动力煤如何移仓价格行情

11月最后一周，动力煤期货主力合约一举突破今年前期高点，到达650元/吨附近，亦是近两年以来的动力煤价格新高水平随着期货价格短期快速拉升，2101盘面价格升水现货近20元/吨，该基差为近五年的历史同期低位2101盘面价格高企且已明显升水现货，参照往年情况，主力在12月中旬就将完成移仓换月，本文将围绕主力移仓方向及换月后价格走势这些市场普遍关注的热点问题进行讨论 从持仓情况来看，截至11月27日收盘，动力煤2102、2103、2105合约的持仓量分别为2.2万手、3.4万手、3.1万手。

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价800元/吨 【进口】：国际市场动力煤弱势运行近期沿海电厂释放部分采购需求，招标以远月中低卡货盘为主受国际海运费略降影响，贸易商成本下移进而带动投标价小幅下调，但仍处于倒挂状态由于近日电厂招投标数量有限，需求压制下进口煤价格或将继续下跌，后续需关注电厂拿货价及海运费变化 现印尼Q3800FOB价报60美元/吨。

继开年动力煤市场连续上涨一周后，上周迎来首降，而本周或将延续阴跌态势其主要原因是开工未达预期，加之下游在长协煤稳定发运下，库存处于中高位，部分终端仍以刚需采购为主，需求有限下内贸煤价持续承压在整体动力煤市场偏弱下，蒙古进口动力煤市场是何状况，以下将以满都拉口岸为例做具体分析 据了解口岸贸易商大多于元宵节后陆续返工，但今年满都拉口岸港务仓爆满，导致部分贸易商需要将滞留在口岸的货物进行转移，除个别调入调出正常的企业仓外，大多数进口贸易商无法进行通关操作。

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价800元/吨 【进口】：国际市场动力煤暂稳运行近日由于印尼矿方出货不畅，市场货盘缩减，外矿报价仍旧坚挺；叠加人民币汇率略有贬值，贸易成本上移，利润空间收窄，因此进口贸易商低价出货意愿不强，电厂接货价基本止跌持稳预计春节前电厂还有部分需求释放，后续需持续关注天气变化及电厂拿货价 现印尼Q3800FOB价报60美元/吨。

而出口方面，受出口利润偏低影响，叠加海外制造业经济数据持续表现偏弱，预计铝材出口维持近期刚需采购水平为主、难显增量成本端，9月电解铝原材料价格（尤其动力煤价）显著上涨，预计在10月逐渐影响到电解铝冶炼成本中，叠加后续有枯水期外购电成本提高的预期，预计成本上涨导致电解铝冶炼利润的收缩可以抵消部分需求较8月未显示增量的压力综合来看，宏观政策预期、低库存仓单、供需边际企稳及成本上移预计整体带动铝价偏强震荡为主。

而出口方面，受出口利润偏低影响，叠加海外制造业经济数据持续表现偏弱，预计铝材出口维持近期刚需采购水平为主、难显增量成本端，9月电解铝原材料价格（尤其动力煤价）显著上涨，预计在10月逐渐影响到电解铝冶炼成本中，叠加后续有枯水期外购电成本提高的预期，预计成本上涨导致电解铝冶炼利润的收缩可以抵消部分需求较8月未显示增量的压力综合来看，宏观政策预期、低库存仓单、供需边际企稳及成本上移预计整体带动铝价偏强震荡为主。

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价880元/吨，Q5000平仓价780元/吨 【进口】：国际市场动力煤偏强运行近日人民币汇率升至7.34，加之回国船运费上涨，进口煤成本再度上移当前市场交投活跃度一般，沿海电厂招标询货数量减少；昨日华南区域Q4700投标价653元/吨，Q5500高硫投标价805元/吨随着进口成本不断增加，投标价亦水涨船高，下游电厂接货意向降低，预计短期内进口煤市场或延续僵持状态。

更何况在过去两个月的累库周期中不乏库存增幅超过10%甚至20%的情况 再次，成本重心的下移也加速了此轮下跌行情的演绎4月中旬以来，国内原盐价格持续下调，5月26日各地区市场价已较4月中旬下跌70—170元/吨按照每生产1吨纯碱消耗1.4—1.6吨原盐计算（不同工艺有差别），纯碱成本中原盐单项成本便下降100—270元/吨同时期内环渤海5500大卡动力煤平仓含税价下跌135元/吨，折合纯碱成本下移67.5元/吨。

甲醇方面，甲醇价格跌势不减，内地市场价格重心下移，成交表现不佳，虽有贸易商按需补库，但买盘增量有限，难以带动市场情绪大环境下国内终端市场需求低迷，采购积极性不足，看空情绪延续，业者依旧谨慎观望截至26日，国内甲醇周产量143.745万吨，周环比增加2.968万吨 煤炭方面，港口挺价失败，报价不断下探，Q5500动力煤港口平仓价跌破900，港口库存高企，下游需求不旺，去库不畅。

