动力煤和沽空机会价格行情

节后开盘以来，动力煤是为数不多的强势品种之一，截至本周二累计上涨4.39%，最高涨至580元/吨，创逾4个月新高但笔者认为，动力煤期货难以持续大幅上涨，沽空机会来临 突发性供不应求显现 受新冠肺炎疫情影响，企业复产推迟，交通运输受限，动力煤供给面受影响程度大于需求面从需求端看，民用电存在较强刚性，整体需求相对稳定从供给端分析，不仅是矿端生产受复工推迟影响了产量，而且交通管制也影响了煤炭外运。

隔夜郑煤11合约小幅回调现货动力煤市场价格稳定运行进口煤市场维持弱势运行，亚洲动力煤价跌至三年最低港口报价趋于平稳，市场交投一般，船东挺价力度不足，运价小幅下跌处暑后，天气转凉，沿海六大电厂日耗下降，库存依然较高，但后续冬储煤旺季来临，部分电厂存补库需求因此，我们认为动力煤上涨持续性不足，但11合约上下方空间均有限 操作建议：11合约590以上轻量逢高做空

导致供需错配，价格这种加速暴涨，只能说后边就是瀑布跌，且不是像很多人预测的那样，到明年，大家都知道过了冬天就回落，那必然会提前目前已经不适合做多，十月下旬即可放心做空，错过了做多的机会不要紧，沽空的时机不能错过激进者目前可以轻仓建仓了 “南京采文” 从数据看9月动力煤增产不及预期加之需求强度不减，煤炭价格一路上扬，所以，随着北方冬季供暖季的到来，这一现象会更加深入，如果从市场角度考虑，价格还会涨。

短期内的安全、环保督察提振市场看涨情绪，但供给端的利好题材“独木难支”，预计动力煤价格反弹幅度较为有限，尤其是淡季补库行为结束后，将是逢高沽空期货远月合约的机会

短期内的安全、环保督察提振市场看涨情绪，但供给端的利好题材“独木难支”，预计动力煤价格反弹幅度较为有限，尤其是淡季补库行为结束后，将是逢高沽空期货远月合约的机会 图为沿海地区主要发电集团的煤炭库存 。

高库存处于常态化，能明显抑制价格的上涨 综上所述，短期来看，由于台风影响港口作业，动力煤价格有所反弹，而一旦台风影响过去，价格将继续下行，把握反弹沽空机会中期来看，采暖季消费有望提振动力煤价格走强，届时进口限制也可能是扰动因素，预计动力煤价格难以超越年内高点。

因此，我们认为动力煤能够保持较强走势，但09合约上方空间相对有限 操作建议：09合约考虑逢高止盈，01合约等待冲高沽空机会

综合而言，维持对动力煤长期偏空的判断，短期冲高创造沽空机会 操作建议：09合约空单在610以上具备较高安全边际 风险提示：进口煤政策不确定性，宏观经济不确定性，异常气候

综合而言，维持对动力煤长期偏空的判断，短期冲高创造沽空机会

当前，北方、华东、华南港口以及电厂库存仍维持在高位，电厂日耗却低于去年水平，煤价仍缺乏强有力的支撑供给上，煤矿生产和中转运输均呈现改善趋势，供应端压力不大从长周期看，国内煤炭供需呈现平衡偏宽松的状态此外，国际煤价已经大幅回落，国内煤价的大趋势大概率是向下但是，考虑到成本支撑、安全生产检查、旺季高需求预期、进口煤限制等因素的影响，短期内下行空间相对有限综合而言，维持对动力煤长期偏空的判断，短期冲高创造沽空机会。

综合而言，维持对动力煤长期偏空的判断，短期冲高创造沽空机会 操作建议：09合约可考虑逢高轻仓沽空风险提示：进口煤政策不确定性，宏观经济不确定性，异常气候

动力煤：部分煤矿停产，下游补库需求回暖，坑口价格小幅回升；当前正处需求旺季，电厂日耗较高，电厂库存近期明显下滑，或有一定补库需求，港口煤价格延续小幅反弹走势，但目前长协量充足，终端对高价市场煤采购意愿不强，煤价反弹空间或有限 操作上，现货持续小涨，盘面在震荡中小幅反弹，短期以观望为主，关注逢高沽空机会现货方面，1月4日CCI指数5500大卡591元/吨，较前日上涨3元/吨，5000大卡515元/吨，较前日上涨3元/吨。

但目前正值动力煤消费淡季，加之原煤产量保持平稳增长、水电冲击加大，同时当前港口库存和下游电厂库存仍处高位，在供需相对宽松格局下，动力煤下行压力依然存在 虽然短期煤价开始企稳反弹，但反弹的幅度及持续性仍值得关注；预计煤价大幅上涨仍为时尚早，建议投资者暂且观望为主，等待逢高沽空机会 原油承压回落 沥青震荡下跌 现货价格方面，截止04月23日，WTI、布伦特Dtd和OPEC一揽子原油分别报68.64（0.26）美元/桶，74.3（0.4）美元/桶和70.51（0.15）美元/桶；中东地区，阿联酋原油和阿曼原油分别报70.23（-0.1）美元/桶和70.23（-0.1）美元/桶。

操作上，暂时观望 硅铁 震荡 观望 硅锰 震荡 等待逢高沽空机会 观点：后市乐观判断不变 入场多单续持 （1）昨日，动力煤主力合约TC1501盘中震荡下行，终盘报收511.4吨，跌1.0元/吨，持仓量8.22万手，减仓3482手，成交量萎缩 （2）港口库存涨跌不一。

操作上两者建议逢高偏空，SF1501空单进场5900（8月12日介入）止盈点位下移至5860；SM1501进场参考6600 硅铁 震荡偏弱 空单持有 硅锰 震荡偏弱 等待逢高沽空机会 观点：后市乐观判断不变 入场多单续持 （1）昨日，动力煤主力合约TC1501盘中震荡下行，终盘报收511.6元/吨，跌3.2元/吨，持仓量8.07万手，减仓1538手，成交量较昨日萎缩 （2）港口库存压力相对减缓。

操作上两者建议逢高偏空，SF1501空单进场5900（8月12日介入）止盈点位下移至5860；SM1501进场参考6600 硅铁 震荡偏弱 空单持有 硅锰 震荡偏弱 等待逢高沽空机会 观点：后市乐观判断不变 入场多单续持 （1）昨日，动力煤主力合约TC1501盘中震荡下行，终盘报收514.8元/吨，涨3.6元/吨，持仓量8.23万手，增仓2130手，成交量较昨日放大 （2）港口库存压力相对减缓。

操作上两者建议逢高偏空，SF1501空单进场5900（8月12日介入）止盈点位下移至5860；SM1501进场参考6600 硅铁 震荡偏弱 空单持有 硅锰 震荡偏弱 等待逢高沽空机会 观点：后市乐观判断不变 多单择机入场 （1）昨日，动力煤主力合约TC1501盘中震荡下行，终盘报收511.4元/吨，跌0.8元/吨，持仓量8.01万手，减仓998手，成交量较昨日有所萎缩 （2）港口库存压力相对减缓。