一、热卷价格面数据分析

从价格来看，本周全国热卷价格仍呈现涨跌互现的趋势，上周唐山热卷价格3930元/吨到本周3960元/吨，价格上涨30元/吨，截止目前，全国主要城市热轧板卷4.75mm普卷均价为4046元/吨，较上周上涨10元/吨。从南北价差来看，华南与华北价差70/吨，华东与华北价差-50元/吨。

二、热卷产销存情况

本周唐山地区热轧板卷开工率为66.67%，产能利用率为71.47%，产量为64.9万吨。 库存方面，全国热卷社会库存较上周增加1.59万吨，厂内库存较上周增加2.39万吨，表观需求较上周下降13.77万吨。 据Mysteel统计，本周唐山地区热轧板卷社会库存43.28万吨，港口库存27.24万吨，总库存70.52万吨，较上周减少2.64万吨。

三、后市预判

从宏观来看，美国8月CP同比上升8.3%，高于市场预期，令市场对美联储下周加息75个基点的预期强化，商品期货承压。多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。从库存来看，本周表观需求变化有限，热卷社库减少厂库小增，表观需求环比下降。稳增长政策进一步出台，多地公布盘活存量住房政策，但中秋补库之后，需求恢复持续性不强，目前大部分贸易商操作依旧较为谨慎。整体来看，钢厂高炉盈利率仅为52.38%，即便采暖季前钢厂保产意愿较强，供给增量空间较大，但仍需关注盈利对产量的影响。因此，在大环境未能改善的情况下，价格上有产量释放的限制，同时受疫情及国外加息的预期影响，短期呈现震荡趋弱运行，唐山热轧板卷价格或将维持在3900元/吨左右波动。