【现货】

青岛港口PB粉环比+8至937元/吨，超特粉环比-1至826元/吨。

【基差】

当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为1013.7和1020.8元/吨。PB粉夜盘基差与基差率为152.2元/吨和15.01%。

【需求】

需求端日均铁水环比-3.51至242.44万吨。钢厂库存环比+2.66%，日耗环比-1.78%，库消比环比+1.32%。全国9月粗钢累计产量79507万吨，同比+1423.70万吨；9月生铁累计产量67516万吨，同比+1905.60万吨。

【供给】

四大矿山全年产销目标来看，淡水河谷维持不变；力拓2023年发运目标维持不变，但2024年发运目标上调200-300万吨至3.23-3.38亿吨。必和必拓上调产量目标500-550万吨（西澳产区上调400万吨，Samarco上调100-150万吨）；FMG发运目标上调500万吨。进口矿来看，9月铁矿石累计进口量87665.10万吨，同比+5411.10万吨；国产矿来看，1-8月产量65916.90万吨，同比+654.30万吨。

【库存】

港口库存11041.51万吨，环比周一-138.6万吨，环比上周四+195.91万吨；钢厂进口矿库存环比+235.30至9078.11万吨。

【观点】

供增需减，供需错配环比修复，港口库存小幅累库。供应端来看，到港量环比上升且增幅明显，均值接近去年同期水平；发运量小幅上升，海外矿山季度冲量结束，均值稍低于去年同期水平。需求端日均铁水产量与进口矿日耗均小幅下降，钢厂环比上升，库消比小幅上升。钢材需求旺季进入验证期，盘面提前交易负反馈逻辑，但产业库存水平偏低，需求端铁水产量维持高位运行，刚需对矿价有支撑作用，预计盘面宽幅震荡。操作上，短期震荡思路，参考区间830-860。