钢厂铁矿石元素价格行情

总体来看，库存是呈现去库趋势，而表观需求整体增量有限上周五，237家主流贸易商建筑钢材成交17.04万吨，环比减7.1%，规模未有明显突破 供应方面来看，随着焦炭第八轮降价的落实，碳元素不断让利，上周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2446元/吨，平均钢坯含税成本3288元/吨，周环比下调27元/吨，铁矿石价格回暖的情况下，钢厂对焦炭第八轮提降仍快速落地，与4月12日普方坯出厂价格3410元/吨相比，钢厂平均盈利62元/吨。

供应方面来看，随着焦炭第八轮降价的落实，碳元素不断让利，铁元素库存仍高，成本线的下移本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2446元/吨，平均钢坯含税成本3288元/吨，周环比下调27元/吨，铁矿石价格回暖的情况下，钢厂对焦炭第八轮提降仍快速落地，与4月10日普方坯出厂价格3380元/吨相比，钢厂平均盈利92元/吨，周环比增加107元/吨随着钢厂盈利转好，点对点出现利润之际，高炉复产速度也在加快，螺纹的减产恐难以持续，仍需关注终端需求对螺纹产量增加的承接能力。

具体来看，进入四月份，黑链市场氛围好转，我的钢铁网数据显示，五大钢材品种总库存当周续降108万吨至2133.17万吨，螺纹库存下降76.64万吨，表观需求回升10.65万吨昨日237家主流贸易商建筑钢材成交18.35万吨，环比增42.8%，在市场情绪支撑下再度出现好转 供应方面来看，随着焦炭第八轮降价的落实，碳元素不断让利，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2446元/吨，平均钢坯含税成本3288元/吨，周环比下调27元/吨，铁矿石价格回暖的情况下，钢厂对焦炭第八轮提降仍快速落地，与4月10日普方坯出厂价格3380元/吨相比，钢厂平均盈利92元/吨，周环比增加107元/吨。

【原材端浅谈】 进入四月份，黑链市场氛围好转，我的钢铁网数据显示，五大钢材品种总库存当周续降108万吨至2133.17万吨，螺纹库存下降76.64万吨，表观需求回升10.65万吨，昨日237家主流贸易商建筑钢材成交18.35万吨，环比增42.8%，在市场情绪支撑下再度出现好转 供应方面来看，随着焦炭第八轮降价的落实，碳元素不断让利，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2446元/吨，平均钢坯含税成本3288元/吨，周环比下调27元/吨，铁矿石价格回暖的情况下，钢厂对焦炭第八轮提降仍快速落地，与4月10日普方坯出厂价格3380元/吨相比，钢厂平均盈利92元/吨，周环比增加107元/吨。

受访人信息：英大期货 业务总监 粟坤全 客户观点：近期铁矿石供给端变化不明显，需求端预期变化是影响行情的主要因素，一是宏观上我国与美国将进入主动补库存周期，提高全球铁矿石总需求的增速；二是我国2024年财政政策将更加积极，在基建上发力，一定程度上对冲掉地产领域弱势导致的铁元素需求弱势，形成边际增量；三是春节前后钢厂将有刚性的补充库存需求，对铁矿石市场形成季节性支撑。

因此，为朝绿色低碳的方向迈进，“碳排放大户”钢铁行业的减碳措施势必要逐步推进铁矿石和废钢作为钢铁生产所需的两大主要铁元素来源，废钢是唯一可替代铁矿石的绿色再生资源且从当前炼钢生产工艺看，长流程生产每吨粗钢的碳排放量为1.8-2.0 t CO2/tce；而短流程碳排放强度仅为0.5-0.6 t CO2/tce因此，在环保政策加持下，2024年长流程钢厂的废钢比和短流程企业的炼钢产量均会呈现一定增量。

