一、热轧板卷面数据分析

从价格来看，本周全国热轧板卷价格涨降互现。截止目前，全国主要城市热轧板卷4.75mm普卷均价为3888元/吨，较上周下跌69元/吨。从区域价差来看，华南与华北价差10元/吨，华东与华北价差170元/吨，随着价格调整，南北价差已恢复至合理区间。从品种价差来看，冷热价差570元/吨，卷螺价差40元/吨。从成本利润来看，据Mysteel测算，目前钢厂综合现金成本3750元/吨，与当前唐山地区热卷3710元/吨相比，亏损40元/吨。

二、热卷产销存情况

库存方面，本周全国热轧板卷厂内库存较上周减少0.04万吨，社会库存较上周增加10.81万吨，表观需求较上周增加1.19。本周唐山地区热轧板卷开工率60.00%，产能利用率为69.21%，产量62.9万吨，与上周持平。据Mysteel统计，本周唐山地区热轧板卷社会库存55.5万吨，港口库存40.86吨，总库存96.36万吨，较上周减少6.1万吨，本周期间价格小幅反弹，下游终端拿货较为积极，部分终端存抄底补库现象。

三、 后市预判

从供应端来看，焦炭第七轮提降落地，粗钢平控政策落地，下半年铁水均值将大幅回落，影响焦炭需求走弱，下游钢厂资金压力较大，仍以低库存策略为主。从需求端来看，在宏观消息面刺激下，价格反弹刺激部分商家抄底情况出现，终端下游补库意愿较强，但目前钢材需求逐步向淡季过度，制约价格反弹力度。从市场上来看，目前后市预期较为悲观，市场信心不足，叠加原料价格明显下移，对现货价格支撑减弱。短期来看唐山热轧板卷将呈现震荡下行的行情，预计下周价格在3600-3750元/吨之间波动。