巴西铁矿石增产价格行情

本周到港量环比有所下降，主要是澳矿降幅明显，巴西矿和非主流矿有所增加45港和47港到港量分别为2207万吨和2314万吨环比-229万吨和-220万吨本期全球发运总量3455万吨，环比+403万吨考虑5月发运高和6月季末冲量情况，预计后期到港量将维持高位 【库存】铁矿石库存止增持平走势截止6月20日45港铁矿石库存1.4883万吨，环比上周四减少9万吨 【观点】盘面窄幅震荡，本周到港量维持低位，叠加铁水增产，港口库存去库。

本周到港量环比有所下降，主要是澳矿降幅明显，巴西矿和非主流矿有所增加45港和47港到港量分别为2207万吨和2314万吨环比-229万吨和-220万吨本期全球发运总量3455万吨，环比+403万吨考虑5月发运高和6月季末冲量情况，预计后期到港量将维持高位 【库存】铁矿石库存止增持平走势截止6月17日45港铁矿石库存1.4745万吨，环比周四减少147万吨 【观点】盘面窄幅震荡，本周到港量维持低位，叠加铁水增产，港口库存去库。

本周到港量环比有所下降，主要是澳矿降幅明显，巴西矿和非主流矿有所增加45港和47港到港量分别为2207万吨和2314万吨环比-229万吨和-220万吨本期全球发运总量3455万吨，环比+403万吨考虑5月发运高和6月季末冲量情况，预计后期到港量将维持高位 【库存】铁矿石库存止增持平走势截止6月17日45港铁矿石库存1.4745万吨，环比周四减少147万吨 【观点】本周到港量维持低位，叠加铁水增产，港口库存去库。

本周到港量环比有所下降，主要是澳矿降幅明显，巴西矿和非主流矿有所增加45港和47港到港量分别为2207万吨和2314万吨环比-229万吨和-220万吨本期全球发运总量3455万吨，环比+403万吨考虑5月发运高和6月季末冲量情况，预计后期到港量将维持高位 【库存】铁矿石库存止增持平走势截止6月14日45港铁矿石库存1.4892万吨，环比减少35万吨 【观点】本周到港量维持低位，叠加铁水增产，预计港口库存季节性去库。

近期，主要钢材产品持续增产，去库速度放缓，而实际需求并未出现明显改善，前期推动矿价上涨的钢厂复产逻辑消退，铁矿石价格明显下行 今年铁矿石进口明显增加，全年有4000万吨增量预期国家统计局公布的数据显示，1至4月进口铁矿石4.12亿吨，同比增长6.8%，增幅2782万吨其中巴西进口量增加1821万吨，澳洲进口量同比下降940万吨，澳巴总计增长882万吨，主流矿增量并不大非主流矿中，印度进口增加553万吨，乌克兰进口增加487万吨，伊朗进口增加201万吨。

澳大利亚、巴西作为全球铁矿石的主产国，出口量占全球总出口量近80%，储量占全球近50%，而由于可开采寿命超过60年，因此其在未来很长一段时间仍是铁矿石的主产国 四大矿山作为澳大利亚、巴西的主要铁矿石生产企业，铁矿石产量占据了全球近半供应量，且两国由于自身对铁矿石需求并不高，因此超过90%的铁矿石用于出口两国铁矿石的开采目标即为出口，这也造就了其利润导向的生产计划 2023年，四大矿山共增产1953万吨，中国市场的进口增量和印度钢铁行业未来发展的可能性使四大矿山于2024年不但维持之前的生产目标不变，甚至在全球发掘新资源，推进新项目的开展。

前言：Mysteel通过其核心全球矿山数据库及独家调研结果，预估2024年全球铁矿石产量同比增量或超6600万吨，主要来自印度、中国、澳大利亚、巴西、乌克兰、利比里亚等国其中主流澳巴增量占比对比往年出现下降，而非主流国家对于全球铁矿供应的贡献程度则不断加深在对中国的贸易流向方面，我们认为今年将有约1400万吨的增量流向中国，占海外产量增量的27%，叠加国产矿生产的逐步提升，国内铁矿供应将保持充足。

从目前四大矿山发运进度、新增产能及年度发运目标来看，二季度澳巴发运仍有增量空间，全球铁矿石供应环比或将增加 2024年1-3月中国45港铁矿石到港量3.15亿吨，同比增加2040万吨，增幅6.9%，较全球铁矿石的发运量增幅高了2.5%，分到具体国别来看，与发运量增量趋势基本一致，除巴西外，其他国家中印度、南非、乌克兰、马来西亚增量明显，品种方面增量较多的品种主要为SP10粉、纽曼粉。

CarajásS11D（SerraSul）铁矿项目 巴西矿业公司淡水河谷表示，其在巴西帕拉州东南部耗资27亿美元的S11D铁矿石扩建项目有望增产3000万吨/年预计到2025年满负荷运行时，其北方系统将拥有总计2.6亿吨的年产能 WAIO铁矿项目 必和必拓公司计划在中期内将西澳大利亚铁矿石（WAIO）系统的铁矿石产量从2.9亿吨提高到3.3亿吨。

澳大利亚和巴西合计拥有全球48%的原矿储量，且储量寿命均在60年以上；两国合计供应全球约56%的铁矿石（如图2所示），其储量足以支撑两国未来二十年仍是全球铁矿石主要供应国 俄罗斯的铁矿储量丰富，全球排名第三，平均铁矿石品位达48%，但年产量1亿吨左右，仅占全球4%（如图2所示），与储量并不匹配这一方面因为俄罗斯纬度较高，气候寒冷不利于开采；另一方面则是因为俄罗斯铁矿石的重载铁路运能不足，运输成本过高限制了俄罗斯铁矿石的增产和出口。

