动力煤增仓行情价格行情

盘面情况：周三ZC001合约小幅下跌，最高报559.4，最低报553.2，收盘报556.8，较上一交易日-0.22%；持仓335908，+21988；基差12.2，+1；ZC1-3月价差5.2，-1 消息：山西省统计局消息，2019年9月份，山西省规模以上原煤产量8182.0万吨，同比增长5.3%，增幅较上月收窄2.5个百分点；环比减少72.6万吨，下降0.88%。

一季度在春节后钢厂添仓无烟煤价格小幅反弹后，开始进入淡季行情，淡季行情贯穿整个二季度；进入三季度后7-8月无烟煤走势基本维持震荡行情，直到9月份双节之前，无烟煤港口库存迅速去库，贸易商囤货意愿强烈，叠加国际煤价上涨“一推一拉”带动煤价上涨；四季度伴随动力煤及煤化工趋弱，无烟煤价格开始弱势运行接着对2024年无烟煤市场进行展望，表示：2024年无烟煤以销定产格局不会变，供应方面，国家保供增产背景下原煤供应量继续上升；需求方面，受喷煤比上升、粗钢消费下降影响，整体需求趋稳。

主要因为原材价格上涨，8月下旬以来，煤炭价格持续上涨，截至23日， Q5000动力煤秦皇岛港平仓价报890元/吨，两个月累计上涨200元/吨，对应水泥成本上涨20元/吨左右今年水泥行情持续下行，水泥企业本就在亏损边缘，原材料上涨致使水泥企业压力增加，为提升企业盈利水平，价格上扬供应方面，进博会即将召开，虽来往船只需进行安全检查，但实际供应并未受到影响 【砂石】本周上海砂石价格上涨2元/吨，主要因为船运价格上涨，一方面因为九江、壶口长江上游水位偏低，船只无法正常运载，据市场反馈，目前洞庭湖区域有1000只船滞港，导致下游地区砂石无法补充，另一方面，上海区域船只进行安全、环保检查，导致船运价格上涨，砂石靠港价格随之上涨。

更何况在过去两个月的累库周期中不乏库存增幅超过10%甚至20%的情况 再次，成本重心的下移也加速了此轮下跌行情的演绎4月中旬以来，国内原盐价格持续下调，5月26日各地区市场价已较4月中旬下跌70—170元/吨按照每生产1吨纯碱消耗1.4—1.6吨原盐计算（不同工艺有差别），纯碱成本中原盐单项成本便下降100—270元/吨同时期内环渤海5500大卡动力煤平仓含税价下跌135元/吨，折合纯碱成本下移67.5元/吨。

港口方面，目前北港库存高位有降，港口调度长协和固定作业居多，下游市场交投氛围趋缓，而部分电厂对市场煤接货依旧，现货价格涨幅较前期大幅收窄，市场各方谨慎观望后市煤价运行，高价成交不多鉴于近期上游供应有限、进口煤减量以及下游采购增加预期，后市行情仍有较强驱动另外大秦线春检期间每日3-5个小时“开天窗”检修，对日均运量无明显影响现5500大卡动力煤平仓价753-765元/吨，5000大卡平仓价640-658元/吨。

港口方面，目前北港库存高位有降，港口调度长协和固定作业居多，下游市场交投氛围趋缓，而部分电厂对市场煤接货依旧，现货价格涨幅较前期大幅收窄，市场各方谨慎观望后市煤价运行，高价成交不多鉴于近期上游供应有限、进口煤减量以及下游采购增加预期，后市行情仍有较强驱动另外大秦线春检期间每日3-5个小时“开天窗”检修，对日均运量无明显影响现5500大卡动力煤平仓价753-765元/吨，5000大卡平仓价640-658元/吨。

港口方面，目前北港库存震荡下行，港口调度长协和固定作业可观，下游市场交投氛围浓厚，而电厂对市场煤接货积极，现货价格随期货盘面挺价，日均涨幅8-13元/吨，市场各方谨慎观望后市煤价运行，成交较前期普遍增加，鉴于近期上游供应有限、进口煤减量以及下游采购增加预期，后市行情渐显较强驱动另外大秦线春检时间4月6日-30日，每日3-5个小时“开天窗”检修现5500大卡动力煤平仓价725-750元/吨，5000大卡平仓价625-650元/吨。

