【期现】

截至5月16日，主力合约收盘价报1383元，环比下跌6元，主焦煤（介休）沙河驿报1310元，环比上涨30元，期货升水73元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿报1415元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1370元，环比持平，期货升水（蒙5）13元。情绪略有修复，部分超跌煤种采购趋于好转,线上竞拍价格涨跌互现。

【供给】

汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降4.2万吨至606.34万吨，精煤产产量周环比下降1.08万吨至240.91万吨。110家洗煤厂日均产量为63.12万吨，周环比下降3.65万吨。上游顶仓现象明显，略有减产迹象。进口方面，甘其毛都口岸通关4天，日均通关732车，4月份日均通关量在830车左右，进口利润倒挂，贸易商拉运意愿不高，口岸通关量继续下滑。策克口岸通关4天，日均通关277车，较上周同期日均通关量下降10车。

【需求】

截至5月11日，247家钢厂焦炭日均产量47.2万吨，环比下降0.1万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量68.3万吨，环比下降0.7万吨。部分焦企利润受损，不同程度加大检修减产力度，但是整体供给平稳。

【库存】

截至5月11日，全样本独立焦企焦煤库存762.8万吨，环比减少53.9万吨，247家钢厂焦煤库存757.7万，环比下降30.6万吨。下游被动去库，但是仍没有补库意愿，库存基本积累在上游煤矿端。

【观点】

主产地煤矿开始陆续减产，国家矿山安全监察局对内蒙30个煤矿撤销了核增产能，甘其毛都口岸通关量出现明显回落，焦煤供给端开始收缩，部分煤种性价比凸显，出货有所好转，鉴于短期基本面有所改善，建议观望为主，关注后市需求和动力煤走势。