金九将过，银十将至，但据市场近期表现所示，“金九”效应并未显现，近期整体需求欠佳，而上游商家持续放量，库存走高，市场方面受价格、需求疲软影响，补货并不积极，库存向下游传导较差，下面以西北地区的代表城市西安市场做阐述。
一、管厂情况
由上图可知，前期公共安全事件导致管厂大批量停产，而管坯厂多为全流程企业，影响不大，期间无缝管厂利润偏高，库存紧俏，但随着无缝管产量逐步恢复，库存逐步走高，无缝管与管坯价差即管厂利润一直属于偏低水平，以目前的管厂生产成本而言，基本处于亏损或临近亏损状态，价格也是逐步走低。
二、市场方面
图2：2020年1-9月份西安与临沂无缝管价格对比图
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
如上图所示，今年前三季度西安市场无缝管价格走势为先抑后扬，其中年初受疫情影响，市场基本处于停滞状态，而随着管厂逐步复产，库存增加，价格也开始回落，市场价格受此影响，相继走低，而后随着需求复苏，原料上涨，无缝管厂商价格均有上涨，但市场涨幅不及厂家，前期低价库存也是制约价格上涨的重要因素，但到了销售旺季9月份，受管坯、管厂价格持续回落影响，“旺季不旺”现象显现，其中厂家累库、出厂价格走低带动市场成本下移是下跌的主要原因。
利润方面，无缝管厂除年初受疫情影响导致货紧价扬，利润尚可外，后期走势基本紧贴管坯价格，利润微薄甚至亏损，据了解目前厂家库存均在高位，价格短期内还有下行空间，而反观市场方面，因上半年整体走势多为下行，部分商家库存已临近亏损，加之市场交投氛围较差，而库存相对高位，资金周转压力明显，以山东管厂到西安230-250元/吨左右的运费来看，商家基本处于亏损边缘。
三、库存方面
图3：2020年1-9月份西安与临沂管厂存对比图
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
如上图所示，西安市场无缝管库存与临沂管厂库存走势相似，样本生产企业无缝管库存峰值在12万吨左右，而库存高点往往也是价格走低的重要因素，操作上各厂普遍给予优惠政策以降低自身库存，管厂的价格走势与库存变化呈负相关性，另一方面，市场因年初疫情影响，库存已在高位，但随着今年无缝管产量持续增长，尤其磐金钢厂等资源的市场投放，部分贸易商协议量增加，包括新增商户等，均导致当地市场库存上升，随之也带来销售压力。
四、市场展望
基本面方面，管厂近期产量依旧维持高位，尤其近两年新增产能产线对市场影响较大，加之管厂、市场库存处于偏高水平，市场心态多为观望，据悉，今年无缝管出口、石油管用量影响较大，无缝管整体销售压力短期内仍将持续，综合考虑，短期内厂商利润仍受影响，价格下行的风险较大。
