主要逻辑：

①昨唐山钢坯上涨10-20，上海热卷涨30，上海螺纹跌10。本期五大材周度产量和消费均增加，总库存下降。247家钢厂高炉日均铁水224.86万吨，增1.03万吨。9.24国新办发布会表示近期将出台降准、降息、降存量房贷利率等一揽子刺激经济政策，市场悲观情绪大幅扭转。9.26中央政治局罕见在9月召开经济工作会议，强调加强货币和财政逆周期调节。

②1-8月地产投资降10.2%，新建商品房销售面积同比下降18%，新开工降22.5%，施工降12%，竣工降23.6%。地产销售新开工施工数据仍较差。2024年8月财新制造业PMI录得50.4，环比增0.6%。2024年1-8月挖掘机国内销量同比增7.3%，8月国内销量同比增加18.1%。2024年1-7月规模以上工业企业利润同比增3.6%，增速回升0.1%。

③综合来看，降准、降息、降存量房贷利率等一揽子金融政策将出台，市场预期大幅好转。9.26中央政治局罕见在9月召开经济工作会议，表示要加强货币和财政逆周期调节。五大材周度产量和消费均增加，库存下降。8月地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。9月1-22日乘用车零售量同比增10%。宏观利好不断，震荡偏强运行。

投资建议：今建议多单持有。

关注：后期宏观政策落地情况。