港口方面，目前北港库存维持中高位震荡，港口调度长协和固定作业尚可，下游市场交投继续升温，部分电厂对市场煤已有接货意愿，现货价格按期货盘面挺价，日均上涨7-13元/吨，市场各方看好后市，成交较前期增加，鉴于近期上游煤市强势、进口煤减量以及下游采购恢复预期，后市行情仍有较强驱动另外大秦线春检时间4月6日-30日，每日3-5个小时“开天窗”检修现5500大卡动力煤平仓价715-735元/吨，5000大卡平仓价620-635元/吨。

港口方面，目前北港库存维持中高位震荡，港口调度长协和固定作业尚可，下游市场交投继续升温，部分电厂对市场煤已有接货意愿，现货价格按期货盘面挺价，日均上涨7-13元/吨，市场各方看好后市，成交较前期增加，鉴于近期上游煤市强势、进口煤减量以及下游采购恢复预期，后市行情仍有较强驱动另外大秦线春检时间4月6日-30日，每日3-5个小时“开天窗”检修现5500大卡动力煤平仓价715-735元/吨，5000大卡平仓价620-635元/吨。

港口方面，目前北港库存维持高位略增，港口调度多为长协和固定作业为主，下游市场交投不佳，电厂暂无接货意愿，现货价格趋于弱稳，市场各方再度观望僵持，成交寥寥，但考虑到后续上游供应或有减量、大秦线检修以及下游采购复苏预期，后市行情仍有一定支撑另外大秦线春检时间4月6日-30日，每日3-5个小时“开天窗”检修现5500大卡动力煤平仓价640-655元/吨，5000大卡平仓价550-565元/吨。

港口方面，目前北方三港库存维持高位略增，下游市场交投不佳，电厂暂无接货意愿，现货价格趋于弱稳，市场各方再度观望僵持，成交寥寥，但考虑到后续上游供应或有减量、大秦线检修以及下游采购复苏预期，后市行情仍有一定支撑另外大秦线春检时间4月6日-30日，每日3-5个小时“开天窗”检修现5500大卡动力煤平仓价640-655元/吨，5000大卡平仓价550-565元/吨。

本周盘面站稳20日均线，表明动力煤期货依然处在多头市场，但成交量和持仓量增幅不大，上涨动能仍在蓄势阶段由于沿海煤炭价格已经进入红色区域，有关部门启动平抑煤价异常波动的响应机制，并强调今冬煤炭价格不具备大幅上涨基础，因此动力煤期货价格的涨势不会是陡峭的单边行情结合基本面支撑因素，建议逢回调分批买入为宜（作者单位：国投安信期货）

【动力煤】本周国内动力煤整体市场行情稳中向好港口方面：端午假期大秦线日均依旧发运130万吨，北港库存小幅微增，截止6月27日北方7港总库存为1768万吨，环比上增加68万吨北方港煤价几乎没有波动，据贸易商反应，产地价格不断上涨，一定程度上支撑港口煤价，但由于下游拉运不积极，成交寥寥无几，加上端午小长假影响，整体煤市交易气氛平淡，现（CV5500）平仓价570元/吨左右，（CV500）平仓价516-523元/吨。

【动力煤概览】本周国内动力煤整体市场行情稳中向好 港口方面：端午假期大秦线日均依旧发运130万吨，北港库存小幅微增，截止6月27日北方7港总库存为1768万吨，环比上增加68万吨北方港煤价几乎没有波动，据贸易商反应，产地价格不断上涨，一定程度上支撑港口煤价，但由于下游拉运不积极，成交寥寥无几，加上端午小长假影响，整体煤市交易气氛平淡，现（CV5500）平仓价570元/吨左右，（CV500）平仓价516-523元/吨。

