【期现】

华东螺纹价格+40至3330元每吨，实际成交价+40元至3180元每吨，主力合约实际升水现货5元每吨，华东热卷+40至3110元每吨，主力合约升水现货140元每吨。

【供给】

本期钢厂铁水持续两周上升，铁水环比上升0.7万吨至223.4万吨，废钢环比+2万吨至39.3万吨。分品种看，建材持续复产，板材减产。螺纹钢增产9.4万吨、热卷减产8.3万吨万吨。五大品种产量环比-0.4万吨至801万吨。

【需求】

表需延续回升，本期回升幅度明显。螺纹表需环比+31万吨至249万吨；热卷表需环比+8.6万吨至316万吨。

【库存】

五大材库存环比下降，-90.6万吨至1418.7万吨。其中螺纹去库62万吨，热卷去库13.8万吨。本期热卷去库超预期。叠加螺纹延续较好去库，在估值持续回落后，有利于价格企稳反弹

【观点】

本期热卷去库超预期，在总量减产较大的情况下，其他材陆续转为去库，本期热卷去库幅度超预期，并且热卷持续减产，提振了市场信心，黑色金属整体走强。五大材表需都修复至较好水平，说明实际需求边际改善，后期需观察去库持续性和表需修复后的中枢水平。长期需求预期依然偏悲观，暂反弹对待，关注螺纹3350和热卷3400一线压力。操作上短多长空思路。