西南氧化铝价格行情

<7 3月26日，广西广投北海绿色生态铝一期项目年产200万吨氧化铝及配套工程赤泥输送与堆场区域建安工程开工 <8 据悉，阿坝铝厂节能技改工程力争在2024年7月底完成主体工程建设 【市场预测】据Mysteel分析，近期西南地区氧化铝产能利用率有所下降，外运量减少导致阶段性供应更为紧张，多数持货商报价保持小幅升水。

据悉，部分贸易商基于当前南北价差及西南下游采购刚需，自北方港口转运至防城港或钦州港出售南方供需错配矛盾仍然存在，继续关注西南地区下游采购节奏，预计短期国内氧化铝现货价格窄幅震荡，北方地区现货价格运行区间3200-3300元/吨，南方地区现货价格运行区间3350-3450元/吨

新年伊始，前期氧化铝价格大幅上涨后进入震荡调整为主，行业利润得到稳定提升，各地氧化铝企业复产意愿强烈，但春节前西南地区供应端表现并不稳定，在矿石紧张、设备检修及能源供应不足多等因素影响下，近期减产检修现象不断增多，且个别企业有停产计划，导致广西及贵州等区域长期处于供应偏紧的状态，叠加节前汽运运力下降，西南部分低库存铝厂因担忧未来保供，不惜高价跨区域采购现货，带动南方氧化铝价格继续上行 据Mysteel调研了解，广西某大型氧化铝企业A建成产能300万吨/年，使用国产矿及少量进口矿参配，产量的高低取决于矿石的补充情况，年初时开启4条生产线日产可达6800-6900吨左右，常规状态下的日产一般为5900-6000吨左右，折算运行产能约220万吨/年。

一、市场总结 29日国内氧化铝价格以稳为主运行，部分区域价格小幅波动从市场了解到，西南地区近期减产检修现象不断增多，且个别企业有停产计划，导致广西及贵州等区域处于供应偏紧的状态，部分低库存铝厂因担忧未来保供，不惜高价跨区域询价采购现货，带动南方氧化铝价格有所上行 二、今日价格 今日国内氧化铝市场价格以稳为主运行，部分区域价格小幅波动；海外氧化铝价格小幅下行。

国庆长假前，西南地区氧化铝刚经历一波频繁的减产检修，有限的现货供应促使价格呈偏强走势，而假期过后现货紧张局面似乎更为严峻据Mysteel调研了解，近一周内广西防城港、百色及贵州遵义多家氧化铝企业实施焙烧炉检修，导致产量阶段性下降，涉及总产能超过280万吨/年，并且崇左某氧化铝企业受矿石影响短期较难实现提产，西南整体氧化铝产能利用率出现明显下滑，截止目前国内氧化铝产能利用率约79.34%，较上周下降2.68%。

以目前西南区域供需平衡测算，年度短缺量扩大至155万吨左右，广西短期可复产产能约90万吨/年，主要为靖西和崇左地区的氧化铝厂，另外田东约50万吨/年产能受矿石影响处于缓慢提产阶段；贵州短期可复产产能约60万吨/年，另外一家年产130万吨氧化铝厂长期受矿石及高成本困扰，短期较难实现复产，目前运行产能约60万吨/年左右 假设近期西南地区实现复产150万吨/年，供需将会转换为紧平衡格局。

9月初，受期现套利情绪带动，交割品溢价明显，北方氧化铝价格小幅跟涨，但南方氧化铝厂受区域及期货交割条件限制，价格表现平稳近日，北方氧化铝价格逐渐企稳，而西南地区氧化铝价格呈上涨趋势，本轮西南氧化铝价格上涨的主要原因是——供需错配！ 截至目前，西南地区氧化铝供应紧缺85.22万吨。

四、明日预测 虽然四川省电力供应紧张情况有效缓解，但短期川渝地区受限电影响的电解铝产能仍未恢复，整体复产复工进度较慢另外，近期市场有传言云南下游铝企可能因电力紧张进行部分减产，使得西南地区电解铝产能可能又将受限，下游需求呈下降趋势短期来看，预计明日国内氧化铝价格平稳运行

