概述：2024年1月29日16时，鼎盛钢铁冷轧厂镀锌产线热试成功，第一卷热镀锌板下线；2024年1月31日河北敬业高品钢科技公司3#镀锌线第一卷产品顺利下线，年产能30万吨，而后陆续有镀层板卷产能新增，以锌铝镁板卷产能增加最为明显。2020-2024年，越来越多的热卷或者螺纹生产企业，不断向下延伸，布局涂镀类产品。国内镀层板卷市场也随着新增产能产线、新产品的迭代等，竞争愈演愈烈。
一、行业发展特点及现状
1.新增产能层出不穷，拥有热卷生产能力厂家向下延伸
随着市场需求格局发生改变，房地产处在下行通道，不少生产企业不断调整产品布局，向下进行产品延伸，因此近年来镀层板卷产能新增较为明显。而在镀层类产能新增中，2023年尤以锌铝镁产能增加最为明显，主要是得益于去年光伏行业的发展。即使进入到2024年，依旧有不少产能新增或者改造。据不完全统计，新增的锌铝镁板卷产能接近200万吨，同时也有一些新增的镀锌/镀铝锌产能。我们能看到的是，产能新增多是以锌铝镁为主，而像镀锡、镀铝硅、电镀锌等产能增加却很少，从而导致镀锌及锌铝镁整体竞争更为焦灼。
2.镀锌板卷产品价格分级明显
近年来，新增的镀锌板卷产能以长流程民营企业为主，特点包括产能高、辐射范围广、以中低端资源为主，大多定位在建筑板材，因此整体市场竞争较为激烈。而一些国营钢厂，因自身产品定位、性能及效益要求等，投放在市场上的普材资源相对较少，从而导致部分国营、民营价差在今年拉开明显，部分价差能超1000元/吨。
3.镀锌板卷价格振幅小
图1：镀锌板卷普钢绝对价格指数走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
截止到7月11日，国内镀锌板卷价格指数4792.1元/吨，较年初5214.66元/吨下跌422.56元/吨，分别对应的是年内最低值和年内最高值。镀锌指数上半年均价5058.04元/吨，同比2023年5099.64元/吨下跌41.6元/吨，跌幅较小。整体价格走势看，2024年镀锌板卷价格是近4年来最为平稳的一年，因此对于贸易商来说，可操作空间极小。
4.2024年上半年产能利用率持续低位
图2：全国镀锌板卷钢厂产能利用率（单位：%）
数据来源：钢联数据
我的钢铁网样本钢厂镀锌板卷产能利用率2024年一直维持在相对低位。2024年镀锌板企业一季度产能利用率为63.06%；二季度产能利用率为65.49%。镀锌板卷生产企业产能利用率的全年低点在春节期间，今年也不例外。2024年整体利用率与2023年同期相差不大，且从6月初开始，产能利用率连续5周下降，下降趋势或继续维持。
5.国营与民营镀锌价差情况异常或成常态
图3：国营-民营镀锌价格及价差（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
从生产成本角度核算，国营钢厂80g无花镀锌与民营钢厂40g有花镀锌的加工成本差在200-300元/吨。而2023年全年，国营钢厂与民营钢厂的价差从2023年4月份开始就一直在300元/吨及以上，价差最高点在630元/吨。2024年1-6月份，价差仍旧保持在高位。造成国营-民营价差异常原因主要有三个方面，其一是定价模式，民营钢厂日度出价，而国营钢厂后结算，因此市场在出价方面存在差异；其二是民营钢厂多数需要外采热卷，价格多跟随原料热卷价格波动而波动，更为灵活，而国营钢厂主要都是用自家热卷资源。从当前市场情况来看，短期国营-民营镀锌价差或持续高位，要修复至正常价差尚需时日。
6.镀锌板卷库存去化速度慢，整体库存压力大
图4：分年度镀锌板卷库存情况（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
2024年镀锌板卷整体库存明显高于往年同期，库存走势呈现累库时间周期长、降库速度慢等特点。截止到7月7日，镀锌板卷库存增幅仍在6.9%。6月底，镀锌板卷社会库存出现明显下降，较6月初下降接近10万吨左右。从年初开始一直处于累库状态，4月份以后有所下降，但降幅较小几乎没有太大变化，较去年同期仍高出12万吨左右。库存迟迟没有下降，一方面是钢厂的供应未有减量，另一方面市场消化较慢，到货速度明显快于出货，加上还有年前备货的高价资源很多都还在仓库，进入7-8月份，镀锌板卷的需求可能进一步减少，届时库存压力将更大。