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价818元/吨 【进口】：国际市场暂稳运行受国内市场下跌影响，电厂投标价略有下移，Q3800/630-650元/吨，Q4700/830-840元/吨目前印尼市场现货资源难寻，外矿报价坚挺；以投标价拿货较为困难，中卡煤价或继续承压 现印尼Q3800FOB价报75美元/吨

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价818元/吨 【进口】：进口市场弱稳运行近期市场活跃度较高，沿海电厂询货较为积极，主要采购性价比较高的中低卡煤；拿货价小幅下移，Q3800中标价在650元/吨左右当前内贸市场持续阴跌，看空情绪发酵，一定程度带动外贸市场走弱 现印尼Q3800FOB价报75美元/吨。

现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价818元/吨 【进口】：进口市场氛围偏弱，下游市场需求低迷，进口贸易商的投标价格继续下移，短期市场情绪悲观难改 现印尼Q3800FOB价报72美元/吨

大商所和郑商所先后调整铁矿石期货交易手续费标准和动力煤期货单次开仓手数上下限在煤矿建设方面，国家发改委批复了3个煤矿建设项目，共计1900万吨以上消息可见，国家在大宗商品保供稳价方面的意志是坚定不移的，决心是非常坚决的，这对研究未来大宗商品走势至关重要。

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价900元/吨，周环比持平，Q5000平仓价818元/吨，周环比持平 下游方面，全国多数地区气温明显回升，居民用电高用电负荷状态有所缓解随着高耗能等工业企业复产，沿海地区电厂日耗维持同比偏高水平，存煤波动回落，目前长协兑现量基本能够保障，但到货时间普遍较长，部分电厂对市场煤的采购需求增加，叠加进口煤到岸价格倒挂，部分华南地区终端也将采购需求转移到内贸煤市场。

从宏观消息来看，铁矿石价格呈现非理性上涨引发国家发改委等多个部门的高度关注，国务院总理李克强在国务院常务会议中再次强调继续做好大宗商品保供稳价工作，保持物价基本稳定大商所和郑商所先后调整铁矿石期货交易手续费标准和动力煤期货单次开仓手数上下限在煤矿建设方面，国家发改委批复了3个煤矿建设项目，共计1900万吨以上消息可见，国家在大宗商品保供稳价方面的意志是坚定不移的，决心是非常坚决的，这对研究未来大宗商品走势至关重要。

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价900元/吨，周环比持平，Q5000平仓价818元/吨，周环比持平下游方面，全国多数地区气温明显回升，居民用电高用电负荷状态有所缓解随着高耗能等工业企业复产，沿海地区电厂日耗维持同比偏高水平，存煤波动回落，目前长协兑现量基本能够保障，但到货时间普遍较长，部分电厂对市场煤的采购需求增加，叠加进口煤到岸价格倒挂，部分华南地区终端也将采购需求转移到内贸煤市场据Mysteel统计，截止3月4日全国103家电厂样本区域存煤总计1554.7万吨，周环比减少25.9万吨，日耗93万吨，周环比减少5.7万吨，可用天数16.7天，周环比增加0.7天。

【期货观点】 12月13日不锈钢期货主力合约收16160元/吨，涨285元/吨，涨幅1.8%今日期货一改往日颓势，低位收出阳线，出乎不少商家的意料之外冬奥会来临之际，北方限产加重，今日黑色系表现亮眼，其中动力煤主力合约涨幅高居国内期货榜首，带动了同属黑色系的不锈钢期货上行，尾盘01合约空头主动减仓，一方面去规避远期涨价风险，另一方面着手移仓，布局下一合约。

铁矿石：成材走弱压制上方空间，弱势震荡 螺纹钢：成本端持续下移，弱势延续 热轧卷板：成本端持续下移，弱势延续 硅铁：供需环比松动，弱势震荡 锰硅：动态成本支撑，深跌有限 焦炭：焦炭第五轮提降落地 焦煤：焦煤现货价格走弱 动力煤：轻仓操作

铁矿石：运费走低致边际成本下移，偏弱震荡 螺纹钢：情绪缓和，低位震荡 热轧卷板：情绪缓和，低位震荡 硅铁：情绪消化有待延续 锰硅：盘面存有超跌可能 焦炭：轻仓操作 焦煤：轻仓操作 动力煤：轻仓操作

铁矿石：运费走低致边际成本下移，偏弱震荡 螺纹钢：情绪缓和，低位震荡 热轧卷板：情绪缓和，低位震荡 硅铁：多空相持，维持宽幅震荡 锰硅：现货走弱，有待钢招信号 焦炭：延续弱势 焦煤：延续弱势 动力煤：轻仓操作