本周有色金属价格转向走弱。美联储加息预期在本周再度被强化，海外市场的经济衰退预期依然存在，而国内对于后市的经济助推举措预期满满；单从阶段宏观表现来看，整体利空情绪稍强于乐观心态；而基本面上，国内电解铜库存受需求减弱以及到货增加带动而提升，但绝对的库存依然处于低位水准。铝宏观面，鲍威尔鹰派发言导致有色金属价格承压下跌；供应端，云南省电解铝产能逐步开始复产，但复产初期预计以铝水直供为主，但近期铝棒供需承压导致有减停产计划的棒厂较5月增多，预计整体拖累铝水比例维持下降趋势；需求端逐步向淡季过度，型材周度产量、订单天数维持下降趋势。本周沪铅节后冲高后回落，由于伦铅库存持续增加，伦铅跳水，沪铅小幅跟跌，基本面方面再生铅因原料限制生产有限，下游消费触底。本周锌价先抑后扬，前期受海外LME锌库存交仓3000多吨影响，锌价跟跌，后期受国内宏观政策利好影响，锌价反弹。本周Mymetal全国有色价格指数为39281元/吨，环比下跌989元/吨，Mymetal铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-2.31%、-1.07%、-0.9%和-0.86%。

表一：有色价格指数对比

数据来源：上海钢联

图一：有色综合价格指数走势情况

数据来源：上海钢联

图二：有色各品种价格指数走势情况

数据来源：上海钢联

6月中国官方制造业PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。其中，生产指数为50.3%，比上月上升0.7个百分点；新订单指数为48.6%，比上月上升0.3个百分点；原材料库存指数为47.4%，比上月下降0.2个百分点。

美国5月PCE物价指数年率录得4.6%，略低于预期和前值的4.70%；美国5月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期0.30%，略低于前值0.40%。同时，美国一季度GDP终值为2%，远超预期值1.4%，7月加息概率或继续增加。