铁矿石：宏微观预期反复，宽幅震荡。产业层面，铁矿估值仍受到下游成材利润变化预期所主导，一方面是前期炉料价格快速回调后帮助材端利润得以修复，另一方面是市场对于未来钢厂实际减产节奏的预期出现分歧，或再度使成材供需转向边际宽松，成材供需格局未来的走势或面临较大不确定性。宏观层面，虽然4月金融数据表现情况略低于市场预期，但市场对于政府可能推出的干预和宽松政策再次抱有较高期待。整体来看，产业和宏观层面均面临较大的预期调整，盘面价格或呈宽幅震荡走势。