主要逻辑：
①昨唐山钢坯跌20，上海螺纹跌10，上海热卷跌50。昨全国主流贸易商建材成交10.54万吨，环比增2.9%。本期五大材周度产量微降，消费继续回升，总库存减少。247家钢厂高炉日均铁水220.89万吨，降3.57万吨。沙钢9月上旬螺纹出厂价上调50，永钢9月上旬螺纹上调200。8月地方政府专项债发行7964.9亿元，创年内单月发行规模新高。
②1-7月地产投资降10.2%，新建商品房销售面积同比下降18.6%，新开工降23.2%，施工降12.1%，竣工降21.8%。地产销售新开工施工数据仍较差。2024年8月财新制造业PMI录得50.4，环比增0.6%。2024年1-7月挖掘机国内销量同比增6%，7月国内销量同比增加21.9%。2024年1-7月规模以上工业企业利润同比增3.6%，增速回升0.1%。
③综合来看，美联储9月降息预期进一步升温。7.30中央政治局会议表示要加强专项债发行和使用进度，8月专项债发行创年内单月新高。金九银十消费旺季将来临，后期消费环比将回升，但幅度将有限。五大材周度产量微降，表需持续回升，库存下降。7月地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。7月汽车产销下降。中期消费仍堪忧。震荡偏弱。
投资建议：单边今建议暂且观望，套利关注前期推荐的多螺空卷。
关注：建材消费能否持续回升。