供需方面：受川渝地区电力紧张的影响，下游电解铝企业减产规模扩大，导致后市可能出现供应过剩以及库存压力较大等问题，目前西南地区部分氧化铝厂已实施减产另外，近期广西氧化铝新投产能继续释放，市场供应仍呈增长趋势成本方面，晋豫贵地区氧化铝企业生产经营压力较大，整体成本在2900-3050元/吨附近 从影响因素来看，本周利空氧化铝价格因素主要集中在：第一，近期四川电力供应愈加紧张，有序用电、让电于民政策执行已直接或间接导致区域电解铝企业减产规模扩大，氧化铝需求显著下降。

近日西南地区陆续出现3笔低价成交，成交价在2650-2760元/吨目前北方地区报价已趋稳，而西南地区为何价格会继续下行？对此，Mysteel进行市场调研并作出分析预测 据Mysteel调研统计，2021年12月西南地区氧化铝产量约166万吨，西南地区电解铝需求量约114.5万吨，整体西南地区氧化铝呈供需过剩格局 图1 2021年12月西南地区氧化铝供需平衡表（单位：万吨） 数据来源：Mysteel 政策方面：去年受限电、电价调整及能耗双控等因素的影响，广西、云南、贵州等地区电解铝企业生产受限，而氧化铝企业生产相对稳定，导致西南地区氧化铝现货库存积压明显。

1、目前我国西南氧化铝供应有缺口 西南氧化铝供应有缺口从西南氧化铝行业的整体情况来看，如图表1，2010-2019年，西南地区氧化铝产量增加势头比较强劲，但与氧化铝需求相比，供给量仍有缺口数据显示，2019年西南地区氧化铝共建成产能780万吨，产量合计699.2万吨，而需求量有806.2万吨，供应缺口107.02万吨。

10月20日，在南川采访获悉，重庆市博赛矿业（集团）有限公司攻关技术创新、研发特种氧化铝获得成功，其售价将由普通氧化铝的2000元/吨提升到4000元/吨，产品填补了西南地区空白 该公司副总工程师章丽娜介绍，和普通氧化铝相比，特种氧化铝的阻燃、消烟、细腻、透光等性能全面提升，市场适用性更加广泛，不仅可以用于建材产品，还可以用于生活品和化工材料。

10月20日，在南川采访获悉，重庆市博赛矿业（集团）有限公司攻关技术创新、研发特种氧化铝获得成功，其售价将由普通氧化铝的2000元/吨提升到4000元/吨，产品填补了西南地区空白 该公司副总工程师章丽娜介绍，和普通氧化铝相比，特种氧化铝的阻燃、消烟、细腻、透光等性能全面提升，市场适用性更加广泛，不仅可以用于建材产品，还可以用于生活品和化工材料。

10月20日，在南川采访获悉，重庆市博赛矿业（集团）有限公司攻关技术创新、研发特种氧化铝获得成功，其售价将由普通氧化铝的2000元/吨提升到4000元/吨，产品填补了西南地区空白 该公司副总工程师章丽娜介绍，和普通氧化铝相比，特种氧化铝的阻燃、消烟、细腻、透光等性能全面提升，市场适用性更加广泛，不仅可以用于建材产品，还可以用于生活品和化工材料。

另外，近两年国内矿山事故频发、各地区环保督查力度加大以及采矿证审批难度增加等因素导致氧化铝企业原料供应紧张、成本上升，海外找矿成为主流趋势但是在高利润的驱使下，即使使用当地低品位矿渣或者高溢价外采高品位矿石进行配矿，氧化铝厂生产积极性依旧较高几内亚国内的政治经济变动，也成为资本市场炒作氧化铝价格的追踪热点氧化铝市场过剩矛盾在逐渐缓解，但南北供需平衡差异将改变过去北方市场定价的格局，西南市场的价格影响力上升，二季度北方仍有压力，西南受电解铝复产带动需求价格有企稳预期，并逐渐传导至北方市场。