我公司大限度的开发应用，粒子钢资源是钢铁工业实现节能减排， 清洁生产，循环经济，缓解铁矿石资源危机的重要途径我产品微量元素合格，密度高，体积小，易融化，炼钢节约时间20%左右 钢渣粒子钢是在钢厂废炉料里面的磁选出来的一种粒子钢，他的颗粒细小，含铁水量在85%以上，但是钢厂在回炼的过程中不容易治炼，因为粒子钢是一种比较松散颗粒，比较细小，在钢厂治炼过程中容易流失，浪费资源，提高成本。

本周数据显示铁水维持减产，但降幅不大；而废钢日耗持续增加，整体铁元素供应是增加的铁矿石焦煤库存季节性累库，焦炭维持低库存，在铁水降幅预期不大的情况下，成本有韧性弱现实预计影响黑色金属1-5价差将持续走低，考虑春节前钢厂补库对原料有支撑，5月维持易涨难跌格局操作上回调至3850-3900区间依然可以偏多参与，上方目标位置关注4200-4300一线

本周五大材库存-1万吨至1309万吨，其中螺纹库存+8.9万吨；热轧库存-4.63万吨 【观点】本周数据显示铁水维持减产，但降幅不大；而废钢日耗持续增加，整体铁元素供应是增加的铁矿石焦煤库存季节累库，焦炭维持低库存，在铁水降幅预期不大的情况下，成本有韧性预计黑色金属1-5价差将持续走低，考虑春节前钢厂补库对原料有支撑，预计5月维持易涨难跌格局操作上回调至3850-3900区间依然可以偏多参与，上方目标位置关注4200-4300一线。

“铁矿石品类众多，标准化程度低，不同矿种价差直接影响钢厂利润，设计实物交割面临不小困难”亲历铁矿石合约研发的大商所相关部门负责人回忆道：“最突出的问题是如何设计出贴近产业实际、满足市场需求的实物交割机制” 据介绍，实物交割的核心是标准化合约和指标体系的构建当年设计实物交割制度时，最大的挑战是资料数据的缺失一方面，在之前“长协”模式下，行业对铁矿石关注和研究不足，价格体系、元素含量等关键信息掌握不够；另一方面，实物交割的铁矿石合约无成熟经验可借鉴。

长流程钢厂开工率和高炉利用率保持高位，原材料刚性需求、国庆节假期钢厂补库需求均对铁矿石现货价格形成支撑碳元素价格受供给端收缩影响，涨幅更为显著在终端需求增量有限且钢厂利润偏低情况下，碳元素估值的上升在一定程度上抑制了铁元素价格的上行空间 产业方面，中期来看，房地产销售端持续性仍然偏弱，难以刺激房企拿地意愿同时，销售端向拿地端传导的周期较长，新开工数据同比降幅较大，预计旺季房地产用钢需求增量有限，专项债加速发行及城投债务化解或维持基建用钢需求。

1.4.4 软件具有与上级计算机管理系统连接，系统生成的报告可直接上网传输到上级计算机管理系统并阅读 1.5 标准曲线的建立 1.5.1 供应商帮助用户建立分析工作曲线： 1.5.1.1提供熔融法铁矿石分析方法（工作曲线，包含TFe\S\Zn\As\Pb等，所有元素分析误差符合响应含量国标化学分析误差要求）； 1.5.1.2提供生铁、烧结矿和球团矿工作曲线（必须能够直接用于生产）； 1.5.1.3提供铁合金熔融法工作曲线（培训可以直接使用），等其它钢厂分析品种的方法。

3废钢产业正在加快推进中国钢铁工业的高质量发展 废钢作为重要的铁元素资源，可以被多次循环利用，每使用1吨废钢可以减少1.3吨铁矿石的使用，随着中国钢铁工业布局调整，废钢作为钢铁入炉原料的重要性凸显，将成为未来我国破解铁矿石资源进口“卡脖子”难题的关键手段充分有效利用废钢资源是逐步提升我国铁资源自给量的重要支柱环节 从我国钢铁产业布局上看，截至2022年，北起辽宁省鲅鱼圈，南至广西防城港，我国沿海地区已经汇集了全国70%以上的钢铁产能，而电炉钢则更多地向中西部内陆主要用钢聚集地汇集，加上铁矿石价格相对坚挺上行迫使内陆钢厂成本承压等因素的困扰，内陆钢厂对废钢的需求将逐渐增长。

