比变化来看，电力成本及氧化铝成本环比有所下降，阳极成本环比变动不大。

热点分析

现货贸易带动近年来铝锭社会仓库入库量较为稳定，下游需求缺口由初级加工品及进口进行补充 再者，王宏飞提到政策红利赋予电解铝行业持续利润2017年至今中国电解铝行业始终保持盈利，供给侧改革红利逐渐体现成本显著提升的同时，铝价上涨幅度更大，主要受益于供应持续呈现缺口全行业盈利水平接近100%，但能源优势仍是决定竞争力的关键因素而从各项成本来看，煤价波动下降，电价波动率随之下降，主产区（除新疆）全年平均电价差异缩小。

会议报道