主要逻辑：

①周末唐山钢坯维稳。节后表需环比继续回升但仍低于往年同期，库存继续累积，唐山钢坯库存处季节性最高水平，坯价明显偏弱。247家钢厂日均铁水增至228.66万吨，增1.62万吨。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要，今年扩内需政策或陆续出台。财政部长表示要适度扩大财政支出规模，基建有望继续发力。宝武鞍钢上调3月热卷基价。俄罗斯外交部副部长表示俄罗斯已准备好与乌克兰进行无条件谈判。

②地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，但利好政策频出，预期好。1月财新制造业PMI录得49.2，环比上升2%

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。

投资建议：4000以下的多单暂持有。