钢材价格小幅下跌：Mysteel全国钢材价格指数报4190元/吨，较节前周五下跌21元/吨，跌幅0.49%。其中，Mysteel长材价格指数报4153元/吨，较节前下跌0.40%；Mysteel扁平材价格指数报4226元/吨，较节前下跌0.57%。
预计下周钢价或震荡运行。1）产业方面，目前钢材产量偏低，建筑钢材产量处于近四年偏低水平，且由于利润不佳，钢厂节后复产节奏较慢，虽需求偏弱，但供给偏低也导致市场基本面压力偏小，五大品种库存处于近四年偏低水平。2）宏观方面，近期宏观环境偏暖，具体表现为股票市场连续7天上涨。重大会议临近，届时将公布2024年GDP目标及财政赤字率等关键数据，经济稳增长预计仍是今年的“主基调”。3）原料方面，近日，山西省发布《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，山西煤炭产量占全国30%，山西煤炭整治行动预计对煤炭供应影响较大，双焦价格止跌反弹。随着铁矿下跌，风险释放，铁矿估值将逐渐转为合理，加之钢厂逐步复产，铁水产量回升，铁矿基本面有望好转。
综合来看，钢材基本面供需双弱，绝对库存量偏低，基本面压力不大，但需求启动较慢，钢价上涨动力不强。原料中双焦止跌反弹，铁矿后期随着铁水回升也将企稳。另外，重大会议即将召开，预计稳增长仍为会议主基调，国内宏观环境偏暖。整体看，预计下周钢价或震荡运行。
不锈钢：目前原料端价格相对坚挺，不锈钢成本上有一定的支撑作用，而元宵节后下游企业进一步复工，部分刚需的采购需求逐步释放，成交推动市场氛围的活跃，进一步推高现货价格。但是现在社库并不是低位，钢厂资源也在逐步发货到市场，贸易商面临提货的压力，加上市场情绪偏谨慎，可能会存在优惠促成交的现象，故上升的空间也会被受限，预计下周不锈钢现货价格维持窄幅震荡的态势。
原料方面：本周镍价强势上行，宏观面国内5年期以上LPR较上一期下降25个基点，推动国内市场情绪回暖。美联储公布FOMC会议纪要，纪要显示官员担心过快降息会使通胀下降停滞，整体偏鹰。截止周五，沪镍主力2403合约收盘于135620元/吨，较上周上涨4.4%。
基本面方面，受印尼RKAB政策的影响，市场可流通镍矿资源有限，周内印尼镍矿价格小幅上涨。菲律宾雨季仍未结束，海运价格抬升推动菲律宾中镍矿外盘价格攀升。受镍期货盘面大涨影响，镍铁市场看涨情绪升温。此外废不锈钢折算镍铁价格在999元/镍（到厂含税），镍铁经济性占优，亦在一定程度上提振市场信心，镍铁对外报价快速拉涨，但市场主流成交价格还需进一步成交落实，后期还需关注市场最新成交动态和印尼镍矿审批进度。新能源方面，部分硫酸镍生产企业开始复工复产，但现货偏紧格局暂未改变，叠加MHP价格系数上行，硫酸镍市场报价坚挺。
目前，镍供应过剩格局不改，但印尼RKAB审批进度缓慢，加之对俄罗斯新一轮支撑等宏观因素扰动。下周镍价预计偏强震荡运行，运行区间130000-140000元/吨。
本周铬系市场平稳运行。原料端铬矿节后探涨迹象愈发明显，国内铁厂新投产项目继续增长背景下，外贸商挺价信心增强，周内部分外商南非44%铬精粉期货成交价位于330美元/吨。上游原料价格走强铬铁厂成本压力仍然较大，春节后全国物流恢复，运费相比年前下降，同时二级冶金焦价格节后小幅回调，但因铬矿价上涨动力较大，总成本重心仍居高位。下游不锈钢假日期间累库情况高于预期，虽盘面向好但实际需求仍处缓慢提升状态，叠加近期原料镍铁的上行趋势使钢厂成本区间上移，因此钢厂仍多持有一定压价心态。基本面方面，南方个别工厂陆续复工，短期供需弱平衡态势持续，新一轮钢招价出台前，市场观望氛围浓厚，多等待大型长协价指引。预计铬系市场平稳偏强运行。
