本周铜价重心上移，电解铜现货社会库存继续大幅累库，但周内铜价偏强震荡，下游部分加工企业新增订单仍表现不太理想，日内入市接货较为谨慎，因此消费难有明显起色，现货升水维持弱势运行，但Contango月差表现走扩，持货商继续大幅度贴水出货情绪有所降低，但整体回升幅度也较为有限。本周铝价高位横盘震荡为主，春节后电解铝初级铝加工品产量持续回升至近三个月常态化水平，铸锭量持续下降。铝初级加工品库存绝对值虽然高但节后拐点较早、持续去库，加工费较为坚挺，市场对旺季预期仍在，高库存难对铸锭端形成负反馈，叠加需求逐步恢复。本周铅价上行，下游接货积极性受铅价上涨有所减弱，叠加期现价差扩大，部分原生铅炼企囤货交仓，本周铅锭社会库存小增。本周锌价整体震荡偏强，主要由于韩国Seokpo锌炼厂减产消息面影响所致，另外国内也有部分炼厂检修计划，导致整体锌锭供应预期减弱；但是锌下游消费未明显转好，仍以刚需为主，因此国内锌锭现货贴水往下探。本周Mymetal全国有色价格指数为38868元/吨，周环比上升343元/吨，Mymetal铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为1.09%、1.03%、0.77%和2.66%。

表一：有色价格指数对比

数据来源：上海钢联

图一：有色综合价格指数走势情况

数据来源：上海钢联

图二：有色各品种价格指数走势情况

 

数据来源：上海钢联

国家发改委表示，今年将扩大有收益的投资、有效益的投资，发挥政府投资带动的放大效应；在专项债投向领域，扩大可用于项目资本金的范围，进一步放大专项债的带动效果。中国人民银行行长表示，目前我国银行业存款准备金率平均在7%，后续仍有降准空间。

欧洲央行公布了最新利率决议，连续第四次会议维持三大关键利率不变。但该行下调了通胀和增长预期，可能为今年上半年“首降”铺平道路。2024年2月份美国私营企业就业人数增加14万人，低于市场先前预估的15万人，1月份的数据经修正后为11.1万人。