【期现】截至6月29日，主力合约收盘价2091元，环比上涨6元，汾渭吕梁准一级冶金焦报1710元，环比持平，日照准一级冶金焦报1930元，环比持平，日照港仓单2123元，期货贴水32元。钢焦仍在博弈，市场情绪略有反复，但是整体向好。

【利润】截至6月29日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-30元/吨，利润周环比下跌5元，山西准一级焦平均盈利-35元/吨，山东准一级焦平均盈利10元/吨，内蒙二级焦平均盈利-107元/吨，河北准一级焦平均盈利-9元/吨，焦煤价格强势反弹，快速压缩焦企利润。

【供给】截至6月29日，247家钢厂焦炭日均产量47.1万吨，环比下降0.1万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量67.2万吨，环比下降0.8万吨。唐山地区焦企要求限产30%-50%，当地前期受利润等因素影响已有不同程度限产。

【需求】截至6月29日，247家钢厂日均铁水246.88万吨，环比增加1.03吨，利润好转下钢厂继续维持高开工，叠加焦炭产量回落，短期焦炭基本面略有改善。

【库存】截至6月29日，全样本独立焦企焦炭库存94.6吨，环比下降1.3万吨，247家钢厂焦炭库存604.2万吨，环比增加3.3万吨。下游采购积极性明显提升，影响焦企出货好转。

【观点】焦炭市场平稳运行，提涨不畅影响焦化厂利润逐步收窄，受到蒙煤长协价格调整和宏观层面的影响，市场情绪略有反复，但整体向好，且目前钢厂打压原料的意愿较低，市场对政策也仍有一定期待，预计焦炭盘面仍会震荡偏强运行，建议多单持有。