一季度矿山部自主实施德保DN40#采场和靖西Ⅵ-4#矿体采空区的工程复垦，复垦面积105亩，实施耕地提质改造约1439亩，取得历史性突破 【市场预测】据Mysteel了解，虽然近日晋冀地区氧化铝复产导致产量逐步提升，但在优先保障长单供应情况下，市场可流通的现货量较为有限而部分长单执行不足及低库存的铝厂刚需入市，现货普遍保持高升水成交虽然第一季度云南干旱加剧水电供应紧张局面，区域电解铝复产推进缓慢，但第二季度云南将迎来丰水期，电力供给有望得到改善，云南乃至西南地区电解铝复产提速预期升温，中短期有望带动氧化铝需求持续增长，近期下游铝厂未间断刚需采购。

受资金面推动，隔夜氧化铝期货大幅上涨基本面看供应端上周国内氧化铝厂运行整体较为平稳，除个别生产企业因检修进度的差异，存在小幅的波动，周产能增加25万吨左右消费端云南电解铝复产缓慢进行中，西南供应缺口仍存，北货南运量有所加大上周在套利空间打开的情况下，贸易商采购零单积极，导致目前北方现货略微偏紧山西矿山复产进度不及预期，短期氧化铝维持紧平衡状态短期氧化铝05合约宽幅震荡为主，运行区间3350-3480元/吨，区间操作为主。

而原材料方面，4月预计石油焦市场价格守稳为主、煤沥青价格偏强运行供应方面，山东某企业改扩建项目稳步推进中，将在9月逐步达产 电解铝各成本项占比持平 综上，3月份电解铝各成本项中，氧化铝成本比重为38%、阳极成本比重为13%、电力成本比重为35%，环比均持平 电解铝成本项占比对比（%） 数据来源：Mysteel 冶炼厂理论盈利比重扩大 但个别省份仍存理论亏损 在3月电解铝冶炼厂成本核算周期内，从Mysteel氧化铝价格变化来看，贵州、广西地区氧化铝价格涨幅收窄至0.78%左右，但相较于北方氧化铝价环比上涨0.3%至下降0.66%的趋势仍给西南地区冶炼厂带来了一定成本压力；叠加动力煤价格下降为自备电厂的冶炼厂带来了相对优势，西南地区非自备电的冶炼厂在全国来看仍维持成本偏高水平，加权来看，本月成本最高的省份仍为贵州、四川、广西，其中因氧化铝价格上涨、四川地区冶炼厂利润较广西明显走弱，贵州个别企业维持亏损态势。

近日，重庆市人民政府发布2024年市级重点项目，2024年市级重点项目包括重点建设项目、重点前期规划研究项目，其中：重点建设项目1189个，总投资约2.9万亿元，年度计划投资约4500亿元；重点前期规划研究项目355个，总投资约1.5万亿元 附件：重庆市人民政府办公厅关于做好2024年市级重点项目实施有关工作的通知 铝相关项目如下： 九龙坡汽车及摩托车铝合金零部件生产线项目 永川太平洋精工汽车用高端齿轮及轻量化等关键零部件生产基地 沙坪坝立中年产10万吨高性能铝合金新材料项目 涪陵年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目 大足重铝新型建材生产项目 南川大镁高铝熟料项目 万盛高性能轻量镁铝合金生产基地暨镁铝合金创新研发中心 永川特业法兰年产10万吨再生铝及铝压铸件项目 万州氧化铝智能化升级和产能置换项目 大足东憧铝加工研发及应用加工产业园 九龙坡西南铝产能提升项目 黔江年产30万吨铝加工一体化二期项目 河北兴恒电池用铝箔重庆生产基地（铜梁） 。

【期货市场】4月10日氧化铝期货夜盘主力AO2405合约收于3326元/吨，下跌38元/吨，跌幅1.13%，最低价3313元/吨，最高价3377元/吨，持仓量减少1377手至33180手 上期所氧化铝期货仓单注册总量为6.70万吨，较上一交易日增加0.15万吨其中，新疆炬申氧化铝交割仓库仓单注册量增加0.15万吨至3.73万吨 【现货成交】4月10日现货市场成交稀少，晋豫地区持货商主流报价在3230-3260元/吨，山东地区货商主流报价在3230-3280元/吨，西南地区报价依旧坚挺，有价无市。