【期现】截至8月22日，主力合约收盘价1923元，环比-47元。汾渭吕梁准一级冶金焦报1560元，环比持平，日照准一级冶金焦报1720元，环比-20。日照港仓单1909元，期货升水15元。铁水大幅下滑，盘面价格再度转弱。

【利润】截至8月22日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-37元，利润周环比持平，其中，山西准一级焦平均盈利-4元（-2），山东准一级焦平均盈利10元（+9），内蒙二级焦平均盈利-113元（-8），河北准一级焦平均盈利41元（+4）。

【供给】截至8月22日，247家钢厂焦炭日均产量47万吨，周环比-0.1，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.1万吨，周环比-0.6。总产量预估-0.7至116.6万吨。焦企利润维持，但部分地区仍有亏损，产量继续回落。

【需求】截至8月22日，247家钢厂日均铁水224.5万吨，周环比-4.3，折算焦炭需求114.6万吨，日均供需差环比+1.5至1.46万吨。铁水再度大幅下滑，且下滑幅度仍超过供给，供需面进一步宽松。

【库存】截至8月22日，焦炭总库存836.4万吨，周环比+10.5万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存75.4万吨，周环比+4.5，247家钢厂焦炭库存537万吨，周环比+3.2。港口库存224万吨，周环比+2.8。焦炭总库存上升，焦企累库明显。

【观点】焦企利润周环比持平，但部分地区仍有亏损，供给有所回落，而钢厂盈利率进一步降低，铁水大幅下滑，且下滑的幅度超过供给，供需差进一步走高，表明当前焦炭供需宽松，钢厂提降焦炭第六轮，预计今日落地。鉴于铁水进一步超预期下滑，叠加近月的需求和交割压力仍存，建议暂且离场观望。