主要逻辑：
①现货价格：青岛港PB粉922（+6），金步巴粉890（+5），超特粉822（-1）。铁矿现货今日上涨2-10，全国港口现货成交76.7万吨，环比下跌3.0%，进口矿成交31笔，今日现货市场整体交投情绪尚可，贸易商报价积极性一般，一单一议为主，钢厂多数以消耗库存为主，持观望态度。
②10月12日巴西至中国海运费25.8美元/吨，跌0.23美元/吨；西澳至中国海运费10.45美元/吨，跌0.07美元/吨。钢材总库存量1603.47万吨，环比降9.13万吨。其中，钢厂库存量488.52万吨，环比增4.3万吨；社会库存量1114.95万吨，环比降13.43万吨。唐山89座高炉中有15座检修，检修高炉容积合计12150m3；周影响产量约20.89万吨，周度产能利用率为91.83%，较上周环比下降0.73%，较上月同期下降1.03%。16家重点房企2023年1-9月销售额合计20357.36亿元，同比下降11.5%；9月销售额合计2050.2亿元，同比下降26.6%，环比增26%。铁水日均产量245.95，环比下降1.08。
③综合来看，铁水产量持续回落，且降幅明显。旺季需求不旺，钢厂亏损持续扩大导致主动减产，叠加环保要求限产，加剧引发负反馈预期。基差较大的情况下，下行存在阻力，给与矿价支撑。关注近期钢厂减产情况。
投资建议：区间操作。
