主要逻辑：

①昨唐山钢坯下跌60，上海热卷下跌40，上海螺纹下跌80。螺纹周度表需环比大幅下降，库存仍去化。247家钢厂日均铁水增至239.82万吨，增2.24万吨。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要，今年政府工作报告表示要将恢复和扩大消费摆在首位。据路透社报道，两名知情人士表示2023年中国粗钢产量或将压减2.5%。昨建材成交大幅下降。

②地产销售、新开工和施工面积同比下降，降幅收窄，预期较好。1-2月地产销售面积同比降3.6%，新开工降9.4%，施工降4.4%。2月财新制造业PMI录得51.6，环比上升2.4%。2月挖掘机国内销量同比下降32.6%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值略偏低。

投资建议：暂且观望。