至于原料端，周金雷表示，今年碳元素过剩相对确定，铁元素由平衡转为逐步宽松，原料价格重心将下移，但总体强于钢材具体来看，铁矿石方面，今年全球供应增量为2600万吨，其中主流矿增产1000万吨、非主流矿增产1300万吨、国产矿增产300万吨全球铁矿石供应增加，而需求见顶回落，年内铁矿石价格区间预计在80—130美元/吨，走势主要看粗钢限产政策执行情况、钢价走势和钢厂利润变化。

铁矿石：恐慌情绪蔓延，铁矿石价格下跌1）海外风险事件频发，避险情绪升温，大宗商品及铁矿石价格承压明显2）成材需求下滑，旺季需求不及市场预期，预示着铁元素需求将逐渐见顶，成材及铁矿石价格均明显回落 焦炭：焦钢企业经营均趋于谨慎，焦炭价格偏稳运行1）需求端，成材需求偏弱，钢厂多消耗焦炭库存，焦炭采购量无明显变化；2）供应端，焦煤价格回落，焦企利润有所回升，但焦企产能利用率较上周仅微增0.09%，焦炭供应并无明显变化。

铁废价差拉开后，铁矿石价格或将受到冲击对于碳元素而言，由于前段时间的煤矿难事件所带来情绪影响，实际上供应端受到影响是较小的，更多的是情绪面的冲击而蒙煤在增加的过程中，对于边际供给量会呈现改善，3月山西产量回升后，原料中的碳元素压力会有一个加大的过程，会对成本造成压力，从而带来市价下降风险由于消费短期弹性较小难以出现实质性大幅上升的空间，钢厂利润难以走扩，钢厂增产的空间也有限，最终对原料的价格造成抑制作用。

1）供应端，建筑工地及制造业产废量尚未有明显增加，废钢供应仍偏紧；2）需求端，钢厂以消耗废钢库存为主，211家废钢库存量较节前下降74.9万吨，处近几年偏低水平，钢厂陆续入市采购，废钢价格小幅上涨 铁矿石：本周铁矿石价格呈现先扬后抑态势市场情绪转弱，需求释放延后，铁矿石价格小幅下跌1）节后成材需求释放不及预期，市场担忧情绪升温，铁元素增加预期一定程度上得到纠正；2）成材价格快速下跌，预计钢厂或延迟复产，降低原料库存，45港铁矿石库存13911万吨，快速攀升，铁矿石价格走弱。

2）下半周，市场预期1月社融数据将超预期，预示着国内经济延续强修复，铁元素需求增加，进而推动铁矿价格回升铁矿石价格呈现先抑后扬态势，整体震荡运行 焦炭：本周焦炭价格持稳运行供需双增，焦炭基本面变化不大，价格偏稳运行1）需求端，高炉钢厂逐渐复产，焦炭消耗量102.9万吨，周环比微增0.73万吨；2）供应端，炼焦煤供应趋缓，焦企利润环比回升22元/吨，开工率小幅提升，230家独立焦企日均产量微增0.2万吨。

嘉宾介绍：汪建华，Mysteel钢材首席分析师 在2022年的年会上，Mysteel钢材首席分析师汪建华提出了2022是钢铁行业“上下求索”的一年，并且指出钢材均价有望呈现2位数的下跌（参照2012年的跌幅15%左右，实际下跌可能在14%左右），并且预测铁矿石均价可能跌至110美元（实际略高于这个水平）；还预计了粗钢消费在9.7亿吨左右，粗钢产量10亿吨左右，并且提出了12个字的操作建议，现在回过来看，基本符合预期，只是低估了碳元素的价格以及高估了钢厂的盈利能力。

铁矿在当前周期情况下，钢厂对铁水路径的铁元素更为依赖加之10月港存供需压力延续，四季度累库预期下调最后他表示，低资本支出周期导致低供给增速，海外矿山生产仍旧存在扰动，2023全球铁矿石产量同比呈增加趋势。