迈克菲项目为阿特拉斯与汉考克集团共同开发的铁矿石开采项目此前项目预计于2023年年中开始投产，但审批延迟导致项目未成功落地，据其最新报告披露，项目审批有望于12月重新启动，后续项目进展有待持续跟踪从产量来看，澳大利亚矿产资源生产目标整体下调35万吨，其中，伊尔冈产区产量目标上调90万吨，皮尔巴拉产区下调125万吨吉布森山铁矿新财年销量目标上调55万吨，主因为破碎产能的进一步上升 巴西其他矿山新增产能550万吨，主要投产时间主要集中在下半年，其中安赛乐米塔尔旗下蓝塞拉矿山（Serra Azul）预计于明年二季度正式投产，届时将带来直接还原球团矿450万吨新产能；CSN预计于明年四季度投产精粉项目，提升精粉产能100万吨。

确保煤矿安全生产签实签足电煤合同煤矿生产企业要努力稳产增产、增加可调用资源 数据：11月27日-12月3日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1230.2万吨，环比增加11.9万吨，整体仍略低于今年均值12月5日，中国45港进口铁矿石库存总量11613.94万吨，环比上周一增加341万吨，47港库存总量12272.94万吨，环比增加320万吨。

1-10月份，全球铁矿石发运量累计达到12.88亿吨，年同比增加3530万吨，增幅为2.8%根据往年季节性趋势，11月份发运环比有所下降，但目前四大矿山发运进度、新增产能及年度发运目标来看，澳巴发运尚未有大幅冲量迹象，且目前巴西降雨天气对铁矿发运影响较去年有所减弱，预计11月份全球铁矿石发运量环比或将小幅下降，降幅较去年有所收窄 2.3需求：10月高炉检修增多 钢厂库存维持低位运行 据来源：Mysteel铁矿石核心数据 铁水产量：截止10月31日，Mysteel统计247家钢厂预计10月铁水产量总量环比增加108万吨至7558万吨，日均铁水产量环比下降4.5万吨/天至243.8万吨/天，降幅1.8%。

核心观点： 钢厂需要非主流矿（除澳巴外铁矿石）来压低成本、全球除中国以外其他地区需求的下降，出口至中国量大幅提升两个原因 ，导致今年1-4月份非主流矿发运和中国非主流到港增量趋势分化。

具体来看，澳大利亚铁矿石发运量为1122.3万吨，环比减少709.2万吨；巴西铁矿石发运量为630.6万吨，环比增加110.0万吨第二季度属于传统铁矿石高发运周期，且3月末FMG矿山新增产能投产，预计第二季度主流矿山发往中国的铁矿石量环比或增加2100万吨 非主流矿方面，受南非和加拿大地区高发运量的影响，铁矿石供应保持稳中有增趋势 国产矿方面，在“基石计划”的引导下，国内矿山开工率迅速上升，国产矿供应稳步增长。

但巴西雨季弱于往年，国内矿山增产空间较大，供应端或有超预期表现，将限制铁矿石上涨高度在下游需求强弱尚未明朗之前，矿价仍将维持震荡走势 双焦：焦炭需求恢复较快，但钢厂在维持库存安全情况下补库谨慎，对焦炭价格拉涨并不明显，甚至有钢厂计划开展第三轮提降本周钢厂焦化库存持续累库，247家钢厂焦炭库存累库10.4万吨至651.7万吨。

昨日连粕期价大幅上涨主要是因为天气炒作愈演愈烈，阿根廷旱情影响下的大豆、玉米产量下降风险持续发酵，这将部分抵消巴西增产带来的供应增量，从而放缓全球大豆库存的修复速度预计今日市场价格将震荡运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

巴西：巴西方面，随着季节性天气影响的减少，下半年主要矿山将加快增产步伐以完成全年目标，预计下半年铁矿石总产量将达到2.26亿吨，同比增长4.9%其中，淡水河谷随着S11D矿区的设备安装的完成，下半年将逐步达到满产状态，为其北部矿区带来显著增量，预计Vale下半年产量将环比上半年增长24.6%至1.72亿吨，达到其调整后的年度产量目标下限区间。

具体看，四大主流矿山铁矿石发运量同比减少549万吨，降幅为1.07%，其中澳巴19港铁矿石发运量同比减少894万吨，降幅为1.44%此外，非主流矿山铁矿石发运量同比减少2880万吨，降幅为10.37%，其中非澳巴铁矿石发运量同比减少2534万吨，降幅为14.85% 四大矿山：追赶财年目标，下半年稳步增产 2022年上半年，巴西南部强降雨、设备安装、拨采率降低，淡水河谷铁矿石产量仅为1.38亿吨，同比下降约570万吨，S11D产量低于预期，南部系统350万吨产能被出售。

同时赵钰总结了加息影响大宗商品价格的传导路径，核心影响在于消费减少和美元升值 接着赵钰对上半年铁矿石市场行情做了回顾，指出上半年铁矿石整体供应格局偏紧，以及库存的持续去化，对铁矿石价格形成一定支撑 随后，赵钰对铁矿石供应情况进行了评估：指出今年海外主流矿山和去年一样没有太多的投产计划，主要以维持现有产能为主，今年的矿山增量或主要来自于巴西淡水河谷在去年年报中预估今年铁矿石海外矿山新增产能约3600万吨。