主要逻辑：

①昨唐山钢坯涨20，上海螺纹维稳，上海热卷跌20。螺纹周度表需环比大幅下降，库存仍去化。247家钢厂日均铁水增至239.82万吨，增2.24万吨。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要，今年政府工作报告表示要将恢复和扩大消费摆在首位。为保证煤炭稳定供应，4月1日至12月31日继续实施煤炭进口零关税。

②地产销售、新开工和施工面积同比下降，降幅收窄。1-2月地产销售面积同比降3.6%，新开工降9.4%，施工降4.4%。2月财新制造业PMI录得51.6，环比上升2.4%。2月挖掘机国内销量同比下降32.6%。1-2月规模以上工业企业利润同比下降22.9%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值略偏低。

投资建议：暂且观望。