当ZC2009价格下跌时，企业通过期权持仓的盈利来抵补现货端的损失，此时基本实现了下跌行情下的风险管理目标；当ZC2009价格上涨但不超过580元/吨时，企业期权端亏损有限，可以实现从现货市场获取超额收益的目标；当ZC2009价格超过580元/吨时，期权持仓组合会产生亏损，在价格上行背景下，锁定动力煤销售价格 结合当前市场情况看，对于煤炭开采企业而言，下游需求即将进入迎峰度夏时间段，如果下游需求增加并推动动力煤价格上涨，那么上述策略相比利用期货进行套期保值，能够使企业在动力煤价格上涨过程中获取一定的超额收益，同时能够针对动力煤价格下行风险进行有效管理。

【动力煤】本周国内动力煤市场行情价格继续下调港口方面：本周北方港总体库存受封航影响继续增加，市场煤资源得到一定补充，贸易商低价出货情绪蔓延，煤价跌幅有所扩大基本处于有价无市，市场需求有限，长协发运正常，市场煤成交冷清，加之电厂库存偏高，日耗低位徘徊，暂无补库需求，现5500大卡动力煤主流平仓价在567-570元/吨左右，5000大卡平仓价506-509元/吨左右库存方面，曹妃甸合计库存542.6万吨，京唐港库存403.1万吨，秦皇岛库存590万吨。

【动力煤概览】本周国内动力煤市场行情价格继续下调 港口方面：本周北方港总体库存受封航影响继续增加，市场煤资源得到一定补充，贸易商低价出货情绪蔓延，煤价跌幅有所扩大基本处于有价无市，市场需求有限，长协发运正常，市场煤成交冷清，加之电厂库存偏高，日耗低位徘徊，暂无补库需求，现5500大卡动力煤主流平仓价在567-570元/吨左右，5000大卡平仓价506-509元/吨左右库存方面，曹妃甸合计库存542.6万吨，京唐港库存403.1万吨，秦皇岛库存590万吨。

【动力煤】本周国内动力煤市场行情延续弱势港口方面：北方港口随着市场价格的不断下探，下游采购积极性较差，观望居多但受市场中低卡煤低于长协煤价较多，询货上有增加，在报价上有所收窄，高卡依旧无人询货，现（CV5500）平仓价550元/吨左右，（CV5000）平仓价480元/吨左右从国庆节后10月9日-11月7日港口5500跌37元，5000跌36元，4500跌26元下游方面，截至10月底，全国重点电厂库存达9446万吨，相对2018年最高库存9332万吨多出114万吨，存煤可用27天，致使电厂采煤需求不强，按以往11月份是北方冬季用煤高峰时期，采暖需求一般会增加，但在目前供需形势下，预计短期内需求不会有明显提升。

【动力煤概览】本周国内动力煤市场行情延续弱势 港口方面：北方港口随着市场价格的不断下探，下游采购积极性较差，观望居多但受市场中低卡煤低于长协煤价较多，询货上有增加，在报价上有所收窄，高卡依旧无人询货，现（CV5500）平仓价550元/吨左右，（CV5000）平仓价480元/吨左右从国庆节后10月9日-11月7日港口5500跌37元，5000跌36元，4500跌26元下游方面，截至10月底，全国重点电厂库存达9446万吨，相对2018年最高库存9332万吨多出114万吨，存煤可用27天，致使电厂采煤需求不强，按以往11月份是北方冬季用煤高峰时期，采暖需求一般会增加，但在目前供需形势下，预计短期内需求不会有明显提升。

仓单库存：郑商所郑煤仓单日报为0手，持平 主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量72087手，+6283；空头持仓量66589手，+1204；净多5498手，净多+5079 总结：今日现货动力煤市场价格较稳运行主产地煤市呈弱稳行情，下游需求不积极，矿方表示有一定的出货压力，价格跌多涨少；港口方面，市场变化不大，环渤海港口库存增加80万吨左右，六大电厂库存在1600万吨左右，仍以长协煤为主；进口煤方面，外矿报价维稳，内贸报价坚挺。