二、市场需求情况
1.汽车产销同比增长幅度下降
图5：汽车产销量（单位：万辆）
数据来源：中国汽车工业协会
中国汽车工业协会发布数据显示，2024年1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，产销增速较1-5月分别收窄1.7个和2.2个百分点，其中新能源车继续保持较快增长。1-6月，新能源汽车国内销量433.9万辆，同比增长35.1%；新能源汽车出口60.5万辆，同比增长13.2%。2024年上半年汽车出口量为279.3万辆，同比增长30.5%。2024年3月6日，欧盟正式公布了对中国电动汽车进行进口登记的实施法规，至今明确提及的中国制造商包括比亚迪（BYD）、吉利（Geely）和上汽集团（SAIC）。根据布鲁塞尔的公告，比亚迪的进口税为17.4%，吉利为20%，而中国国有的大众合作伙伴上汽集团则为38.1%。这些税率于7月开始生效，这对我国汽车出口将有所打击。
2.上半年四大白色家电同比增长明显
家电作为镀锌板卷的重要下游之一，需求的好坏同样影响着国内镀锌板卷。近日，工业和信息化部网站发布数据显示，2024年1-5月，全国家用电冰箱产量4179.1万台，同比增长12.1%；房间空气调节器产量12880.7万台，同比增长16.7%；家用洗衣机产量4495.4万台，同比增长9.4%。二季度家电内外销持续增长，2024年二季度房地产下降速度收窄，叠加“以旧换新”政策促销，家电内需有望持续增长。
3.镀锌板（带）出口明显增长
2024年5月，我国镀层板（带）出口总量共计162.06万吨，月环比降幅1.62%，年同比增幅19.11%。2024年1-5月份我国镀层板（带）出口总量共计765.19万吨，年同比增幅18.55%。对比今年出口数据看，3月份的出口量最高达到169万吨，已经超过前两年单月最大值，而后出现小幅下降的趋势，但仍高于去年同期水平。当前我国镀锌板卷出口价格与国外价差基本保持在150-180元/吨之间，较前期有所收窄。
图6：镀层板带分年度出口量（单位：万吨）
数据来源：海关总署
图7：镀层板带分年度进口量（单位：万吨）
数据来源：海关总署
2024年5月我国镀层板（带）进口总量共计11.43万吨，月环比增幅22.34%，年同比增幅37.46%。2024年1-5月份我国镀层板（带）进口总量共计49.54万吨，年同比增幅2.51%。5月我国镀层板卷的进口量明显超过去年同期，且比前几个月均有所增加，但是基于国内供应大于需求的格局来看，进口量并不会出现太大变化，还是会以出口为主，且近几年镀层板带出口呈现下降趋势。
三、总结
新增产能方面，近几年涂镀产能新增明显，且尤以锌铝镁板卷产能新增居多，而其他镀层类如电镀锌、镀铝硅较小，并且当前镀锌产能新增遍地开花，销售范围随着各地产能新增或缩小，建议后期产能新增前期最好充足的市场调研，从而能规避一定的风险。
产品布局方面，涂镀产品布局方面，涂镀生产企业均在不断研发新产品，但区别在于产品定位不一。国营涂镀企业更多定位在高端，如汽车、家电等要求比较高的行业，而民营涂镀企业多数定位在建筑类用板。当前定位在建筑用板的产能尤其多，建议企业多对产品进行更新，提升整体产品性能和用途范围，从而才能在竞争中掌握一定优势。
价差情况看，因国营镀锌与民营镀锌在定价模式、结算方式以及市场资源投放等三方面不同的前提下，国营镀锌与民营镀锌价差异常情况或成为一种常态。
需求方面看，上半年无论是汽车还是家电，整体都有一定增长。但是考虑到当前的国内外环境，后期汽车出口或有一定减量，对整体汽车产销或形成一定压制。下半年家电在各类促销政策刺激下，或继续保持一定增长。
价格走势看，2024年整体镀锌板卷价格走势相对平稳，在当前国内需求难以明显改善的情况下，下半年镀锌板卷价格走势或延续上半年平稳态势，整体价格重心或将进一步下移。
