本周有色金属价格涨跌互现。本周铜价持续回落，目前铜价处于相对低位，且临近国庆长假期，下游企业节前备库热情被点燃，而市场参与者普遍看空后市铜价，且本周为节前最后一周，预计消费可能提升。本周铝价震荡偏强，宏观虽有美联储偏鹰发言，但周中下游趁铝价受宏观情绪拖累下跌时积极备货、库存持续下降、仓单仍维持低位，临近假期，当月合约持仓仍处于高位、节前节后交易日天数有限，减仓压力较大，预计带动铝价宽幅震荡。本周铅价高位震荡运行，下游电池生产企业节前备货需求释放，逢低入市接货补库。需求端电动自行车铅酸蓄电池市场消费尚可，叠加下游渠道终端库存水平相对偏低，上游电池厂、极板厂订单也较为稳定。本周沪锌主力整体震荡偏强，一方面受美联储停止加息及国内利好政策的刺激，另一方面本周社库下降支撑铜价，且节前备货情绪提升改善需求，预计下周市场依旧受到市场备货的影响。本周Mymetal全国有色价格指数为39957元/吨，环比下降604元/吨，Mymetal铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-2.33%、0.84%、0.31%和0.07%。

表一：有色价格指数对比

 

数据来源：上海钢联

图一：有色综合价格指数走势情况

数据来源：上海钢联

图二：有色各品种价格指数走势情况

数据来源：上海钢联

截至8月底，中国累计发电装机容量约27.6亿千瓦，同比增长11.9%。其中，太阳能发电装机容量约5.1亿千瓦，同比增长44.4%；风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长14.8%。1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4703亿元，同比增长46.6%。电网工程完成投资2705亿元，同比增长1.4%。

在美联储2023年9月议息会议中，FOMC全体官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%，符合市场主流预期，这是自2022年7月加息以来第二次暂停加息。在声眀中，美联储官员上调了2024年政策利率预期至5.125%，即降息预期从6月的100bp降至50bp。