动力煤：部分煤矿停产，下游补库需求回暖，坑口价格小幅回升；当前正处需求旺季，电厂日耗较高，电厂库存近期明显下滑，或有一定补库需求，港口煤价格延续小幅反弹走势，但目前长协量充足，终端对高价市场煤采购意愿不强，煤价反弹空间或有限。

操作上，现货持续小涨，盘面在震荡中小幅反弹，短期以观望为主，关注逢高沽空机会。现货方面，1月4日CCI指数5500大卡591元/吨，较前日上涨3元/吨，5000大卡515元/吨，较前日上涨3元/吨。部分煤矿停产，销售好转，坑口价格整体回升：陕西地区部分下游客户春节采购需求增加，煤矿销售良好，且考虑到后期煤矿将陆续停产放假，价格持续小幅上调；内蒙古鄂尔多斯地区因下游年末补库带动出货良好，矿上拉煤车增多，销售情况好转，库存下降，价格小幅探涨；山西忻州地区煤矿库存中位运行，受港口煤价持续反弹影响，价格上涨20元/吨。

港口方面，下游补库需求有小幅增加，贸易商挺价心态较强，下游以高价市场煤采购积极性不强，整体市场成交情况一般，动力末煤（CV5500）主流报价在590-600元，动力末煤（CV5000）主流报价在515-520元。

进口煤方面，进入新年，下游电厂放出较多进口煤招标，市场询盘增加，但还盘价格并未明显上，印尼（CV3800）小船报价FOB30.5-31美金，澳煤（CV5500）报价FOB61-62美金左右。库存方面，1月4日北方四港总库存1873.3万吨，秦皇岛港库存577.5万吨，曹妃甸港库存504.4万吨，京唐港575.4万吨，黄骅港库存216万吨。需求方面，需求正处旺季，日耗水平高位，1月4日沿海六大电库存1464万吨，日耗79.3万吨，存煤可用天数18.5天。